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2010版證券從業(yè)資格考試《市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》第一章講義

來(lái)源:233網(wǎng)校 2010年12月14日
導(dǎo)讀: 2010版證券從業(yè)資格考試《市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》第一章證券市場(chǎng)概論培訓(xùn)講義,更多試題進(jìn)入考試大在線考試中心!
第二節(jié)證券市場(chǎng)參與者
一、證券發(fā)行人
(一)公司:獨(dú)資制、合伙制、公司制
(二)政府和政府機(jī)構(gòu):債券為主,調(diào)劑資金余缺和宏觀調(diào)控
(三)金融機(jī)構(gòu)
二、證券投資人
(一)機(jī)構(gòu)投資者
1、政府機(jī)構(gòu):政府債券、金融債券
2、金融機(jī)構(gòu):證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)為主力軍,商業(yè)銀行投資于政府債券等高等級(jí)證券,保險(xiǎn)公司投資于政府債券、高等級(jí)公司債券,還涉足基金和股票投資信托投資公司受托經(jīng)營(yíng)資金信托業(yè)務(wù)或投資基金業(yè)務(wù)
3、企業(yè)和事業(yè)法人:自有或閑置資金
4、各類(lèi)基金:證券投資基金、社保基金、社會(huì)公益基金
社保基金:一般國(guó)家社會(huì)保障稅形式征收的全國(guó)性基金以及企業(yè)年金兩個(gè)層次。我國(guó):社會(huì)保障
基金和社會(huì)保險(xiǎn)基金(養(yǎng)老保險(xiǎn))資金來(lái)源:國(guó)有股減持的資金或股權(quán)資產(chǎn)、財(cái)政撥入、新增發(fā)行彩票公益金;投資范圍:存款、國(guó)債、基金、股票、高等級(jí)債券;投資限制:國(guó)債和存款>50%;高等級(jí)債券<10%,基金股票<40%(委托專(zhuān)業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)運(yùn)作)
(二)個(gè)人投資者
三、證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)
(一)證券公司
(二)證券服務(wù)機(jī)構(gòu):會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)券登記結(jié)算公司、證券投資咨詢公司
四、自律機(jī)構(gòu)
(一)證券交易所
(一)證券業(yè)協(xié)會(huì)
五、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu):中華人民共和國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)
第三節(jié)證券市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展
一、證券市場(chǎng)產(chǎn)生原因
(一)社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展客觀上需要新的籌集資金手段。自身積累、銀行借款不能滿足巨額資金需求
(二)股份公司的產(chǎn)生:證券市場(chǎng)產(chǎn)生和發(fā)展的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)和客觀要求。企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的變化,出現(xiàn)了通過(guò)發(fā)行股票和債券籌集資金的市場(chǎng)
(三)信用制度的發(fā)展:證券市場(chǎng)的產(chǎn)生成為必然。信用工具一般有流通變現(xiàn)的要求,要求有流通市場(chǎng)。
二、證券市場(chǎng)發(fā)展
(一)萌芽1602年,世界上第一個(gè)股票交易所在荷蘭的阿姆斯特丹成立1698年柴思胡同——喬納森咖啡館,因眾多經(jīng)紀(jì)人在此交易而聞名;1773年英國(guó)第一家證券交易所在該咖啡館(喬納森咖啡館)成立;1802年獲得英國(guó)政府批準(zhǔn);1790年,美國(guó)第一個(gè)證券交易所在費(fèi)城成立;1792年5月17日,華爾街梧桐樹(shù)協(xié)定,訂立最低傭金標(biāo)準(zhǔn)以及其它交易條款;1793年,湯迪咖啡館在紐約從事證券交易;1817年更名為紐約證券交易會(huì),1863年更名為紐約證券交易所;紐約證券交易所在獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)之前主要從事政府債券交易,之后股票交易盛行
(二)初步發(fā)展
股份公司數(shù)量大增(1911-1920英64000家,1921-193086000家);至此90%的資本出于股份公司的控制之下;1921-1930全世界共發(fā)行優(yōu)價(jià)證券6000億法郎
(三)停滯階段:1929-1933經(jīng)濟(jì)大危機(jī)
(四)恢復(fù)階段:二戰(zhàn)以后-20世紀(jì)60年代
(五)加速發(fā)展階段:20世紀(jì)70年代
三、證券市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀
(一)證券市場(chǎng)一體化、
(二)投資者法人化,機(jī)構(gòu)投資者快速成長(zhǎng)
(三)金融創(chuàng)新深化:金融衍生產(chǎn)品層出不窮
(四)金融機(jī)構(gòu)混業(yè)化1999年11月4日金融服務(wù)現(xiàn)代化法案標(biāo)志混業(yè)經(jīng)營(yíng)
(五)交易所重組與公司化
(六)證券市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)化
(七)金融風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化
