精品 2020年基金從業《股權投資基金》真題匯編（2套）.pdf
導讀：2020年基金從業《股權投資基金》真題匯編（2套）
-
2020年基金從業《股權投資基金》真題匯編（2套）
2020年基金從業《私募股權投資基金》真題匯編一
1、某股權投資基金現對目標公司A進行法律盡職調查，發現A公司近期存在以下訴訟與仲裁事項，關于法律盡
職調查應關注的主要內容，以下表述正確的是( )
A、A公司就與某公司的業務往來爭議進行仲裁并已獲得當地仲裁委員會的支持，應主要關注該仲裁機構的委員
構成
B、A公司已結案的敗訴案件中，應主要關注當事各方咋該案件過程中是否存在疑點等可能影響敗訴的因素
C、A公司的未決仲裁中，應主要關注起因，主要過程及雙方在訴求上存在的差異等因素
D、A公司在與某公司的訴訟終審中勝訴并判決某公司應對A公司進行賠款，應主要關注是否獲得了法院出具的
終審判決書
答案：C
解析：法律盡職調查關注目標公司涉及的訴訟及仲裁情況。對未決訴訟與仲裁，要詳細核查起因、當事各方、
主要過程及爭議點；對已決訴訟與仲裁，律師應關注裁決的履行情況，如應支付的款項是否已經完成支付并取得相
應憑證，以及是否存在后續的法律程序及可能的法律風險。
2、股權投資基金所投企業，適合采用收入法進行估值的是( )
A、增長穩定，業務簡單，現金流平穩
B、增長不穩定，業務復雜，現金流波動
C、增長不穩定，業務簡單，現金流平穩
D、增長穩定，業務簡單，現金流波動
答案：A
解析：收入法是指將投資項目多項未來金額(比如現金流量或收入和支出)換算成一項當前金額(折現)的估值方
法。
使用收入法進行估值時，通常需要對預測期間投資項目的發展計劃、盈利能力、財務狀況等進行詳細的分析。
該估值方法一般適用于增長穩定、業務簡單、現金流平穩的企業，當對具有較高不確定性的企業進行估值預測時，
可能會出現較大的偏差。
3、為保證基金財產安全，基金管理人會聘請基金資產保管機構對基金資產承擔保管責任，基金資產保管機構
是( )
A、基金管理人的代理人
B、基金投資者和基金管理人的共同財產管理人
C、基金投資者的代理人
D、基金投資者和基金管理人的共同代理人
答案：A
解析：在不選擇托管而僅選擇保管的情況下，基金資產保管機構作為基金管理人的代理人，對基金資產承擔保
管責任。
4、關于投資項目清算退出的表述，以下表述錯誤的是( )
A、清算退出一般能夠收回大部分或者全部投資
B、清算退出是指通過被投資企業清算實現退出的行為
C、清算退出包括解散清算和破產清算兩種方式
-
2020年基金從業《股權投資基金》真題匯編（2套）
2020年基金從業《私募股權投資基金》真題匯編一
1、某股權投資基金現對目標公司A進行法律盡職調查，發現A公司近期存在以下訴訟與仲裁事項，關于法律盡
職調查應關注的主要內容，以下表述正確的是( )
A、A公司就與某公司的業務往來爭議進行仲裁并已獲得當地仲裁委員會的支持，應主要關注該仲裁機構的委員
構成
B、A公司已結案的敗訴案件中，應主要關注當事各方咋該案件過程中是否存在疑點等可能影響敗訴的因素
C、A公司的未決仲裁中，應主要關注起因，主要過程及雙方在訴求上存在的差異等因素
D、A公司在與某公司的訴訟終審中勝訴并判決某公司應對A公司進行賠款，應主要關注是否獲得了法院出具的
終審判決書
答案：C
解析：法律盡職調查關注目標公司涉及的訴訟及仲裁情況。對未決訴訟與仲裁，要詳細核查起因、當事各方、
主要過程及爭議點；對已決訴訟與仲裁，律師應關注裁決的履行情況，如應支付的款項是否已經完成支付并取得相
應憑證，以及是否存在后續的法律程序及可能的法律風險。
2、股權投資基金所投企業，適合采用收入法進行估值的是( )
A、增長穩定，業務簡單，現金流平穩
B、增長不穩定，業務復雜，現金流波動
C、增長不穩定，業務簡單，現金流平穩
D、增長穩定，業務簡單，現金流波動
答案：A
解析：收入法是指將投資項目多項未來金額(比如現金流量或收入和支出)換算成一項當前金額(折現)的估值方
法。
使用收入法進行估值時，通常需要對預測期間投資項目的發展計劃、盈利能力、財務狀況等進行詳細的分析。
該估值方法一般適用于增長穩定、業務簡單、現金流平穩的企業，當對具有較高不確定性的企業進行估值預測時，
可能會出現較大的偏差。
3、為保證基金財產安全，基金管理人會聘請基金資產保管機構對基金資產承擔保管責任，基金資產保管機構
是( )
A、基金管理人的代理人
B、基金投資者和基金管理人的共同財產管理人
C、基金投資者的代理人
D、基金投資者和基金管理人的共同代理人
答案：A
解析：在不選擇托管而僅選擇保管的情況下，基金資產保管機構作為基金管理人的代理人，對基金資產承擔保
