第十三章股票投資組合管理

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　　大綱要求;
　　了解股票投資組合的目的。熟悉股票投資組合管理基本策略。熟悉股票投資風格分類體系、股票投資風格指數及股票風格管理。
　　了解積極型股票投資策略的分析基礎;了解技術分析的基本理論:了解基本分析的主要指標和理論模型:熟悉技術分析和基本分析的主要區別。了解消極型股票投資的策略;熟悉指數型投資策略的理論和實踐基礎、跟蹤誤差的間題和加強指數法。
　　本章共分為5節
　　第一節股票投資組合的目的
　　一、分散風險
　　系統性風險和非系統性風險
　　二、實現收益最大化
　　減少收益波動性的基礎上，在較長時期內獲得最大收益。
　　第二節股票投資組合管理基本策略
　　一、消極型管理是有效市場的最佳選擇
　　如果股票市場是一個有效的市場，股票的價格反映了影響它的所有信息，那么股票市場上不存在“價值低估”或“價值高估”的股票，市場永遠是對的。
　　不應當嘗試獲得超出市場的投資回報，努力獲得與.大盤同樣的收益水平，減少交易成本。
　　二、積極型管理的目標:超越和戰勝市場
　　市場存在錯誤定價的股票。通過買入“價值低估”的股票、賣出“價值高估”的股票，獲取超出市場平均水平的收益率。
　　第三節股票投資風格管理
　　一、股票投資風格分類體系
　　股票投資風格分類體系就是按照不同標準將股票劃分.為不同的集合，具有相同特征的股票集合共同構成一個系統的分類體系。
　　1.按公司規模分類
　　分為:小型資本股票、大型資本股票、混合型資本股票
　　2，按股票價格行.為的分類
　　分為:增長類、周期類、穩定類和能源類
　　3.按公司成長性分類
　　分為:增長類、收益類(非增長類)
　　二、股票投資風格指數
　　股票投資風格指數是對股票投資風格進行業績評價的指數。
　　三、股票風格管理
　　1.消極的股票風格管理及應用
　　一一指選定一種投資風格后，不論市場發生何種變化均不改變這一選定的投資風格。
　　2.積極的股票風格管理及應用
　　一一指通過對不同類型股票的收益狀況做出的預測和判斷，主動改變投資風格的管理方式。

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