3.甲公司是一家制造企業(yè)，正在編制 2019 年第一、二季度現(xiàn)金預(yù)算，年初現(xiàn)金余額 52 萬元。
相關(guān)資料如下：
（1）預(yù)計第一季度銷量 30 萬件，單位售價 100 元；第二季度銷量 40 萬件，單位售價 90元；第三季度銷量 50 萬件，單位售價 85 元，每季度銷售收入 60%當季收現(xiàn)，40%下季收現(xiàn)，2019 年初應(yīng)收賬款余額 800 萬元，第一季度收回。
（2）2019 年初產(chǎn)成品存貨 3 萬件，每季末產(chǎn)成品存貨為下季銷量的 10%。
（3）單位產(chǎn)品材料消耗量 10 千克，單價 4 元/千克，當季所購材料當季全部耗用，季初季末無材料存貨，每季度材料采購貨款 50%當季付現(xiàn)，50%下季付現(xiàn)。2019 年初應(yīng)付賬款余額420 萬元，第一季度償付。
（4）單位產(chǎn)品人工工時 2 小時，人工成本 10 元/小時；制造費用按人工工時分配，分配率7.5 元/小時。銷售和管理費用全年 400 萬元，每季度 100 萬元。假設(shè)人工成本、制造費用、銷售和管理費用全部當季付現(xiàn)。全年所得稅費用 100 萬元，每季度預(yù)繳 25 萬元。
（5）公司計劃在上半年安裝一條生產(chǎn)線，第一、二季度分別支付設(shè)備購置 450 萬元、250萬元。
（6）每季末現(xiàn)金余額不能低于 50 萬元。低于 50 萬元時，向銀行借入短期借款，借款金額為 10 萬元的整數(shù)倍。借款季初取得，每季末支付當季利息，季度利率 2%。高于 50 萬元時，高出部分按 10 萬元的整數(shù)倍償還借款，季末償還。
第一、二季度無其他融資和投資計劃。
要求：根據(jù)上述資料，編制公司 2019 年第一、二季度現(xiàn)金預(yù)算（結(jié)果填入下方表格中，不用列出計算過程）。
現(xiàn)金預(yù)算 單位：萬元
【答案】
設(shè)第一季度短期借款 X：
-48+X-X×2%≥50，解得：X≥100，借款金額為 10 萬元的整數(shù)倍，所以借款 100 萬元。
設(shè)第二季度歸還短期借款 Y：
160-Y-2≥50，解得：Y≤108，高出部分按 10 萬元的整數(shù)倍償還借款，所以歸還短期借款100 萬元。
4.甲公司是一家制造企業(yè)，生產(chǎn) A、B 兩種產(chǎn)品，產(chǎn)品分兩個步驟在兩個基本生產(chǎn)車間進行。第一車間將原材料手工加工成同一規(guī)格型號的毛坯，轉(zhuǎn)入半成品庫；第二車間領(lǐng)用毛坯后，利用程控設(shè)備繼續(xù)加工，生產(chǎn)出 A、B 兩種產(chǎn)品，每件產(chǎn)品耗用一件毛坯。公司根據(jù)客戶訂單分批組織生產(chǎn)，不同批次轉(zhuǎn)換時，需要調(diào)整機器設(shè)備。
甲公司分車間采用不同的成本核算方法：
第一車間采用品種法。原材料在開工時一次投入，其他費用陸續(xù)均勻發(fā)生。生產(chǎn)成本采用約當產(chǎn)量法在完工半成品和月末在產(chǎn)品之間進行分配。完工半成品按實際成本轉(zhuǎn)入半成品庫，發(fā)出計價采用加權(quán)平均法。
第二車間采用分批法和作業(yè)成本法相結(jié)合的方法。第二車間分批組織生產(chǎn)，當月開工當月完工，無月初月末在產(chǎn)品。除耗用第一車間的半成品外，不再耗用其他材料，耗用的半成品在生產(chǎn)開始時一次投入，直接人工費用陸續(xù)均勻發(fā)生。由于第二車間是自動化機加工車間，制造費用在總成本中比重較高，公司采用作業(yè)成本法按實際分配率分配制造費用。
2018 年 9 月，相關(guān)成本資料如下：
（1）本月半成品，A 產(chǎn)品、B 產(chǎn)品的產(chǎn)量 單位：件
（2）月初半成品庫存 400 件，單位平均成本 127.5 元。
（3）第一車間月初在產(chǎn)品成本和本月生產(chǎn)費用單位：元
（4）第二車間本月直接人工成本單位：元
（5）第二車間本月制造費用
要求：
（1）編制第一車間成本計算單（結(jié)果填入下方表格中不用列出計算過程）。
第一車間成本計算單
產(chǎn)品名稱：半成品 單位：元
（2）計算半成品發(fā)出的加權(quán)平均單位成本。
（3）編制第二車間作業(yè)成本分配表（結(jié)果填入下方表格中，不用列出計算過程）。
作業(yè)成本分配表 單位：元
（4）編制 A、B 產(chǎn)品匯總成本計算單（結(jié)果填入下方表格中，不用列出計算過程）。
匯總成本計算單 單位：元
【答案】
（1）
第一車間成本計算單
產(chǎn)品名稱：半成品 單位：元
（2）半成品發(fā)出的加權(quán)平均單位成本＝（400×127.5＋180000）÷（400＋1800）＝105（元）
（3） 作業(yè)成本分配表 單位：元
（4）
匯總成本計算單 單位：元
5.（本小題 8 分。）
甲公司是一家上市公司,最近剛發(fā)放上年現(xiàn)金股利每股2.5元，目前每股市價60元。證券分析師預(yù)測,甲公司未來股利增長率8%,等風險投資的必要報酬率12%。市場上有兩種以甲公司股票為標的資產(chǎn)的期權(quán):歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)。每份看漲期
權(quán)可買入1股股票,每份看跌期權(quán)可賣出1股股票,看漲期權(quán)價格每份5元,看跌期權(quán)價格每份2.5元。兩種期權(quán)的執(zhí)行價格均60元,期限均為1年。
投資者小劉和小馬都認為市場低估了甲公司股票,預(yù)測1年后股票價格將回歸內(nèi)在價值,于是每人投資62500元。小劉的投資是:買入1000股甲公司股票,同時買入1000份甲公司股票的看跌期權(quán)。小馬的投資是:買入甲公司股票的看漲期杈12500份。
(注:計算投資凈損益時不考慮貨幣時間價值。)
要求:
(1)采用股利折現(xiàn)模型,估計1年后甲公司股票的內(nèi)在價值。
(2)如果預(yù)測正確,分別計算小劉和小馬1年后的凈損益。
(3)假如1年后甲公司股票下跌到每股40元,分別計小馬和小劉的投資凈損益。
【答案】（1）1 年后甲公司股票的內(nèi)在價值=2.5×（1+8%）/（12%-8%）×（1+8%）=72.9（元）
（2）小劉 1 年后的凈損益=1000×（72.9-60）-2.5×1000=10400（元）
小馬 1 年后的凈損益=（72.9-60-5）×12500=98750（元）
（3）小劉的投資凈損益=（40-60）×1000+（60-40-2.5）×1000=-2500（元）
小馬的投資凈損益=-5×12500=-62500（元）。
考后關(guān)注：
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