管責任。
4、關于投資項目清算退出的表述，以下表述錯誤的是( )
A、清算退出一般能夠收回大部分或者全部投資
B、清算退出是指通過被投資企業清算實現退出的行為
C、清算退出包括解散清算和破產清算兩種方式
D、一般來說，清算退出是投資項目失敗后的一種退出方式
答案：A
解析：通過破產清算方式退出的，股東收回全部投資的可能性極小，一般情況下甚至會損失全部投資。
5、關于企業境外上市，以下表述錯誤的是( )
A、境外上市分為境外直接上市和境外間接上市兩種方式
B、境外上市一般包括策劃上市方案、準備相關文件，上市申報和公開發行及交易四個步驟
C、境外上市外資股包括H股，B股，N股和S股等
D、我國企業選擇境外直接上市，需要向中國證監會提出申請
答案：C
解析：在境外資本市場發行股票并上市，即通常所說的發行H股、N股、S股等，不包含B股。
6、關于政府引導基金的投資方向，以下表述正確的是( )
A、一般不具有導向性，往往通過直接對創業企業進行投資獲得較高投資收益
B、具有一定的導向性，投資方向限定為公共事業和基金設施投資
C、具有一定的導向性，通常投資于創業投資基金以引導社會資金進入早期創業投資領域
D、不具有導向性，采取純市場化方式運作，但是由政府財政出資設立
答案：C
解析：政府引導基金對創業投資基金的支持方式包括參股、融資擔保、跟進投資。
第一，參股，是指政府引導基金主要通過參股方式，吸引社會資本共同發起設立創業投資企業。第二，融資擔
保，是指政府引導基金根據信貸征信機構提供的信用報告，對歷史信用記錄良好的創業投資基金，采取提供融資擔
保方式，支持其通過債權融資增強投資能力。
第三，跟進投資，是指產業導向或區域導向較強的政府引導基金，通過跟進投資，支持創業投資基金發展并引
導其投資方向。
7、下述哪個機構可以接受股權投資基金管理人的委托成為募集機構( )
A、具有資產管理資格的中國證監會會員的資產管理公司
B、具有資產管理資格的中國證券投資基金業協會會員的資產管理公司
C、具有基金銷售業務資格的中國證監會會員的基金銷售公司
D、具有基金銷售業務資格的中國證券投資基金業協會會員的基金銷售公司
答案：D
解析：股權投資基金管理人委托募集的，應當委托獲得中國證監會基金銷售業務資格且成為中國證券投資基金
業協會會員的機構募集股權投資基金，并制定募集機構遴選制度，切實保障募集結算資金安全；確保股權投資基金
向合格投資者募集以及不變相進行公募。
8、關于股權投資基金管理人的高管及從業人員的要求，以下表述錯誤的是（）。
A、法定代表人或執行事務合伙人委派代表應當符合相應資質要求
B、股權投資基金管理人應當具備與其股權投資基金管理業務相匹配的一定數量的從業人員
C、高級管理人員是指總經理，副總經理，合規風控負責人等
D、基金從業人員的資質只能通過基金從業資格考試的方式取得
答案：D
解析：高管及從業人員要求。股權投資基金管理人應具有與其股權投資基金管理業務相匹配的一定數量的從業
-
D、一般來說，清算退出是投資項目失敗后的一種退出方式
答案：A
解析：通過破產清算方式退出的，股東收回全部投資的可能性極小，一般情況下甚至會損失全部投資。
5、關于企業境外上市，以下表述錯誤的是( )
A、境外上市分為境外直接上市和境外間接上市兩種方式
B、境外上市一般包括策劃上市方案、準備相關文件，上市申報和公開發行及交易四個步驟
C、境外上市外資股包括H股，B股，N股和S股等
D、我國企業選擇境外直接上市，需要向中國證監會提出申請
答案：C
解析：在境外資本市場發行股票并上市，即通常所說的發行H股、N股、S股等，不包含B股。
6、關于政府引導基金的投資方向，以下表述正確的是( )
A、一般不具有導向性，往往通過直接對創業企業進行投資獲得較高投資收益
B、具有一定的導向性，投資方向限定為公共事業和基金設施投資
C、具有一定的導向性，通常投資于創業投資基金以引導社會資金進入早期創業投資領域
D、不具有導向性，采取純市場化方式運作，但是由政府財政出資設立
答案：C
解析：政府引導基金對創業投資基金的支持方式包括參股、融資擔保、跟進投資。
第一，參股，是指政府引導基金主要通過參股方式，吸引社會資本共同發起設立創業投資企業。第二，融資擔
保，是指政府引導基金根據信貸征信機構提供的信用報告，對歷史信用記錄良好的創業投資基金，采取提供融資擔
保方式，支持其通過債權融資增強投資能力。
第三，跟進投資，是指產業導向或區域導向較強的政府引導基金，通過跟進投資，支持創業投資基金發展并引
導其投資方向。
7、下述哪個機構可以接受股權投資基金管理人的委托成為募集機構( )
