16.看跌期權(quán)的買方對標(biāo)的資產(chǎn)具有（?。┑臋?quán)利。
　　A、買入
　　B、賣出
　　C、持有
　　D、以上都是
　　【正確答案】B
　　【答案解析】本題考查的看跌期權(quán)的概念?？吹跈?quán)是指期權(quán)賦予持有人在到期日或到期日之前，以固定價格出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。其授予權(quán)利的特征是“出售”。
　　17.影響資本成本的內(nèi)部因素不包括（?。?。
　　A、市場風(fēng)險溢價
　　B、資本結(jié)構(gòu)
　　C、股利政策
　　D、投資政策
　　【正確答案】A
　　【答案解析】市場風(fēng)險溢價是影響資本結(jié)構(gòu)的外部因素。因此，選項A是本題的答案。影響資本成本的外部因素包括：利率、市場風(fēng)險溢價和稅率；內(nèi)部因素包括：資本結(jié)構(gòu)、股利政策和投資政策。
　　18.已知某公司20×1年末支付的每股普通股股利為10元。假定在可預(yù)見的將來，股利將以5%的速度增長，且對該股票所要求的必要報酬率為10%，則該公司20×2年末的每股股票價值為（　）元。
　　A、210
　　B、200
　　C、220.5
　　D、230
　　【正確答案】C
　　【答案解析】2012年末的股票價值＝10×（1＋5%）2/（10%—5%）＝220.5（元）。
　　19.下列關(guān)于期權(quán)定價方法的表述中，不正確的是（?。?。
　　A、單期二叉樹模型假設(shè)未來股票的價格將是兩種可能值中的一個
　　B、在二叉樹模型下，不同的期數(shù)劃分，可以得到不同的結(jié)果
　　C、在二叉樹模型下，期數(shù)的劃分不影響期權(quán)估價的結(jié)果
　　D、在二叉樹模型下，劃分的期數(shù)越多，期權(quán)估價的結(jié)果與BS模型越接近
　　【正確答案】C
　　【答案解析】本題考查的知識點(diǎn)是二叉樹模型。在二叉樹模型下，不同的期數(shù)劃分，可以得到不同的結(jié)果，并且期數(shù)越多，期權(quán)價值越接近實(shí)際。
　　20.下列關(guān)于期權(quán)的表述中，不正確的是（?。?
　　A、投資人購買期權(quán)合約必須支付期權(quán)費(fèi)，作為不承擔(dān)義務(wù)的代價
　　B、期權(quán)屬于衍生金融工具
　　C、一個公司的股票期權(quán)在市場上被交易，說明該公司從期權(quán)市場上籌集了資金
　　D、期權(quán)出售人不一定擁有標(biāo)的資產(chǎn)，期權(quán)購買人也不一定真的想購買標(biāo)的資產(chǎn)
　　【正確答案】C
　　【答案解析】本題考查的知識點(diǎn)是期權(quán)的概念。一個公司的股票期權(quán)在市場上被交易，該期權(quán)的源生股票發(fā)行公司并不能影響期權(quán)市場，該公司并不從期權(quán)市場上籌集資金。

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