介紹五種反映不同基金特性的指標：P29-31

　　(一)反映基金經營業績的指標

　　反映基金經營業績的主要指標包括基金分紅、已實現收益、凈值收益率等指標。其中，凈值增長率是最主要的分析指標，最能全面反映基金的經營成果，最有效。

　　凈值增長率越高，說明基金的投資效果越好。

　　(二)反映基金風險大小的指標

　　常用來反映股票基金風險大小的指標有標準差、貝塔值、持股集中度、行業投資集中度、持股數量等指標。

　　股票基金以股票市場為活動母體，其凈值變動不能不受到證券市場系統風險的影響。通常可以用貝塔值(β)的大小衡量一只基金面臨的市場風險的大小，反映基金凈值變動對市場指數變動的敏感程度。

　　β=基金凈值增長率/股票指數增長率www.Ｅxamda.CoM考試就到考試大

　　持股集中度=前十大重倉股投資市值/基金股票投資總市值×100%

　　(三)反映股票基金組合特點的指標

　　依據股票基金所持有的全部股票的平均市值、平均市盈率、平均市凈率等指標可以對股票基金的投資風格進行分析。來源：考試大

　　如果基金的平均市盈率、平均市凈率小于市場指數的市盈率和市凈率，可以認為該股票基金屬于價值型基金;反之，該股票型基金則可以被歸為成長型基金。

　　(四)反映基金操作成本的指標

　　費用率是評價基金運作效率和運作成本的一個重要統計指標。

　　(五)反映基金操作策略的指標來源：考試大

　　基金股票周轉率通過對基金買賣股票頻率的衡量，可以反映基金的操作策略。它等于基金股票交易量的一半與基金平均凈資產之比。

　　第三節債券基金

　　一、債券基金在投資組合中的作用

　　債券基金主要以債券為投資對象，債券基金是收益、風險適中的投資工具。

　　二、債券基金與債券的不同4點不同：P31-32本文來源:考試大網

　　(1)債券基金的收益不如債券的利息固定。

　　(2)債券基金沒有確定的到期日。與一般債券會有一個確定的到期日不同，債券基金由一組具有不同到期日的債券組成，因此并沒有一個確定的到期日。

　　(3)債券基金的收益率比買入并持有到期的單個債券的收益率更難以預測。

　　(4)投資風險不同。

　　單一債券隨著到期日的臨近，所承擔的利率風險會下降。債券基金的平均到期日常常會相對固定，債券基金所承受的利率風險通常也會保持在一定的水平。

　　三、債券基金的類型

　　三種分類：(多選題) P32

　　根據發行者的不同，可以將債券分為政府債券、企業債、金融債等。根據債券到期日的不同，可以將債券分為短期債、長期債等。根據債券信用等級的不同，可以將債券分為低等級債、高等級債等。

　　與股票基金類似，債券基金也被分成不同的投資風格。債券基金投資風格主要依據基金所持債券的久期與債券的信用等級來劃分。久期(第14章詳解)

　　四、債券基金的投資風險

　　包括：利率風險、信用風險、提前贖回風險、通貨膨脹風險采集者退散

　　(一)利率風險www.Ｅxamda.CoM考試就到考試大

　　債券的價格與市場利率變動密切相關，債券價格與利率呈反方向變動。通常，債券的到期日越長，債券價格受市場利率的影響就越大。債券基金的平均到期日越長，債券基金的利率風險越高。

　　(二)信用風險

　　(三)提前贖回風險考試大論壇

　　提前贖回風險是指債券發行人有可能在債券到期日之前回購債券的風險。當市場利率下降時，債券發行人將能夠以更低的利率融資，因此可以提前償還高息債券。持有附有提前贖回權債券的基金不僅將不能再獲得高息收益，而且還會面臨再投資風險。

　　(四)通貨膨脹風險

　　五、債券基金的分析方法

　　一般借助于久期和債券信用等級

　　久期是指一只債券的加權到期時間。它綜合考慮了到期時間、債券現金流以及市場利率對債券價格的影響，可以用以反映利率的微小變動對債券價格的影響，因此是一個較好的債券利率風險衡量指標。債券基金的久期越長，凈值的波動幅度就越大，所承擔的利率風險就越高。

　　要衡量利率變動對債券基金凈值的影響，只要用久期乘以利率變化即可。

　　債券價格與利率之間的反向關系并不是直線形關系，而是一種凸線形關系。考試大論壇

　　在其他條件相同的情況下，信用等級較高的債券，收益率較低;信用等級較低的債券，收益率較高。