A、具有資產管理資格的中國證監會會員的資產管理公司
B、具有資產管理資格的中國證券投資基金業協會會員的資產管理公司
C、具有基金銷售業務資格的中國證監會會員的基金銷售公司
D、具有基金銷售業務資格的中國證券投資基金業協會會員的基金銷售公司
答案：D
解析：股權投資基金管理人委托募集的，應當委托獲得中國證監會基金銷售業務資格且成為中國證券投資基金
業協會會員的機構募集股權投資基金，并制定募集機構遴選制度，切實保障募集結算資金安全；確保股權投資基金
向合格投資者募集以及不變相進行公募。
8、關于股權投資基金管理人的高管及從業人員的要求，以下表述錯誤的是（）。
A、法定代表人或執行事務合伙人委派代表應當符合相應資質要求
B、股權投資基金管理人應當具備與其股權投資基金管理業務相匹配的一定數量的從業人員
C、高級管理人員是指總經理，副總經理，合規風控負責人等
D、基金從業人員的資質只能通過基金從業資格考試的方式取得
答案：D
解析：高管及從業人員要求。股權投資基金管理人應具有與其股權投資基金管理業務相匹配的一定數量的從業
人員。通常，管理人、法定代表人或者執行事務合伙人委派代表、董事、監事、高級管理人員最近三年不得因重大
違法違規行為受到行業禁入等行政處罰或者刑事處罰，且不存在因涉嫌違法違規行為正在被調查或者正處于整改期
間的情形。法定代表人或者執行事務合伙人委派代表、高級管理人員，以及從事銷售、投資、風險控制、運營等核
心崗位的從業人員應當符合相應資質要求。高級管理人員是指總經理、副總經理、合規風控負責人等。基金從業人
員的資質應當通過基金從業資格考試或者認定的方式取得。
9、關于創業投資基金對中小微企業所提供的融資服務，以下表述錯誤的是（）
A、創業投資基金通過豐富的投后管理手段，提高所投資企業的創業成功概率
B、創業投資基金嘗試多種機制來獲取項目真實信息，緩和投資者獲取企業真實信息難度和
成本均較高的情況
C、創業投資基金采取股權投資的創新方式，通過創新的靜態估值方法，實現風險和期望收益的均衡匹配
D、創業投資基金是按企業發展階段開展分階段投資，且不會要求被投資企業提供擔保措施
答案：C
解析：相對而言，創業投資基金能夠更高效地應對中小微企業的融資需求特征。
1、創業投資基金從項目來源、初步篩選、盡職調查、項目估值、投資條款的安排、投資后管理等多個環節，
用多種機制嘗試達到獲取真實信息、限制企業家不當利用其信息優勢的目的；
2、創業投資基金主要采取股權投資的方式，通過創新的動態估值方法，可以實現風險和期望收益的均衡匹
配；
3、創業投資基金通過豐富有效的投資后監督和增值服務，幫助被投資中小微企業更好地應對創業過程中的各
種問題，提高其創業成功的可能性；
4、創業投資基金所進行的股權投資無須被投資企業提供擔保，創業投資基金通常也按企業發展階段進行分階
段投資。
10、對于股權投資基金，以下屬于增值稅納稅范圍的是( )
A、回購方式退出收益
B、上市后股權轉讓退出收益
C、并購方式退出收益
D、項目股息
答案：B
解析：股權投資基金運作股權投資業務取得不同形態的資本增值中，項目股息、分紅收入屬于股息紅利所得，
不屬于增值稅征稅范圍；項目退出收入如果是通過并購或回購等非上市股權轉讓方式退出的，也不屬于增值稅征稅
范圍；若項目上市后通過二級市場退出，則需按稅務機關的要求，計繳增值稅。
11、關于并購基金，以下表述錯誤的是( )
A、并購基金是財務投資者
B、并購基金主要是杠桿收購基金
C、并購基金通常在收購中會產生協同效應
D、并購基金是一種所有權轉移的投資方式
答案：C
解析：并購基金作為財務投資者，在收購中不會產生協同效應。與之相對應，戰略投資者往往能夠從收購中獲
得協同效應。
-
人員。通常，管理人、法定代表人或者執行事務合伙人委派代表、董事、監事、高級管理人員最近三年不得因重大
違法違規行為受到行業禁入等行政處罰或者刑事處罰，且不存在因涉嫌違法違規行為正在被調查或者正處于整改期
間的情形。法定代表人或者執行事務合伙人委派代表、高級管理人員，以及從事銷售、投資、風險控制、運營等核
心崗位的從業人員應當符合相應資質要求。高級管理人員是指總經理、副總經理、合規風控負責人等。基金從業人
員的資質應當通過基金從業資格考試或者認定的方式取得。
9、關于創業投資基金對中小微企業所提供的融資服務，以下表述錯誤的是（）
A、創業投資基金通過豐富的投后管理手段，提高所投資企業的創業成功概率
B、創業投資基金嘗試多種機制來獲取項目真實信息，緩和投資者獲取企業真實信息難度和
成本均較高的情況
C、創業投資基金采取股權投資的創新方式，通過創新的靜態估值方法，實現風險和期望收益的均衡匹配
