?。ㄒ唬┌l行價格的種類
| 發行價格 | 含義 |
| 等價 | 以股票的票面額為發行價格，也稱為平價發行。 【提示】一般在股票初次發行或在股東內部分攤增資的情況下采用。 |
| 時價 | 以本公司股票在流通市場上買賣的實際價格為基準確定的股票發行價格。 |
| 中間價 | 以時價和等價的中間值確定的股票發行價格。 【提示】可能是溢價發行，也可能是折價發行。 |
【注意】
發行價格高于面額，稱為溢價發行；發行價格低于面額，稱為折價發行。按照我國公司法的規定，股票發行價格不得低于票面金額，即不得折價發行。
?。ǘ┌l行價格的確定方法
根據我國證券法規定，股票發行采用溢價發行的，其發行價格由發行人與承銷機構協商確定。
1.市盈率法
發行價＝每股收益×發行市盈率
步驟：
?。?）根據CPA審核后的盈利預測計算出發行公司的每股收益。有兩種方法：一是完全攤薄法。用發行當年預測屬于普通股的全部凈利潤除以總股數，直接得出每股收益；二是加權平均法。
?。?）擬訂發行市盈率。根據二級市場平均市盈率、發行公司所處行業情況、發行公司經營狀況及其成長性等擬定發行市盈率。
?。?）決定發行價
| 凈資產倍率法 | 發行價＝每股凈資產值×溢價倍數 【提示】在國外常用于房地產公司或資產現值要重于商業利益的公司的股票發行，但在國內一直未采用。 |
| 現金流量折現法 | （1）預測公司每個項目未來若干年內每年凈現金流量 （2）按市場公允折現率計算每個項目未來的凈現金流量的凈現值 （3）凈現值除以公司股份數得到每股凈現值 （4）對每股凈現值折讓20%—30%得到發行價格 【提示】這一方法在國際主要股票市場上主要用于對新上市公路、港口、橋梁、電廠等基建公司的估值發行的定價。這類公司的特點是前期投資大，初期回報不高，上市時的利潤一般偏低，如果采用市盈率法定價則會低估其真實價值，而對公司未來收益（現金流量）的分析和預測能比較準確地反映公司的整體和長遠價值。 |
