(一)股票發行類型
1.首次公開發行
2.上市公司增資發行
上市公司增資的方式有：向原股東配售股份、向不特定對象公開募集股份、發行可轉換公司債券、非公開發行股票。
(二)股票發行條件
1.首次公開發行股票的條件
首次公開發行的發行人應當是依法設立并合法存續的股份有限公司;持續經營時間應當在3年以上;注冊資本已足額繳納;生產經營合法;最近3年內主營業務、高級管理人員、實際控制人沒有重大變化;股權清晰。發行人應具備資產完整、人員獨立、財務獨立、機構獨立、業務獨立的獨立性。發行人應規范運行。
發行人的財務指標應滿足以下要求：(1)最近3個會計年度凈利潤均為正數且累計超過人民幣3 000萬元，凈利潤以扣除非經常性損益后較低者為計算依據;(2)最近3個會計年度經營活動產生的現金流量凈額累計超過人民幣5 000萬元;或者最近3個會計年度營業收入累計超過人民幣3億元;(3)發行前股本總額不少于人民幣3 000萬元;(4)最近l期末無形資產(扣除土地使用權、水面養殖權和采礦權等后)占凈資產的比例不高于20%;(5)最近l期末不存在未彌補虧損。
2.首次公開發行股票并在創業板上市的條件
(1)發行人應當具備一定的盈利能力。為適應不同類型企業的融資需要，創業板對發行人設置了兩項定量業績指標，以便發行申請人選擇：第一項指標要求發行人最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少于1 000萬元，且持續增長;第二項指標要求發行人最近1年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近1年營業收入不少于5 000萬元，最近兩年營業收入增長率均不低于30%。
(2)發行人應當具有一定的規模和存續時間。根據《證券法》第五十條關于申請股票上市的公司股本總額應不少于3 000萬元的規定，《管理辦法》要求發行人具備一定的資產規模，具體規定最近1期末凈資產不少于2 000萬元，發行后股本不少于3 000萬元。規定發行人具備一定的凈資產和股本規模，有利于控制市場風險。
(3)發行人應當主營業務突出。
(4)對發行人公司治理提出從嚴要求。
根據創業板公司特點，在公司治理方面參照主板上市公司從嚴要求，要求董事會下設審計委員會，強化獨立董事職責，并明確控股股東責任。
3.上市公司公開發行證券的條件
(1)上市公司公開發行證券條件的一般規定。包括上市公司組織機構健全、運行良好;上市公司的盈利能力具有可持續性;上市公司的財務狀況良好;上市公司最近36個月內財務會計文件無虛假記載、不存在重大違法行為;上市公司募集資金的數額和使用符合規定;上市公司不存在嚴重損害投資者的合法權益和社會公共利益的違規行為。
(2)向原股東配售股份(配股)的條件。除一般規定的條件以外，還有以下條件：①擬配售股份數量不超過本次配售股份前股本總額的30%;②控股股東應當在股東大會召開前公開承諾認配股份的數量;③采用《證券法》規定的代銷方式發行。
(3)向不特定對象公開募集股份(增發)的條件。除一般規定的條件以外，還有以下條件：①最近3個會計年度加權平均凈資產收益率平均不低于6%，扣除非經常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比以低者為計算依據;②除金融類企業外，最近l期末不存在持有金額較大的交易性金融資產和可供出售的金融資產、借予他人款項、委托理財等財務性投資的情形;③發行價格應不低于公告招股意向書前20個交易日公司股票均價或前一交易日的均價。
(4)發行可轉換公司債券的條件。除一般規定的條件以外，公開發行可轉換債券還必須滿足以下條件：①最近3個會計年度加權平均凈資產收益率平均不低于6%，扣除非經常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比以低者為計算依據;②本次發行后累計公司債券余額不超過最近l期末凈資產額的40%;③最近3個會計年度實現的年均可分配利潤不少于公司債券l年的利息。
(5)非公開發行股票的條件。上市公司非公開發行股票應符合以下條件：①發行價格不低于定價基準日前20個交易日公司股票均價的90%;②本次發行的股份自發行結束之日起，12個月內不得轉讓;控股股東、實際控制人及其控制的企業認購的股份，36個月內不得轉讓;③募集資金使用符合規定;④本次發行導致上市公司控股權發生變化的，還應當符合中國證監會的其他規定。非公開發行股票的發行對象不得超過10名。發行對象為境外戰略投資者的，應當經國務院相關部門事先批準。
(三)我國的股票發行方式
我國的股票發行主要采取公開發行并上市方式，同時也允許上市公司在符合相關規定的條件下向特定對象非公開發行股票。
