表S—5金融衍生工具分類一覽表
| 分類依據 |
類別 |
概念說明 |
包含的具體品種 |
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按照產品形態 |
獨立衍生工具 |
本身即為獨立存在的金融合約 |
期權合約、期貨合約或者互換交易合約等等 |
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嵌入式衍生工具 |
指嵌入到非衍生合 |
目前公司債券條款中 | |
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金融遠期合約 |
金融遠期合約是指交易雙方在場外市場上通過協商，按約定價格(稱為“遠期價格”)在約定的未來日期(交割日)買賣某種標的金融資產(或金融變量)的合約 |
遠期利率協議，遠期外匯合約、遠期股票合約 | |
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金融期貨 |
金融期貨是以金融工具(或金融變量)為基礎工具的期貨交易 |
貨幣期貨、外匯期貨、股指期貨、股票期貨 | |
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按照金融衍生工具自身交易的方法及特點分類 |
金融期權 |
這是指合約買方向賣方支付一定費用(稱為“期權費”或“期權價格”)，在約定日期內(或約定日期)享有按事先確定的價格向合約賣方買賣某種金融工具的權利的契約 |
現貨期權、期貨期權 |
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金融互換 |
這是指兩個或兩個以上的當事人按共同商定的條件，在約定的時間內定期交換現金流的金 |
貨幣互換、利率互換 | |
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結構化金融衍生工具 |
利用其結構化特性，通過相互結合或者與基礎金融工具相結合，能夠開發設計出更多具有復雜特性的金融衍生產品，后者通常被稱為結構化金融衍生工具 |
在股票交易所交易的各類結構化票據、目前我國各家商業銀行推廣的外匯結構化理財產品等都是其典型代表 |
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分類依據 |
類別 |
概念說明 |
包含的具體品種 |
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按照基礎工具 |
股權類產品的衍生工具 |
以股票或股價指數為基礎工具的金融衍生工具 |
股票期貨、股票期權、股指期貨、股指期權 |
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貨幣衍生工具 |
以各種貨幣為基礎工具的金融衍生工具 |
遠期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權、貨幣互換 | |
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利率衍生工具 |
以利率或利率的載體為基礎工具的金融衍生工具 |
遠期利率協議、利率期貨、利率期權、利率互換 | |
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種類分類 |
信用衍生工具 |
是以基礎產品所蘊含的信用風險或違約風險為基礎變量的金融衍生工具，用于轉移或防范信用風險 |
信用互換、信用聯結 |
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其他衍生工具 |
除以上四類金融衍生 |
用于管理氣溫變化風險的天氣期貨、管理政治風險的政治期貨、管理巨災風險的巨災衍生產品等 | |
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按照交易 |
交易所交易的衍生工具 |
指在有組織的交易 |
例如在股票交易所交易的股票期權產品，在期貨交易所和專門的期權交易所交易的各類期貨合約、期權合約等等 |
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場所分類 |
OTC交易的衍生工具 |
指通過各種通訊方式，不通過集中的交易所，實行分散的、一對一交易的衍生工具 |
例如金融機構之間、金融機構與大規模交易者之間進行的各類互換交易和信用衍生品交易 |
例5—1(2012年3月考題·多選題)
轉移或防范信用風險的工具有（ ）。
A．信用互換
B．保證金互換
c．信用聯結票據
D．期貨互換
【參考答案】AC
【解析】信用衍生工具是指以基礎產品所蘊含的信用風險或違約風險為基礎變量的金融衍生工具，用于轉移或防范信用風險，是20世紀90年代以來發展最為迅速的一類衍生產品，主要包括信用互換、信用聯結票據等。
【提示】在《證券市場基礎知識》這冊書中，像這種講類型的考點很多，而且考試命題中也多有出現。首先強調的是，學習此類內容時，先要理出一條思路，就是分類依據是什么?在這種依據下可以劃分為哪些具體的類型?這些具體類型的定義是什么?有什么主要的特點?具體包括哪些更為具體的類別?按照這個思路走下去，就能很扎實地掌握這些內容。
為了讓大家徹底地掌握學好這類考點的規律，我們詳細地分析一下此類考點以選擇題的形式進行考查時的命題切入點和命題方式。
1．先給出具體類別，考分類依據，例如，衍生金融工具可以分為股權式衍生工具、貨幣衍生工具、利率衍生工具三個類別，其分類依據是什么?
2．給出分類依據，考查具體可分為哪些類別?
3．考所屬關系，例如，貨幣期貨屬于以下哪些金融衍生工具的類別?
4．考包含關系，例如，下列屬于利率衍生工具的金融產品包括哪些?
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