D、創業投資基金是按企業發展階段開展分階段投資，且不會要求被投資企業提供擔保措施
答案：C
解析：相對而言，創業投資基金能夠更高效地應對中小微企業的融資需求特征。
1、創業投資基金從項目來源、初步篩選、盡職調查、項目估值、投資條款的安排、投資后管理等多個環節，
用多種機制嘗試達到獲取真實信息、限制企業家不當利用其信息優勢的目的；
2、創業投資基金主要采取股權投資的方式，通過創新的動態估值方法，可以實現風險和期望收益的均衡匹
配；
3、創業投資基金通過豐富有效的投資后監督和增值服務，幫助被投資中小微企業更好地應對創業過程中的各
種問題，提高其創業成功的可能性；
4、創業投資基金所進行的股權投資無須被投資企業提供擔保，創業投資基金通常也按企業發展階段進行分階
段投資。
10、對于股權投資基金，以下屬于增值稅納稅范圍的是( )
A、回購方式退出收益
B、上市后股權轉讓退出收益
C、并購方式退出收益
D、項目股息
答案：B
解析：股權投資基金運作股權投資業務取得不同形態的資本增值中，項目股息、分紅收入屬于股息紅利所得，
不屬于增值稅征稅范圍；項目退出收入如果是通過并購或回購等非上市股權轉讓方式退出的，也不屬于增值稅征稅
范圍；若項目上市后通過二級市場退出，則需按稅務機關的要求，計繳增值稅。
11、關于并購基金，以下表述錯誤的是( )
A、并購基金是財務投資者
B、并購基金主要是杠桿收購基金
C、并購基金通常在收購中會產生協同效應
D、并購基金是一種所有權轉移的投資方式
答案：C
解析：并購基金作為財務投資者，在收購中不會產生協同效應。與之相對應，戰略投資者往往能夠從收購中獲
得協同效應。
12、關于股權投資基金募集，以下表述錯誤的是( )
A、管理人可自行擬定基金募集推薦材料并尋找任意投資者
B、基金管理人委托第三方代銷機構募集時，需確保該代銷機構獲得中國證監會基金銷售業務資格且成為中國
證券投資基金業協會會員
C、股權投資基金可以選擇公開募集或非公開募集兩種方式
D、募集過程中必須對投資者的風險識別能力和風險承擔能力進行評估
答案：A
解析：自行募集股權投資基金的，基金管理人應設置有效機制，切實保障募集結算資金安全。應嚴格遵守合格
投資者制度，不得向合格投資者之外的單位和個人募集資金。
13、對于股權投資基金，基金投資者的受托人包括( )
Ⅰ、基金管理人
Ⅱ、基金托管人
Ⅲ、基金銷售機構
Ⅳ、基金份額登記機構
A、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D、Ⅰ、Ⅱ
答案：D
解析：股權投資基金是資產管理產品，基金投資者將資金委托給基金管理人管理，因此，基金投資者和基金管
理人是基金必然的當事人。另外，如果基金財產交由托管人托管，則基金托管人也是基金當事人之一。基金托管人
與基金管理人一起，是投資者的共同受托人。
14、某企業的稅前債務成本為10%，股權資本成本為20%，資本結構為1/1，若該企業所得稅稅率為25%，則該企
業的加權平均資本成本為( )
A、12.5%
B、11.25%
C、15%
D、13.75%
答案：D
解析：加權平均資本成本(WACC)是企業各種融資來源的資本成本的加權平均值，計算公式為:
其中，D為付息債務的市場價值，E為股權的市場價值，kd為稅前債務成本，ke為股權資本成本，t為所得稅稅
率。1/2×10%×（1-25%）+1/2×20%=13.75%
15、在企業自由現金流折現模型中，企業自由現金流（FCFF）除了需考慮息稅前利潤（EBIT），折舊，攤銷，
營運資金的變化，長期經營性負債的變化，資本性支出因素外，還需考慮的因素是（）。
A、新增的付息債務，長期經營性資產的變化
B、新增的付息債務，短期經營性資產的變化
-
12、關于股權投資基金募集，以下表述錯誤的是( )
A、管理人可自行擬定基金募集推薦材料并尋找任意投資者
B、基金管理人委托第三方代銷機構募集時，需確保該代銷機構獲得中國證監會基金銷售業務資格且成為中國
證券投資基金業協會會員
C、股權投資基金可以選擇公開募集或非公開募集兩種方式
D、募集過程中必須對投資者的風險識別能力和風險承擔能力進行評估
答案：A
解析：自行募集股權投資基金的，基金管理人應設置有效機制，切實保障募集結算資金安全。應嚴格遵守合格
投資者制度，不得向合格投資者之外的單位和個人募集資金。
13、對于股權投資基金，基金投資者的受托人包括( )
Ⅰ、基金管理人
Ⅱ、基金托管人
Ⅲ、基金銷售機構
Ⅳ、基金份額登記機構
A、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D、Ⅰ、Ⅱ
