1.已知某風險組合的期望報酬率和標準差分別為15%和20%,無風險報酬率為8%,假設某投資者可以按無風險利率取得資金,將其自有資金200萬元和借入資金50萬元均投資于風險組合,則投資人總期望報酬率和總標準差分別為(　)。
　　A.16.75%和25%
　　B.13.65%和16.24%
　　C.16.75%和12.5%
　　D.13.65%和25%
　　【答案】A
　　【解析】Q=250/200=1.25;
　　組合收益率=1.25×15%+(1-1.25)×8%=16.75%
　　組合風險=1.25×20%=25%
　　2.假設甲、乙證券收益的相關系數接近于零，甲證券的預期報酬率為6%(標準差為10%)，乙證券的預期報酬率為8%(標準差為15%)，則由甲、乙證券構成的投資組合()。(2008年)
　　A.最低的預期報酬率為6%
　　B.最高的預期報酬率為8%
　　C.最高的標準差為15%
　　D.最低的標準差為10%
　　【答案】ABC
　　【解析】投資組合的預期報酬率等于各項資產預期報酬率的加權平均數，所以投資組合的預期報酬率的影響因素只受投資比重和個別收益率影響，當把資金100%投資于甲時，組合預期報酬率最低為6%，當把資金100%投資于乙時，組合預期報酬率最高為8%，選項A、B的說法正確;組合標準差的影響因素包括投資比重、個別資產標準差以及相關系數，當相關系數為1時，組合不分散風險，且當100%投資于乙證券時，組合風險最大，組合標準差為15%，選項C正確。如果相關系數小于1，則投資組合會產生風險分散化效應，并且相關系數越小，風險分散化效應越強，當相關系數足夠小時投資組合最低的標準差可能會低于單項資產的最低標準差，而本題的相關系數接近于零，因此，投資組合最低的標準差會低于單項資產的最低標準差(10%)，所以，選項D不是答案。
　　3.A證券的預期報酬率為12%，標準差為15%;B證券的預期報酬率為18%，標準差為20%。投資于兩種證券組合的機會集是一條曲線，有效邊界與機會集重合，以下結論中正確的有(　)。(2005年)
　　A.最小方差組合是全部投資于A證券
　　B.最高預期報酬率組合是全部投資于B證券
　　C.兩種證券報酬率的相關性較高，風險分散化效應較弱
　　D.可以在有效集曲線上找到風險最小、期望報酬率最高的投資組合
　　【答案】ABC
　　【解析】由于本題的前提是有效邊界與機會集重合，說明該題機會集曲線上不存在無效投資組合，即整個機會集曲線就是從最小方差組合點到最高報酬率點的有效集，也就是說在機會集上沒有向左凸出的部分，而A的標準差低于B，所以，最小方差組合是全部投資于A證券，即A的說法正確;投資組合的報酬率是組合中各種資產報酬率的加權平均數，因為B的預期報酬率高于A，所以最高預期報酬率組合是全部投資于B證券，即B正確;因為機會集曲線沒有向左凸出的部分，所以，兩種證券報酬率的相關性較高，風險分散化效應較弱，C的說法正確;因為風險最小的投資組合為全部投資于A證券，期望報酬率最高的投資組合為全部投資于B證券，所以D的說法錯誤。
　　4.某企業面臨甲、乙兩個投資項目。經衡量，它們的預期報酬率相等，甲項目的標準差小于乙項目的標準差。對甲、乙項目可以做出的判斷為()。(2003年)
　　A.甲項目取得更高報酬和出現更大虧損的可能性均大于乙項目
　　B.甲項目取得更高報酬和出現更大虧損的可能性均小于乙項目
　　C.甲項目實際取得的報酬會高于其預期報酬
　　D.乙項目實際取得的報酬會低于其預期報酬
　　【答案】B
　　【解析】根據題意，乙項目的風險大于甲項目，風險就是預期結果的不確定性，風險不僅包括負面效應(即危險)的不確定性，也包括正面效應(即機會)的不確定性。高風險可能報酬也高，所以，乙項目的風險和報酬均可能高于甲項目。
　　5.某企業于年初存入銀行10000元，假定年利率為12%，每年復利兩次。已知(F/P，6%，5)=1.3382，(F/P，6%，10)=1.7908，(F/P，12%，5)=1.7623，(F/P，12%，10)=3.1058，則第5年末的本利和為(　)元。
　　A.13382
　　B.17623
　　C.17908
　　D.31058
　　【答案】C
　　【解析】第5年末的本利和=10000×(F/P，6%，10)=17908(元)

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