第一節 證券投資基金分類概述 加入收藏
一、證券投資基金分類的意義。
1、 對投資者來說，科學的分類有助于投資者加深對各種基金的認識與風險收益特征的把握，有助于投資者做出正確的投資選擇與比較。
2、 對基金管理公司來說，基金業績的比較應該在同一類別中進行才公平合理。
3、 對基金研究評價機構來說，基金的分類則是進行基金評價的基礎。
4、 對監管部門來說，有利于實施有效的分類監管。
二、基金分類的困難
2004年7月1日《證券投資基金運作管理辦法》中，首次將我國的基金的類別分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場基金等基本類型。
三、基金分類（重要考點，經常以多項選擇題出現）
（一）根據運作方式不同，可以分為封閉式基金、開放式基金。
（二）根據組織形式的不同，可以分為契約型基金、公司型基金。
（三）根據投資對象不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、混合基金等。
（四）根據投資目標不同，可分為成長型基金、收入性基金和平衡性基金。
（五）依據投資理念的不同，可以分為主動型基金與被動型基金。
（六）根據募集方式不同，可分為公募基金和私募基金。
（七）根據基金的資金來源和用途的不同，可分為在岸基金和離岸基金。
（八）特殊類型基金
1、 系列基金
2、 基金中的基金
3、 保本基金
4、 交易所交易基金（ETF）與上市開放式基金（LOF）
LOF 與ETF的區別：（同學們需要認真學習掌握）
（1） 申購、贖回的標的不同。LOF是基金份額與現金的交易。ETF是基金份額與“一籃子”股票的交易。
（2） 申購、贖回的場所不同：ETF通過交易所進行；LOF在代銷網點進行。
（3） 對申購、贖回的限制不同：ETF要求的數額較大，在100萬份以上；LOF在申購、贖回上沒有特別要求。
（4） 基金投資策略不同：ETF通常采用完全被動式管理方法，以擬合某一指數為目標；而LOF既可以采用主動方式，也可以采用被動方式。
（5） 在二級市場的凈值報價上，ETF每15秒提供一個基金凈值報價；而LOF通常一天只提供一個或幾次基金凈值報價。
（6） 套利機制不同：ETF可實時套利；而LOF在套利上沒有ETF方便，需要承擔較大的套利風險。
第二節 股票基金
一、股票基金在投資組合中的作用
1、 適合長期投資。
2、 風險較高、預期收益也較高。
3、 提供了應付通貨膨脹最有效的手段。
二、股票基金與股票的不同
1 股票價格隨時變動；股票基金價格每個交易日只有1個價格。
2 股票價格受成交量的影響；股票基金價格不受申購、贖回的數量的影響。
3 股票價格高低的合理性可以作出判斷；而不能對股票基金凈值的合理性進行判斷。
4 單一股票風險較大；而股票基金由于采取投資組合，風險相對較低。
三、股票基金的類型
（一）按投資市場分類，可以分為國內、國外、全球股票基金三大類。
（二）按股票規模分類，可以分為小盤、中盤與大盤股票。
（三）按股票性質分類，可以分為價值型股票基金與成長型股票基金。
（四）按基金投資風格分類，可以分為9種類型（請同學們自己學習）
（五） 按行業分類， 可以分為基礎行業基金、資源類股票基金、房地產基金、金融服務基金、科技股基金。
四、 股票基金的投資風險
分為系統性風險、非系統性風險以及主動操作風險。
五、 股票基金的分析方法
通常采用一系列指標來分析股票基金。
（一）反映基金經營業績的指標（基金分紅、已實現收益、凈值收益率）
凈值收益率指標是最主要分析指標，最能全面反映基金的經營業績。
凈值收益率=*100%
（二）反映基金風險大小的指標（標準差、β值、持股集中度、行業投資集中度、持股數量）
β=（基金凈值變化率/股票指數變化率）*100%
持股集中度=（前十大重倉股票市值/基金投資股票總市值）*100%
（三）反映股票基金組合特點的指標（所持有股票的平均市值、平均市盈率、平均市凈率）
（四）反映基金操作成本的指標（費用率）
（五）反映基金操作策略的指標（基金股票周轉率）
第三節 債券基金
一、債券基金在投資組合中的作用
債券基金是收益、風險適中的投資工具。
二、債券基金與債券的不同
（一）債券基金的收益不如債券的利息固定。
（二）債券基金沒有確定的到期日。
（三）債券基金的收益率比買入并持有到期的單個債券的收益率更難以預測。
（四）投資風險不同。
三、債券基金的類型（請同學們自己學習）
四、債券基金的投資風險（重要考點，常以多項選擇題目出現）
（一）利率風險
（二）信用風險
（三）提前贖回風險
（四）通貨膨脹風險
五、債券基金的分析方法。（許多指標與股票基金類似，其中久期指標是債券基金的特殊分析指標，需要重點掌握。
久期：指一只債券的加權到期時間，它綜合考慮了到期時間、債券現金流以及市場利率對債券價值的影響，可以用來反映利率的微小變動對債券價格的影響，因此是一個很好的債券利率風險衡量指標。
債券基金的久期：等于基金組合中各個債券的投資比例與對應的債券久期的加權平均。債券基金的久期越長，凈值的波動幅度就越大，所承擔的利率風險就越高。
第四節 貨幣市場基金
一、貨幣市場基金在投資組合中的作用。
與其他類型的基金相比，貨幣市場基金具有風險最低、流動性最好的特點。
二、貨幣市場工具
通常指到期日不足1年的短期金融工具。
三、貨幣市場基金的投資對象（重點掌握內容）
貨幣市場基金的限制投資對象：
（1）股票
（2）可轉換債券
（3）剩余期限超過397天的債券
（4）信用等級在AAA級以下的企業債券。
四、貨幣市場基金的風險
貨幣市場基金的風險低，并不意味貨幣市場基金沒有投資風險。
五、貨幣市場基金的分析方法（請同學們自己學習掌握）
第五節 混合基金
一、混合基金在投資組合中的作用
混合基金的風險低于股票基金、預期收益高于債券基金。
二、混合基金的類型（偏股型基金、偏債型基金、股債平衡型基金、靈活配置型基金）
三、混合基金的風險
混合基金的風險主要取決于股票和債券配置的比例大小。
第六節 保本基金
一、保本基金的特點
最大特點是在滿足一定期限后，為投資者提供本金或收益的保障。
二、保本基金的保本策略（CPII策略，作為一般知識掌握即可）
三、保本基金的類型（本金保證、收益保證、紅利保證） 設為首頁
四、保本基金的投資風險
1、期限的限制。
2、在一定程度上限制了基金收益的上升空間。
3、存在一定的機會成本。
五、保本基金的分析方法（一般知識掌握即可）
第七節 交易型開放式指數基金（ETF）
一、ETF的特點（三大特點）
1、被動操作的指數型基金
2、獨特的實物申購贖回機制（ETF最大的特色）
3、實行一級市場與二級市場并存的交易制度。
二、ETF的套利交易
當同一商品在不同市場上價格不一致時就會存在套利交易。由于ETF既可以在一級市場交易，又可以在二級市場交易，因此可以進行跨市場套利。
三、ETF的類型
1、根據ETF跟蹤指數的不同，可以分為股票型ETF、債券型ETF。
2、根據指數復制方法不同，可以分為完全復制ETF和抽樣復ETF。
我國首只ETF——上證50ETF采用的就是完全復制法。
四、ETF的風險（同學們自己學習） 五、ETF的分析方法（請同學們自己復習掌握）