我國現行的有關法規規定，我國股份公司首次公開發行股票和上市后向社會公開募集股份(公募增發)采取對公眾投資者上網發行和對機構投資者配售相結合的發行方式。
根據《證券發行與承銷管理辦法》的規定，首次公開發行股票數量在4億股以上的，可以向戰略投資者配售股票。戰略投資者是與發行人業務聯系緊密且欲長期持有發行人股票的機構投資者。戰略投資者應當承諾獲得配售的股票持有期限不少于l2個月。符合中國證監會規定條件的特定機構投資者(詢價對象)及其管理的證券投資產品(股票配售對象)可以參與網下配售。、
詢價對象可自主決定是否參與股票發行的初步詢價，發行人及其主承銷商應當向參與網下配售的詢價對象配售股票，但未參與初步詢價或雖參與初步詢價但未有效報價的詢價對象，不得參與累計投標詢價和網下配售。股票配售對象只能選擇網下或者網上二種方式進行新股申購，所有參與該只股票網下報價、申購、配售的股票配售對象均不再參與網上申購。
發行人及其主承銷商應在網下配售的同時對社會公眾投資者進行上網公開發行。
(四)股票發行價格
股票發行價格可以平價發行、溢價發行，但不得折價發行。以超過票面金額的價格發行股票所得的溢價款項列入發行公司的資本公積金。
首次公開發行股票以詢價方式確定股票發行價格。詢價分為初步詢價和累計投標詢價兩個階段。通過初步詢價確定發行價格區間和相應的市盈率區間。發行價格區間確定后，發行人及保薦機構在發行價格區間向詢價對象進行累計投標詢價，并根據累計投標詢價的結果確定發行價格和發行市盈率。首次公開發行的股票在中小企業板上市的，發行人及其主承銷商可以根據初步詢價結果確定發行價格，不再進行累計投標詢價。
上市公司發行證券，可以通過詢價方式確定發行價格，也可以與主承銷商協商確定發行價格。
三、債券發行市場
(一)債券發行條件
《公司債發行試點辦法》規定公司債券發行采用核準制，實行保薦制度，發行程序簡單規范。發行價格由發行人和保薦機構通過市場詢價確定。
(二)債券發行方式
1.定向發行，又稱私募發行、私下發行，即面向少數特定投資者發行。一般由債券發行人與某些機構投資者，如人壽保險公司、養老基金、退休基金等直接洽談發行條件和其他具體事務，屬直接發行。
2.承購包銷，指發行人與由商業銀行、證券公司等金融機構組成的承銷團通過協商條件簽訂承購包銷合同，由承銷團分銷擬發行債券的發行方式。
3.招標發行，指通過招標方式確定債券承銷商和發行條件的發行方式。根據標的物不同，招標發行可分為價格招標、收益率招標和繳款期招標;根據中標規則不同，可分為荷蘭式招標(單一價格中標)和美式招標(多種價格中標)。
【例題·單選題】關于債券發行方式，下列說法不正確的是( )。
A.定向發行，又稱私募發行、私下發行，即面向少數特定投資者發行，一般由債券發行人與某些機構投資者直接洽談發行條件和其他具體事務。
B.承購包銷是指發行人與由商業銀行、證券公司等金融機構組成的承銷團通過協商條件簽訂承購包銷合同，由承銷團分銷擬發行債券的發行方式
C.招標發行是指通過招標方式確定債券承銷商和發行條件的發行方式
D.根據中標規則不同，可分為美式招標(單一價格中標)和荷蘭式招標(多種價格中標)
[答疑編號1150060102]
『正確答案』D
(三)債券的發行價格。指投資者認購新發行的債券實際支付的價格。債券的發行價格分為：平價發行、溢價發行、折價發行。
債券的定價方式：公開招標最為典型，還有其他類別：
(1)按招標標的分類：價格招標和收益率招標
(2)按價格決定方式分類：美式招標、荷蘭式招標
以價格為標的的荷蘭式招標，是以募滿發行額為止所有投標者的最低中標價格作為最后中標價格，全體中標者的中標價格是單一的;
以價格為標的的美式招標，是以募滿發行額為止中標者各自的投標價格作為各中標.者的最終中標價，各中標者的認購價格是不相同的。
以收益率為標的的荷蘭式招標，是以募滿發行額為止的中標者最高收益率作為全體中標者的最終收益率，所有中標者的認購成本是相同的;
以收益率為標的的美式招標，是以募滿發行額為止的中標者所投標的各個價位上的中標收益率作為中標者各自的最終中標收益率，各中標者的認購成本是不相同的。
一般情況下，短期貼現債券多采用單一價格的荷蘭式招標，長期附息債券多采用多種收益率的美式招標。
【例題·多選題】關于債券發行的定價方式，下列論述正確的有( )。
A.債券發行的定價方式以公開招標最為典型
B.按照招標標的分類，有美式招標和荷蘭式招標
C.按價格決定方式分類，有價格招標和收益率招標
D.以價格為標的的荷蘭式招標，全體中標者的中標價格是單一的
[答疑編號1150060103]
『正確答案』AD
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