三、計算題
1、（1）債券發行價格
?。?000×（P/F，4%，20）＋1000×4%×（P/A，4%，20）
＝1000×0.4564＋1000×4%×13.5903
＝1000（元）
（2）債券發行價格
?。?000×（P/F，5%，20）＋1000×4%×（P/A，5%，20）
?。?000×0.3769＋1000×4%×12.4622
?。?75（元）
（3）債券發行價格
?。?000×（P/F，3%，20）＋1000×4%×（P/A，3%，20）
?。?000×0.5537＋1000×4%×14.8775
?。?149（元）
（4）債券發行價格種類分別為平價、折價和溢價：
當市場利率等于票面利率時，平價發行；
當市場利率高于票面利率時，折價發行；
當市場利率低于票面利率時，溢價發行。
2、（1）每股收益
?。?500/[5000＋2500×（12－5）/12]＝0.54（元）
股票發行價＝0.54×30＝16.2（元）
（2）股票發行價＝5×3.5＝17.5（元）
（3）每股凈現值
＝1.2×（P/A，8%，5）＋1.2×（1＋2%）/（8%－2%）×（P/F，8%，5）
?。?.2×3.9927＋20.4×0.6806
?。?8.68（元）
股票發行價＝18.68×（1－20%）＝14.94（元）
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