答案：D
解析：股權投資基金是資產管理產品，基金投資者將資金委托給基金管理人管理，因此，基金投資者和基金管
理人是基金必然的當事人。另外，如果基金財產交由托管人托管，則基金托管人也是基金當事人之一。基金托管人
與基金管理人一起，是投資者的共同受托人。
14、某企業的稅前債務成本為10%，股權資本成本為20%，資本結構為1/1，若該企業所得稅稅率為25%，則該企
業的加權平均資本成本為( )
A、12.5%
B、11.25%
C、15%
D、13.75%
答案：D
解析：加權平均資本成本(WACC)是企業各種融資來源的資本成本的加權平均值，計算公式為:
其中，D為付息債務的市場價值，E為股權的市場價值，kd為稅前債務成本，ke為股權資本成本，t為所得稅稅
率。1/2×10%×（1-25%）+1/2×20%=13.75%
15、在企業自由現金流折現模型中，企業自由現金流（FCFF）除了需考慮息稅前利潤（EBIT），折舊，攤銷，
營運資金的變化，長期經營性負債的變化，資本性支出因素外，還需考慮的因素是（）。
A、新增的付息債務，長期經營性資產的變化
B、新增的付息債務，短期經營性資產的變化
C、債務本金償還，新增的付息債務
D、調整的所得稅，長期經營性資產的變化
答案：D
解析：企業自由現金流(FCFF)=息稅前利潤(EBIT)-調整的所得稅+折舊+攤銷-營運資金的增加+長期經營性負債
的增加-長期經營性資產的增加-資本性支出
16、通過投資于多只股權投資基金，母基金的投資得以在地域、行業、投資風格等方面實現多樣性，這一特點
體現了股權投資母基金的作用是()
A、規模優勢
B、分散風險
C、投資機會
D、專業管理
答案：B
解析：通過分散投資于多只股權投資基金，母基金的投資得以實現多樣性，如投資階段、時間跨度、地域、行
業、投資風格等，從而投資者可以有效地實現風險分散。
17、投資后管理關注的被投資企業經營情況不包括( )
A、銷售及訂貨出現重大變化
B、管理層出現變動
C、聘任獨立董事
D、失去重要客戶和供應商
答案：C
解析：股權投資基金可以通過被投資企業提交的經營報告了解企業業務進展情況，并密切關注企業出現的下列
問題：支付延誤、虧損、財務報表呈報日期延誤、財務報表質量不佳、資產負債表項目出現重大變化、企業家回避
接觸、出現大量財產被盜情形、管理層出現變動、銷售及訂貨出現重大變化、存貨變動異常、缺少預算和計劃、會
計制度變化、失去重要客戶和供應商、出現勞工問題、市場價格和份額變化等。
聘任獨立董事屬于參加被投資企業股東大會(股東會)、董事會、監事會。
18、基金管理人應當在基金募集完畢后()內及時向中國證券投資基金業協會進行基金產品備案。
A、20個工作日
B、15個工作日
C、15日
D、20日
答案：A
解析：各類私募基金募集完畢后的20個工作日內，基金管理人應對所募集的基金進行備案。
19、估值調整條款潛在觸發條件不包括( )
A、企業原大股東失去控股地位
B、企業未能在約定時間前實現IPO上市
C、企業高管發生嚴重違反約定的事件
D、企業在根據估值條款約定的業績考核截止之日凈利潤達到了業績承諾，但拒絕對未來三年的業績進行新的
-
C、債務本金償還，新增的付息債務
D、調整的所得稅，長期經營性資產的變化
答案：D
解析：企業自由現金流(FCFF)=息稅前利潤(EBIT)-調整的所得稅+折舊+攤銷-營運資金的增加+長期經營性負債
的增加-長期經營性資產的增加-資本性支出
16、通過投資于多只股權投資基金，母基金的投資得以在地域、行業、投資風格等方面實現多樣性，這一特點
體現了股權投資母基金的作用是()
A、規模優勢
B、分散風險
C、投資機會
D、專業管理
答案：B
解析：通過分散投資于多只股權投資基金，母基金的投資得以實現多樣性，如投資階段、時間跨度、地域、行
業、投資風格等，從而投資者可以有效地實現風險分散。
17、投資后管理關注的被投資企業經營情況不包括( )
A、銷售及訂貨出現重大變化
B、管理層出現變動
C、聘任獨立董事
D、失去重要客戶和供應商
答案：C
解析：股權投資基金可以通過被投資企業提交的經營報告了解企業業務進展情況，并密切關注企業出現的下列
問題：支付延誤、虧損、財務報表呈報日期延誤、財務報表質量不佳、資產負債表項目出現重大變化、企業家回避
接觸、出現大量財產被盜情形、管理層出現變動、銷售及訂貨出現重大變化、存貨變動異常、缺少預算和計劃、會
計制度變化、失去重要客戶和供應商、出現勞工問題、市場價格和份額變化等。
聘任獨立董事屬于參加被投資企業股東大會(股東會)、董事會、監事會。
