三、計(jì)算題

　　1、

　　【正確答案】（1）A債券半年后的價(jià)值

　　＝80＋80×（P/A，6%，4）＋1000×（P/F，6%，4）

　　＝80＋80×3.4651＋1000×0.7921

　　＝1149.31（元）

　　A債券目前的價(jià)值

　　＝1149.31×（P/F，6%，1/2）

　　＝1149.31×0.9713

　　＝1116.32（元）

　　由于A債券目前的價(jià)值高于其價(jià)格1050元，所以應(yīng)該購買。

　　（2）B債券的價(jià)值＝1000×（1＋8%×5）×（P/F，6%，3）＝1400×0.8396＝1175.44（元）

　　由于B債券目前的價(jià)值高于其價(jià)格1050元，所以值得購買。

　　（3）設(shè)C債券的到期收益率為r，則：

　　600＝1000×（P/F，r，4）

　　（P/F，r，4）＝0.6

　　（F/P，r，4）＝1.667

　　則：r＝1.6671/4－1＝13.63%

　　由于C債券的到期收益率（13.63%）高于投資人要求的必要收益率（6%），所以值得購買。

　　（4）設(shè)投資報(bào)酬率為r，則：

　　1200×（P/F，r，2）＝1050

　　2、

　　【正確答案】A股票的價(jià)值＝1.5×（1＋5%）/（15%－5%）＝15.75（元/股）

　　B債券的價(jià)值＝（1000＋1000×8%×5）×（P/F，15%，2）＝1400×0.7561＝1058.54（元）

　　C股票的價(jià)值計(jì)算如下：

　　預(yù)計(jì)第1年的股利＝2×（1＋14%）＝2.28（元）

　　預(yù)計(jì)第2年的股利＝2.28×（1＋14%）＝2.60（元）

　　第2年末普通股的價(jià)值＝2.60×（1＋10%）/（15%－10%）＝57.2（元）

　　C股票目前的價(jià)值

　　＝2.28×（P/F，15%，1）＋2.60×（P/F，15%，2）＋57.2×（P/F，15%，2）

　　＝2.28×0.8696＋2.60×0.7561＋57.2×0.7561

　　＝47.20（元/股）

　　由于A股票的價(jià)值大于當(dāng)前的市價(jià)，所以可以投資。

　　B債券的價(jià)值小于當(dāng)前市價(jià)，不可以投資。

　　C股票的價(jià)值大于市價(jià)，可以投資。

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