第六節資產配置與產品組臺
一、資產配置原理
(一)資產配置的概念
資產配置是指依據所要達到的理財目標，按資產的風險最低與報酬最佳的原則，將資金有效地分配在不同類型的資產上，構建達到增強投資組合報酬與控制風險的資產投資組合。 (二)資產配置的基本步驟
第一步，調查了解客戶。
第二步，生活設計與生活資產撥備。
第三步，風險規劃與保障資產撥備。
建立家庭基本生活保障儲備后，還不能將余錢用于投資，而應建立各種保險保障，從而為自己的投資建立第二道防火墻。
第四步，建立長期投資儲備。
在了解了客戶的需求，建立了短期現金儲備和中長期保險保障后，客戶剩余的資產就是可投資資產，可以用這部分閑置資金來購買理財產品。
第五步，建立多元化的產品組合。
理財經理在向客戶建議產品前，要了解客戶的風險偏好與資產狀況，根據客戶的特征與需求科學、主動地進行產品組合設計，使客戶的產品組合中高、中、低風險的產品比例比較合理，然后根據設計好的產品組合結構面向不同類型、不同行業、不同市場尋找和選擇最佳產品提供給客戶，這樣一個多元化的科學的產品組合才能為客戶實現收益與風險的最佳匹配，實現財富增值與生活需求的理想結合。
(三)常見的資產配置組合模型
針對不同風險與收益的投資產品和客戶的風險偏好，理財人員可以選擇最適合的資產配置組合
模型。
1．金字塔型
在金字塔型資產結構的客戶資產中，存款、債券、貨幣基金等低風險、低收益資產占50%左右，基金、理財產品、房產等中風險、中收益資產占30%左右，而高風險的股票、外匯、權證等資產比例最低，這種根據資產的風險度由低到高、占比越來越小的金字塔型結構的安全性、穩定性無疑是最佳的。
2．啞鈴型
在啞鈴型的資產結構中，低風險、低收益的儲蓄、債券資產與高風險、高收益的股票基金資產比例相當，占主導地位，而中風險、中收益的資產占比最低，這種結構兩端大，中間弱，比較平衡，可以充分享受黃金投資周期的收益。
3．紡錘型
即中風險、中收益的資產占主體地位，而高風險與低風險的資產兩端占比較低，這種資產結構的安全
性很高，很適合成熟市場。
4．梭鏢型
這種資產結構幾乎沒有什么低風險的保障資產與中風險的理性投資資產，幾乎將所有的資產全部放在了高風險、高收益的投資市場與工具上，屬于賭徒型的資產配置。
二、個人產品組合
(一)主要的理財工具及其特性
任何一個理財產品及理財工具都具有收益性、風險性與流動性的三重特征，并在三者之間尋求一個最佳的平衡。此外，不同投資產品與工具在稅收屬性上還具有不同的特點，也會對個人投資的選擇產生重要的影響。
1．銀行存款
安全性高、流動性好，但是收益性較差。
2．國債
公認的最安全的投資工具，往往收益略高于定期存款，但是流動性不佳。
3．證券
主要指股票，典型的高風險、高收益、高流動性投資工具。
4．基金
基金是介于證券與儲蓄之間的一種投資工具，具有中高收益、中低風險、流動性一般的特征，基金的收益率遠高于存款但風險相對低于股票，贖回期一般是一周，故流動性要比存款和股票低。
5．銀行理財產品
主要指由銀行發行的各種結構性存款理財產品和集合信托理財產品。這類產品往往與特定的投資工具掛鉤，類似于特定投資用途的定期存款，流動性很差，而安全性往往高于基金與股票。
16．外匯
既包括了手中持有的各種外匯資產，也包括了以外匯為主要投資對象的外匯實盤交易、虛盤交易、杠桿交易等。
7．房地產
房地產的流動性較差，變現能力弱、變現周期長，但是在長時間內來說房產的安全性遠高于證券，收益也居于中等水平。
8．金銀
安全性高、收益性中等，但是流動性低，變現能力較差。 9。期貨期權與彩票
可以說是所有投資工具與產品中風險最高的，但是收益率也是最高的。 (二)個人資產配置中的三大產品組合
1．儲蓄產品組合
個人的資產結構中一定要配置部分安全性高、流動性好而不追求收益的投資工具與產品組合，包括定活期存款、貨幣基金、國債等。
2．投資產品組合
儲蓄組合收益率低，不能對抗通貨膨脹，投機組合風險太大。而通過基金、藍籌股票、指數投資為核心建立的投資組合，風險可控、收益較高，在可承受的風險范圍內能獲得超過通貨膨脹的投資回報。
3．投機產品組合
個人與家庭在組建了前述儲蓄組合與投資組合后，如果還有多余的閑置資金，就可以適當配置高風險、高收益的投機組合，通過期權、期貨、金融衍生品、外匯寶、彩票、對沖基金等高風險、高收益的投資工具，博取盡可能高的投資回報。投機組合中配置的資產通常是閑置多余資產，一般不超過個人或家庭資產總額的10%。