(八)金融監(jiān)管合作化
四、我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展
(一)舊中國(guó)證券市場(chǎng)最早的證券交易市場(chǎng):1891年由上海外商經(jīng)紀(jì)人組織的“上海股份公所”和“上海眾業(yè)公所”,交易對(duì)象為:外國(guó)企業(yè)股票、公司債券、南洋一帶的橡膠股票、中國(guó)政府的金幣公債以及外國(guó)在華機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券最早的股份制企業(yè):1872年設(shè)立的輪船招商局,1914年北洋政府頒布《證券交易法》,推動(dòng)證券交易所的建立中國(guó)人自己創(chuàng)辦的第一家證券交易所:1918年夏天成立的北平證券交易所1920年上海物品交易所
(二)新中國(guó)的證券市場(chǎng)
1、建國(guó)初期的證券市場(chǎng)解放初期成立天津49年6月1日、北京證券交易所50年2月1日,不久破產(chǎn),但有積極意義利用國(guó)債市場(chǎng)籌措資金。一是1950-1958發(fā)行人民勝利折實(shí)公債和國(guó)家建設(shè)公債;二是1959-1978,停止發(fā)行全國(guó)性公債,但允許各地在必要時(shí)候發(fā)行地方建設(shè)公債
2、探索起步時(shí)期的證券市場(chǎng)20世紀(jì)70年代主要品種:一是債券,二是股票大額可轉(zhuǎn)讓存單。特征是恢復(fù)和起步階段,市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不合理,運(yùn)作不規(guī)范,法制建設(shè)起步較晚,但對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)改革開(kāi)放起了發(fā)揮了積極作用
3、交易所市場(chǎng)形成和證券市場(chǎng)快速發(fā)展1990年12月和1991年7月上海證券交易所和深圳證券交易所開(kāi)業(yè),標(biāo)志著證券市場(chǎng)進(jìn)入快速發(fā)展起1992年國(guó)務(wù)院證券委員會(huì)成立及其監(jiān)管機(jī)構(gòu)證券監(jiān)督管理委員會(huì)成立標(biāo)志著全國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)構(gòu)產(chǎn)生;1993年國(guó)務(wù)院頒發(fā)了《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》和《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》;1993年以后股票市場(chǎng)由點(diǎn)到面,并以B股、H股開(kāi)始發(fā)行
4、《中華人民共和國(guó)證券法》出臺(tái)——法制期1998年4月國(guó)務(wù)院證券委撤銷(xiāo),職能并入中國(guó)證監(jiān)會(huì),98年12月全國(guó)人大常委會(huì)通過(guò)《中華人民共和國(guó)證券法》;1999年7月1日正式實(shí)施《中華人民共和國(guó)證券法》;2003年證監(jiān)會(huì)制定了《中華人民共和國(guó)投資基金法》
5、證券市場(chǎng)改革深化穩(wěn)步發(fā)展——穩(wěn)步發(fā)展期
2004年1月31日國(guó)務(wù)院頒發(fā)《關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(jiàn)》肯定成就、明確任務(wù)、提出政策;2004年8月和2005年11月全國(guó)人大兩次對(duì)《中華人民共和國(guó)證券法》修訂2004年5月深交所主板市場(chǎng)內(nèi)設(shè)立了中小企業(yè)版,上海證券交易所和深圳證券交易所分別推出交易型開(kāi)放式基金(ETFs)和上市開(kāi)放式基金(LOFs)、權(quán)證等;2005年4月證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知》
五、中國(guó)證券市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放
(一)在國(guó)際資本市場(chǎng)募集資金:以B股、H股、N股為突破口,ADR、GDR,1993年在日本發(fā)300億日元債券,標(biāo)志我國(guó)主權(quán)外債發(fā)行起步
(二)開(kāi)放國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)(QFII)1982年日本野村證券成為第一家在我國(guó)設(shè)立代表處的外資證券,1985年我國(guó)首個(gè)中外合資證券公司成立中國(guó)國(guó)際金融股份有現(xiàn)責(zé)任公司,2001年12月11日,加入WTO,標(biāo)志我國(guó)證券業(yè)對(duì)外開(kāi)放進(jìn)入新階段,有5年過(guò)渡期,(B股、33%3年、49%、1/3)2002年7月上交所頒布《境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)B股席位暫行辦法》和《上海證券交易所境外特別會(huì)員管理暫行規(guī)定》2002年11月接納野村證券上海代表處為首席會(huì)員,批準(zhǔn)日本內(nèi)滕證券直接申請(qǐng)B股席位;2003年5月27日,瑞士銀行成為首家獲批的合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII);2005
年12月底,華歐國(guó)際、長(zhǎng)江巴黎百富勤、海際大河、高盛高華批準(zhǔn)成立
(三)有條件開(kāi)放境內(nèi)企業(yè)投資與境外資本市場(chǎng)(QDII)
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