2013年證券從業資格考試《基礎知識》考前輔導：第四章

來源：233網校 2013年11月28日

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第四章　證券投資基金

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　　第一節　證券投資基金概述
　　一、證券投資基金
　　（一）證券投資基金的產生與發展
　　證券投資基金是指通過公開發售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，為基金份額持有人的利益，以資產組合方式進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。
　　各國對證券投資基金的稱謂不盡相同，如美國稱“共同基金”，英國和我國香港地區稱“單位信托基金”，日本和我國臺灣地區則稱“證券投資信托基金”等。
　　英國1868年由政府出面組建了海外和殖民地政府信托組織，公開向社會發售受益憑證。
　　基金起源于英國，基金產業已經與銀行業、證券業、保險業并駕齊驅，成為現代金融體系的四大支柱。
　　（二）我國證券投資基金業發展概況
　　 1997年11月，國務院頒布《證券投資基金管理暫行辦法》；l998年3月，兩只封閉式基金——基金金泰、基金開元設立，分別由國泰基金管理公司和南方基金管理公司管理。2004年6月1日，我國《證券投資基金法》正式實施。
　　證券投資基金業從此進入嶄新的發展階段，基金數量和規模迅速增長，市場地位日趨重要，呈現出下列特點：
　　 1.基金規?？焖僭鲩L，開放式基金后來居上，逐漸成為基金設立的主流形式；
　　 2.基金產品差異化日益明顯，基金的投資風格也趨于多樣化；
　　 3.中國基金業發展迅速，對外開放的步伐加快。
　　（2012年新，但不重要）2008年起，部分基金管理公司獲準到香港設立分公司，從事資產管理業務。
　　（三）證券投資基金的特點
　　 1.集合投資?；鸬奶攸c是將零散的資金匯集起來，交給專業機構投資于各種金融工具，以謀取資產的增值?；饘ν顿Y的最低限額要求不高，投資者可以根據自己的經濟能力決定購買數量，有些基金甚至不限制投資額大小。
　　 2.分散風險。以科學的投資組合降低風險、提高收益是基金的另一大特點。
　　 3.專業理財。將分散的資金集中起來以信托方式交給專業機構進行投資運作，既是證券投資基金的一個重要特點，也是它的一個重要功能。
　　（四）證券投資基金的作用
　　 1.基金為中小投資者拓寬了投資渠道。對中小投資者來說，存款或買債券較為穩妥，但收益率較低；投資于股票有可能獲得較高收益，但風險較大。證券投資基金作為一種新型的投資工具，將眾多投資者的小額資金匯集起來進行組合投資，由專家來管理和運作，經營穩定，收益可觀，為中小投資者提供了較為理想的間接投資工具，大大拓寬了中小投資者的投資渠道。
　　 2.有利于證券市場的穩定和發展。第一，基金的發展有利于證券市場的穩定?；鹩蓪I投資人士經營管理，其投資經驗比較豐富，收集和分析信息的能力較強，投資行為相對理性，客觀上能起到穩定市場的作用。同時，基金一般注重資本的長期增長，多采取長期的投資行為，較少在證券市場上頻繁進出，能減少證券市場的波動。第二，基金作為一種主要投資于證券市場的金融工具，它的出現和發展增加了證券市場的投資品種，擴大了證券市場的交易規模，起到了豐富和活躍證券市場的作用。
　　（五）證券投資基金與股票、債券的區別
　　 1.反映的經濟關系不同。
　　股票反映的是所有權關系，債券反映的是債權債務關系，而基金反映的則是信托關系，但公司型基金除外。
　　 2.所籌集資金的投向不同。
　　股票和債券是直接投資工具，而基金是間接投資工具。
　　 3.風險水平不同。（股票＞基金＞債券）
　　股票的直接收益取決于發行公司的經營效益，不確定性強，投資于股票有較大的風險。債券的直接收益取決于債券利率，而債券利率一般是事先確定的，投資風險較小?；鹬饕顿Y于有價證券，投資選擇靈活多樣，從而使基金的收益有可能高于債券，投資風險又可能小于股票。
　　【例題•單選題】基金一般反映的是（?。?BR>　　 A.債權債務關系
　　 B.信托關系
　　 C.借貸關系
　　 D.所有權關系
　　『正確答案』B
　　『答案解析』基金反映的是信托關系，公司型基金除外。