18、基金管理人應當在基金募集完畢后()內及時向中國證券投資基金業協會進行基金產品備案。
A、20個工作日
B、15個工作日
C、15日
D、20日
答案：A
解析：各類私募基金募集完畢后的20個工作日內，基金管理人應對所募集的基金進行備案。
19、估值調整條款潛在觸發條件不包括( )
A、企業原大股東失去控股地位
B、企業未能在約定時間前實現IPO上市
C、企業高管發生嚴重違反約定的事件
D、企業在根據估值條款約定的業績考核截止之日凈利潤達到了業績承諾，但拒絕對未來三年的業績進行新的
業績承諾
答案：D
解析：估值調整條款的觸發條件是目標公司的實際業績未達到事先約定的業績目標，或發生特定事件(如公司
未在約定時間前實現IPO、原大股東失去控股地位、高管嚴重違反約定等)。
20、為更好地對被投資公司實施投資后管理和項目監控，股權投資基金可采取的行為包括( )。
Ⅰ、投資工具采用可轉換優先股，投后階段轉換為普通股，增加在股東大會或董事會的話語權
Ⅱ、投資采用可轉換債券，投后階段轉換為普通股，增加在股東大會或董事會的話語權
Ⅲ、要求被投公司定期提供業績報告和財務報表
Ⅳ、調查被投公司頻繁管理人員任免的原因
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、
B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、
答案：D
解析：投資機構在投資時會以可轉換優先股或可轉換債券作為投資工具，在投資后管理階段，投資者可以選擇
行使轉換權利，將優先股或債券轉換為普通股，相應增加在股東大會或董事會的話語權，從而實施更有力的監控。
投資機構通常要求被投企業定期提供財務報表和業績報告，并跟蹤被投資企業重大合同等業務經營信息、重大的投
資活動和融資活動、公司經營范圍的變更、重要管理人員的任免，以及其他可能對公司生產經營、業績、資產等產
生重大影響的事宜。
21、關于排他性條款，以下表述錯誤的是( )。
A、投資雙方簽署該條款后，目標公司在排他期內不得在與其他投資方接觸
B、排他性條款成立后，投資方必須保證在排他期結束后投資目標公司
C、排他性條款中規定的排他期可以提前結束
D、排他性條款的設立主要是為了保障股權投資基金與目標公司雙方的時間和經濟效率
答案：B
解析：排他性條款通常是投資框架協議中的條款，它要求目標公司現任股東及其任何任職職員、董事、財務顧
問、經紀人或代表公司行事的人在約定的排他期內不得與其他投資機構進行接觸，從而保證雙方的時間和經濟效
率。排他性條款中的排他期由雙方約定，通常為幾個月。同時，投資方如果在協議簽署之日前的任何時間決定不再
執行投資計劃，應立即通知目標公司，排他期將在目標公司收到上述通知時立即結束。
22、以下內容摘錄自股權投資基金管理人甲與目標公司A的投資框架協議，“除非法律、法規或司法程序要求
予以披露之信息，未經對方同意，除公司甲及A允許的人員以外，雙方不得向任何第三方披露：（a）擬定投資正在
洽談或協商；（b）擬定投資相關的條款、條件及其他信息，包括進展；（c）本協議及本條款的存在。”該條款屬
于( )。
A、排他性條款
B、保護性條款
C、完全棘輪條款
D、保密條款
答案：D
解析：保密義務是雙方共同的義務。對股權投資基金而言，其在投資過程中知悉的目標公司的非公開的技術、
-
業績承諾
答案：D
解析：估值調整條款的觸發條件是目標公司的實際業績未達到事先約定的業績目標，或發生特定事件(如公司
未在約定時間前實現IPO、原大股東失去控股地位、高管嚴重違反約定等)。
20、為更好地對被投資公司實施投資后管理和項目監控，股權投資基金可采取的行為包括( )。
Ⅰ、投資工具采用可轉換優先股，投后階段轉換為普通股，增加在股東大會或董事會的話語權
Ⅱ、投資采用可轉換債券，投后階段轉換為普通股，增加在股東大會或董事會的話語權
Ⅲ、要求被投公司定期提供業績報告和財務報表
Ⅳ、調查被投公司頻繁管理人員任免的原因
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、
B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、
答案：D
解析：投資機構在投資時會以可轉換優先股或可轉換債券作為投資工具，在投資后管理階段，投資者可以選擇
行使轉換權利，將優先股或債券轉換為普通股，相應增加在股東大會或董事會的話語權，從而實施更有力的監控。
投資機構通常要求被投企業定期提供財務報表和業績報告，并跟蹤被投資企業重大合同等業務經營信息、重大的投
