1、套期保值功能：是通過在現(xiàn)貨市場于期貨市場同時作出相反的交易方式。
(1)套期保值的基本原理
(2)套期保值的基本作法
2、價格發(fā)現(xiàn)功能：在公開股票高效競爭的環(huán)境種通過集中競價形成期貨價格的功能期貨價格具有預期性、連續(xù)性和權威性的特點，因為將眾多影響供求關系的因素集中在交易場內，通過公開競價集中形成一個統(tǒng)一的交易價格
3、投機功能考試大論壇
4、套利功能
金融期貨的集中交易制度
交易在期貨交易所進行。交易所的職責：提供交易場所和設施;制定標準化期貨合約;制定交易的規(guī)章制度和交易規(guī)則;監(jiān)督交易過程;控制市場風險;提供交易信息;監(jiān)督和組織期貨交易
交易所采取會員制。非會員只能通過委托會員經(jīng)紀商交易
撮合成交方式：
做市商方式：報價驅動方式，交易者接受報價
競價方式：指令驅動方式，通過撮合中心直接匹配撮合
金融期貨的標準化期貨合約和對沖機制
期貨合約由交易所設計、經(jīng)主管機關批準后向市場公布
合約包括的內容：品種、交易單位、最小變動價位、每日限價、合約月份、交易時間、最后交易日、交割日、交割地點與方式，變量是標的商品的交易價格
設計是為了方便交易雙方在合約到期前做一筆相反的交易進行對沖，避免實物交割，達到保值和獲利的目的。來源：考試大
大約2%左右的期貨合約需要進行最終交割
金融期貨的保證金及其杠桿作用
設立保證金制度是為了控制期貨交易的風險，提高效率
初始保證金
維持保證金
保證金水平：由結算所規(guī)定，水平一般在5-10%，但最低為1%，最高達到18%采集者退散
保證金水平體現(xiàn)杠桿作用
金融期貨的交易結算所
由獨立的結算所作為清算機構，采取會員制
結算所職責：確定并公布每日結算價及最后結算價;負責收取和管理保證金;負責對成交的合約進行逐日清算;對結算所會員的帳戶進行調整平衡;監(jiān)督到期合約的實物交割以及公布交易數(shù)據(jù)等信息
無負債結算制度
又稱逐日盯市制度，以每種期貨合約在交易日收盤前最后1分鐘或幾分鐘的平均成交價作為當日結算價，與每筆成交價進行對照，計算浮動盈虧，進行隨時清市。
以一個交易日為最長結算周期，并對所有帳戶的交易頭寸按不同到期日計算，要求所有交易盈虧及時結算，能夠及時調整保證金帳戶，控制市場風險。
結算所的角色
所有交易登載在結算所帳戶上，成為所有交易者的對手，充當所有買方的賣方和所有賣方的買方。在合約對沖或到期平倉時負責清算盈虧
交易所成為所有和約的履約擔保者，承擔所有的信用風險，省去交易者對交易雙方財力、資信情況的審查。
金融期貨的限倉制度
定義：為防止市場風險過度集中和防范操縱市場的行為，而對交易者持倉數(shù)量加以限制的制度來源：www.examda.com
形式：根據(jù)保證金數(shù)量規(guī)定持倉限額、對會員的持倉量限制和對客戶的持倉量限制
限倉原則：近期嚴于遠期、套期保值與投機區(qū)別對待;機構與散戶區(qū)別對待、總量限倉與比例限倉相結合、相反方向頭寸不可抵消等
金融期貨的大戶報告制度
交易所建立限倉制度后，當會員或客戶的持倉量到交易所規(guī)定的數(shù)量時，必須向交易所申報有關的開戶、交易、資金來源、交易動機等情況，以便交易所審查大戶是否有過度投機和操縱市場行為，并判斷大戶的交易風險狀況
大戶報告制度是限倉制度的前一道屏障
(五)金融期貨的理論價格和影響因素
1、金融期貨的理論價格：
購買現(xiàn)貨并持有的機會成本=買價(當前現(xiàn)貨價格)+持有期的資金利息-持現(xiàn)貨金融工具獲得的利
息或紅利以及在投資收益
購買現(xiàn)貨并持有的機會成本=買價(當前期貨價格)
2、影響金融期貨價格的主要因素來源：考試大的美女編輯們
(1)現(xiàn)貨價格
(2)要求收益率或貼現(xiàn)率
(3)時間長短
(4)現(xiàn)貨金融工具的付息狀況
(5)交割選擇權
四、金融互換交易
互換是指：兩個或兩個以上的當事人按共同商定的條件，在約定的時間內定期交換現(xiàn)金流的金融交易，可分為貨幣互換、利率互換、股權互換、信用互換等。
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