為了保證股份有限公司能夠籌集到足夠的資金，同時堅持公開、公平、公正、高效、經濟的原則，維護金融穩定和社會安定，國務院和中國證監會多次下文規范股票發行市場。1995年10月，中國證監會專門就股票發行方式問題發出《關于股票發行與認購辦法的意見》，1996年12月，作為對上述《意見》完善，中國證監會發布了《關于股票發行與認購方式的暫行規定》，其中規定股票發行可采用上網定價方式、全額預繳款方式以及與儲蓄存款掛鉤方式，同次發行的股票只能采取一種發行方式?！兑幎ā吠瑫r指出“各地如有更好的方式，可將方案報證監會批準后試行?！?000年2月中國證監會就股票發行又作出新的規定，即《關于向二級市場投資者配售新股有關問題的通知》，將新股發行由上網公開發行改為向二級市場投資者配售與上網公開發行同時進行。
從我國股票發行市場發展的實踐看，曾經采用和正在采用的、并對市場產生較大影響的發行方式主要有以下幾種：
(一)認購證方式
認購證方式又稱為認購證抽簽發行方式，其具體的做法是：
1.承銷商于招募時向社會公眾投資人公開發售股票認購申請表(即認購證)，每一單位的認購證代表一定數量的認股權利，并標注號碼。
2.投資者申請并購買認購證。
3.承銷商根據“公開、公平和公正”的原則，在規定的日期，在公證機關監督下，按照規定的程序，對所有股票認購申請表進行公開抽簽。
4.確認中簽號并按照規定程序公告，投資人持中簽申請認購表在指定地點繳納股款。
從發售認購證到最后繳款，整個過程約1個月左右。由于該方式發行環節多，工作量大，認購成本過高，浪費嚴重，發行時間較長，現已不采用。
(二)儲蓄存單方式
儲蓄存單方式是通過發行儲蓄存單抽簽決定認股者的發行方式。其具體做法是：
1.承銷商在招募期內通過指定的銀行機構無限量地向社會投資者發售專項定期定額存單，每張存單附一張抽簽表，由社會投資者認購。
2.承銷商根據存單的發售數量、批準發行股票數量及每張存單可認購股份數量確定中簽率，通過公開搖號抽簽方式決定中簽者。
3.中簽者按規定要求辦理繳款手續。
采取與儲蓄存款掛鉤發行方式，其存款期不得超過3個月，每股費用不得超過0.l元，發行收費總額不得超過500萬元。
儲蓄存單方式相對于認購證方式，由于每張抽簽表要用較大的存款為代價，減少了抽簽表的發行量，相應降低了發行成本;起用了已有的社會機構—銀行，并使用其正常業務—定期存款，從而減少了組織管理工作。但是該種方式最終未能解決發行工作的繁雜問題，并常常伴隨巨額現金在銀行之間的轉移，現已很少采用。(三)全額預繳、比例配售方式
全額預繳款、比例配售方式指投資者在規定申購時間內，將全額申購款存入主承銷商在收款銀行設立的專戶中，申購結束后全部凍結，在對到帳資金進行驗資和確定有效申購后，根據股票發行量和申購總量計算配售比例，進行股票配售的發行方式。全額預繳、比例配售方式包括“全額預繳款、比例配售、余款即退”方式和“全額預繳款、比例配售、余款轉存”方式。
1.“全額預繳款、比例配售、余款即退”方式
本發行方式分為申購、凍結及驗資配售、余款即退三個階段。具體程序是：
(l)承銷商與收款銀行協議開設預繳股款專戶，并在招募中向社會投資者公開發行股票認購方法。
(2)投資者在規定的申購時間(現為3個連續工作日)將全額申購款存入在收款銀行開設的專戶中，其中機構股票帳戶的申購量不得超過公司發行后總股本的5%，個人股票帳戶的申購量不應超過公司發行后總股本的5‰。在實際發行中通常規定每一個股票帳戶至少要申購1000股，超過1000股的必須是1000股的整數倍。
(3)于申購期滿時，對存入收款銀行預繳股款專戶中的全部資金進行凍結，由具有證券從業資格的會計師事務所對凍結專戶中的申購資金進行驗資并出具驗資報告;在驗資報告的當日，由主承銷商按到帳資金進行核查驗證，確定有效申購總量和配售比例Ⅰ(小數點后保留五位)。其公式為：
配售比例I=股票發行量/有效申購總量
(4)由主承銷商根據所確定的配售比例對每一申購人進行配售計算，其公式為：
可認購量=有效申購量×配售比例。
如該配售比例不能滿足法律規定的“千人千股”要求，則可隨機抽出1000名申購者，每戶配售1000股，并進一步計算配售比例Ⅱ，其公式為：
配售比例Ⅱ=(股票發行量-100萬股)/(有效申購總量-100萬股)
前已獲1000股配售的投資者每人實際認購數量為：
認購量=(有效申購量-1000)×配售比例Ⅱ+1000
其余投資者各自的認購量為：
認購量=有效申購量×配售比例Ⅱ
不足一股者剔除不計，由承銷商包銷。
(5)配售結束后，主承銷商應當隨即解凍申購資金余款，并在指定報刊上公布申購結果及配售比例和退款或轉存款公告。配售結束后第一天，主承銷商將扣除發行費用后的認購款劃至發行公司帳戶上。申購余款劃至各收款銀行，由各收款銀行退給投資者。
2.“全額預繳款、比例配售、余額轉存”方式
本發行方式是“與儲蓄存款掛鉤”方式和“全額預繳款、比例配售、余款即退”方式的結合。其在全額預繳、比例配售階段的有關規定與“全額預繳款，比例配售、余款即退”方式的有關規定相同，但申購余款轉為存款，利息按同期銀行存款利率計算。該存款為專項存款，不得提前支取。具體操作程序比照“全額預繳款、比例配售、余款即退”方式。
(四)上網競價方式
所謂上網競價發行是指主承銷商利用證券交易所的交易系統，由主承銷商作為唯一“賣方”，按照確定的發行底價將發行股票總數輸入承銷商在證券交易所的股票專戶，投資者在指定的時間內，在不低于底價和不超過限購數量的條件下，按現行委托買入股票的方式進行股票申購的股票發行方式。
上網競價發行的具體做法
l、在規定的發行期間，由投資者以不低于發行底價的價格競價購買。然后由交易系統主機根據投資者的申購價格，按照價格優先、同價位時間優先的順序從高價位到低價位依次排隊。承銷商根據實際認購總額應當等于擬發行總量(且不低于底價)的原則累計計算，當認購數量恰好等于發行數量時的價格，即為發行價格。凡高于或等于該價格的有效申報均可按發行價認購，由交易系統自動成交。
2、承銷商將股票發行價和競價發行結果按規定程序公告。如果發行底價之上的有效認購低于發行數量，則發行價格等于發行底價，認購不足的剩余部分按承銷協議處置。
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