資活動和融資活動、公司經營范圍的變更、重要管理人員的任免，以及其他可能對公司生產經營、業績、資產等產
生重大影響的事宜。
21、關于排他性條款，以下表述錯誤的是( )。
A、投資雙方簽署該條款后，目標公司在排他期內不得在與其他投資方接觸
B、排他性條款成立后，投資方必須保證在排他期結束后投資目標公司
C、排他性條款中規定的排他期可以提前結束
D、排他性條款的設立主要是為了保障股權投資基金與目標公司雙方的時間和經濟效率
答案：B
解析：排他性條款通常是投資框架協議中的條款，它要求目標公司現任股東及其任何任職職員、董事、財務顧
問、經紀人或代表公司行事的人在約定的排他期內不得與其他投資機構進行接觸，從而保證雙方的時間和經濟效
率。排他性條款中的排他期由雙方約定，通常為幾個月。同時，投資方如果在協議簽署之日前的任何時間決定不再
執行投資計劃，應立即通知目標公司，排他期將在目標公司收到上述通知時立即結束。
22、以下內容摘錄自股權投資基金管理人甲與目標公司A的投資框架協議，“除非法律、法規或司法程序要求
予以披露之信息，未經對方同意，除公司甲及A允許的人員以外，雙方不得向任何第三方披露：（a）擬定投資正在
洽談或協商；（b）擬定投資相關的條款、條件及其他信息，包括進展；（c）本協議及本條款的存在。”該條款屬
于( )。
A、排他性條款
B、保護性條款
C、完全棘輪條款
D、保密條款
答案：D
解析：保密義務是雙方共同的義務。對股權投資基金而言，其在投資過程中知悉的目標公司的非公開的技術、
產品、市場、客戶、商業計劃、財務計劃等信息通常均屬于商業秘密；對目標公司而言，其在融資過程中所知悉的
股權投資基金的非公開的盡職調查方法與流程、投資估值意見、投資框架協議及投資協議條款等信息通常均屬于商
業秘密。通常，保密條款應列明保密信息的具體內容、保密期限及違約責任。
23、回售權條款帶來的股東權利是( )。
A、當企業執行可能損害投資人利益的重大行為或交易時，應事先獲得投資人同意
B、當目標企業發行新股時，投資人可以按原先持有的股份比例優先于新進投資人購買
C、當滿足事先設定的條件時，股權投資基金有權要求目標企業大股東按約定買回其所持的股權
D、被投資企業清算時，投資人有權優于普通股股東獲得數倍于原始購買價格的回報
答案：C
解析：回售權(Put Option)，是指滿足協議約定的特定觸發條件時，股權投資基金有權將其持有的全部或部分
目標公司股權以約定的價格賣給目標公司創始股東或創始股東指定的其他相關利益方。
24、使用相對估值法對目標企業進行估值，挑選可比公司的原則通常不包括( )。
A、公司規模相近
B、市場環境與風險度接近
C、使用統一會計準則
D、所處行業與主營業務/主導產品相同或相近
答案：C
解析：相對估值法的基本原理是以可以比較的其他公司(可比公司)的價格為基礎，來評估目標公司的相應價
值。評估所得的價值，可以是股權價值，也可以是企業價值。可比公司是指與目標公司所處的行業、公司的主營業
務或主導產品、公司規模、盈利能力、資本結構、市場環境以及風險度等方面相同或相近的公司。
25、有限合伙型股權投資基金的納稅義務人是( )
A、全體合伙人
B、有限合伙人
C、普通合伙人
D、合伙企業
答案：A
解析：根據《合伙企業法》等相關規定，合伙企業生產經營所得和其他所得采取“先分后稅”的原則：合伙企
業以每一個合伙人為納稅義務人，合伙企業層面不繳納所得稅。
26、基金服務機構在破產或者清算時，以下表述正確的是( )。
A、基金服務機構自有財產屬于破產或清算財產
B、基金服務業務所涉及的基金產品和投資者財產屬于破產或清算財產
C、基金服務業務所涉及的基金財產和投資者財產歸屬于基金服務機構的自有財產
D、基金服務機構因未對部分基金財產和投資者財產進行分賬管理，該部分資產視同清算財產
答案：A
解析：基金服務業務所涉及的基金財產和投資者財產應當獨立于基金服務機構的自有財產。基金服務機構破產
或者清算時，基金服務業務所涉及的基金財產和投資者財產不屬于其破產或清算財產。基金服務機構應當對提供服
務業務所涉及的基金財產和投資者財產實行嚴格的分賬管理，確保基金財產和投資者財產的安全，任何單位或者個
人不得以任何形式挪用基金財產和投資者財產。
-
產品、市場、客戶、商業計劃、財務計劃等信息通常均屬于商業秘密；對目標公司而言，其在融資過程中所知悉的
股權投資基金的非公開的盡職調查方法與流程、投資估值意見、投資框架協議及投資協議條款等信息通常均屬于商
業秘密。通常，保密條款應列明保密信息的具體內容、保密期限及違約責任。
23、回售權條款帶來的股東權利是( )。
