第十四章債券投資組合管理(答案解析)
　　一、單項選擇題
　　1、大多數債券價格與收益率的關系都可以用一條（　?。澢那€來表示。而且（　?。┑耐剐杂欣谕顿Y者提高債券投資收益。
　　A、向下，較低
　　B、向下，較高
　　C、向上，較低
　　D、向上，較高
　　2、完全預期理論認為，下降的收益率曲線意味著市場預期短期利率水平會在未來（　　）。
　　A、下降
　　B、上升
　　C、保持不變
　　D、先上升后下降
　　3、有偏預期理論認為遠期利率應該是預期的未來利率（　?。?。
　　A、與購買力風險補償的差額
　　B、與購買力風險補償的累加
　　C、與流動性風險補償的累加
　　D、與流動性風險補償的差額
　　4、有偏預期理論認為，投資者在收益率相同的情況下更愿意持有（　?。?。
　　A、優先股票
　　B、長期債券
　　C、中期債券
　　D、短期債券
　　5、在利率水平變化時，長期債券價格的變化幅度與短期債券的變化幅度的關系是（　?。?。
　　A、兩者相等
　　B、前者大于后者
　　C、前者小于后者
　　D、沒有可比性
　　6、債券投資者所面臨的主要風險是（　?。?
　　A、經營風險
　　B、贖回風險
　　C、利率風險
　　D、再投資風險
　　7、應計收益率每下降或上升1個基點時的價格波動性是（　　）。
　　A、相同的
　　B、不同的
　　C、遞減的
　　D、遞增的
　　8、其他條件相同時，債券價格收益率值越小，說明債券的價格波動性（　　）。
　　A、圍繞原值波動
　　B、越大
　　C、越小
　　D、無關
　　9、已知債券價格、債券利息、到期年數，可以通過（　?。┯嬎銈牡狡谑找媛省?
　　A、終值法
　　B、復利法
　　C、單利法
　　D、試算法
　　10、預期理論暗含著一個假定是：不同期限的債券是（　?。┑?。
　　A、可以相互替代
　　B、不能相互替代
　　C、在一定條件下可以替代
　　D、以上都不對
　　11、在進行（　?。r使用債券互換的主要目的是通過債券互換提高組合的收益率。
　　A、消極債券分散管理
　　B、積極債券分散管理
　　C、積極債券組合管理
　　D、消極債券組合管理
　　12、一般而言，只有在存在（　?。┑氖找婕壊詈停ā　。┑倪^渡期時，債券投資者才會進行互換操作。
　　A、較高，較長
　　B、較高，較短
　　C、較低，較長
　　D、較低，較高
　　13、消極的債券組合管理者通常把市場價格看作（　　）。
　　A、均衡交易價格
　　B、非均衡交易價格
　　C、高估交易價格
　　D、低估交易價格
　　14、稅收對債券投資收益影響的主要途徑不包括（　?。?。
　　A、現金流的形式
　　B、現金流的時間特征
　　C、現金流的數量
　　D、債券收入現金流本身的稅收特性不同
　　15、（　?。┦鞘雇顿Y組合中債券的到期期限集中于收益曲線的一點。
　　A、梯式策略
　　B、子彈式策略
　　C、兩極策略
　　D、以上三種均可
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