A、當企業執行可能損害投資人利益的重大行為或交易時，應事先獲得投資人同意
B、當目標企業發行新股時，投資人可以按原先持有的股份比例優先于新進投資人購買
C、當滿足事先設定的條件時，股權投資基金有權要求目標企業大股東按約定買回其所持的股權
D、被投資企業清算時，投資人有權優于普通股股東獲得數倍于原始購買價格的回報
答案：C
解析：回售權(Put Option)，是指滿足協議約定的特定觸發條件時，股權投資基金有權將其持有的全部或部分
目標公司股權以約定的價格賣給目標公司創始股東或創始股東指定的其他相關利益方。
24、使用相對估值法對目標企業進行估值，挑選可比公司的原則通常不包括( )。
A、公司規模相近
B、市場環境與風險度接近
C、使用統一會計準則
D、所處行業與主營業務/主導產品相同或相近
答案：C
解析：相對估值法的基本原理是以可以比較的其他公司(可比公司)的價格為基礎，來評估目標公司的相應價
值。評估所得的價值，可以是股權價值，也可以是企業價值。可比公司是指與目標公司所處的行業、公司的主營業
務或主導產品、公司規模、盈利能力、資本結構、市場環境以及風險度等方面相同或相近的公司。
25、有限合伙型股權投資基金的納稅義務人是( )
A、全體合伙人
B、有限合伙人
C、普通合伙人
D、合伙企業
答案：A
解析：根據《合伙企業法》等相關規定，合伙企業生產經營所得和其他所得采取“先分后稅”的原則：合伙企
業以每一個合伙人為納稅義務人，合伙企業層面不繳納所得稅。
26、基金服務機構在破產或者清算時，以下表述正確的是( )。
A、基金服務機構自有財產屬于破產或清算財產
B、基金服務業務所涉及的基金產品和投資者財產屬于破產或清算財產
C、基金服務業務所涉及的基金財產和投資者財產歸屬于基金服務機構的自有財產
D、基金服務機構因未對部分基金財產和投資者財產進行分賬管理，該部分資產視同清算財產
答案：A
解析：基金服務業務所涉及的基金財產和投資者財產應當獨立于基金服務機構的自有財產。基金服務機構破產
或者清算時，基金服務業務所涉及的基金財產和投資者財產不屬于其破產或清算財產。基金服務機構應當對提供服
務業務所涉及的基金財產和投資者財產實行嚴格的分賬管理，確保基金財產和投資者財產的安全，任何單位或者個
人不得以任何形式挪用基金財產和投資者財產。
27、根據《上市公司創業投資基金股東減持股份的特別規定》，創業投資基金所投資符合條件的企業是指滿足
下列情形之一的企業( )
Ⅰ、接受投資當年及下一納稅年度，研發費用總額占成本費用支出的比例不低于20%
Ⅱ、首次接受投資時，企業成立不滿60個月
Ⅲ、首次接受投資時，企業職工人數不超過500人，根據經審計的年度合并會計報表，年銷售額不超過2億元，
資產不超過2億元
Ⅳ、截至發行申請材料受理日，企業根據《高新技術企業認定管理辦法》已取得高新技術企業證書
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
答案：C
解析：《上市公司創業投資基金股東減持股份的特別規定》第三條創業投資基金所投資符合條件的企業是指滿
足下列情形之一的企業:
(一)首次接受投資時，企業成立不滿60個月;
(二)首次接受投資時，企業職工人數不超過500人，根據會計事務所審計的年，度合并會計報表，年銷售額不
超過2億元、資產總額不超過2億元;
(三)截至發行申請材料受理日，企業依據《高新技術企業認定管理辦法》(國科發火[2016]32號)已取得高新技
術企業證書。
28、關于信托（契約）型股權投資基金，以下表述錯誤的是( )
A、除基金合同另有約定外，每份基金份額應具有同等權益
B、通常情況下基金份額的轉讓只涉及出讓方、受讓方及基金管理人，按照基金合同的約定
辦理轉讓手續即可
C、由基金管理人在市場監督管理部門辦理工商登記，基金權益登記事項可由基金管理人自行辦理，也可以委
托持牌的基金服務機構辦理
D、基金的清算由基金清算小組負責，清算小組由基金管理人，托管人及相關中介服務機構組成
答案：C
解析：不同于公司型及合伙型股權投資基金，信托(契約)型股權投資基金無須在工商行政管理機關辦理工商登
記手續。基金管理人可以自行辦理股權投資基金的權益登記(份額登記)事項，也可委托基金服務機構代為辦理，但
基金管理人應當承擔的登記職責不因委托而免除。故C錯誤。
29、通常，股權投資基金路演期活動不包括( )
A、準備基金條款書
B、撰寫私募備忘錄
C、分發私募備忘錄
D、準備募集推介資料
答案：B
解析：在基金路演期，基金管理人需準備募集推介資料并分發私募備忘錄，路演的方式可包括舉行線下定向路
演活動等。如需要，基金管理人也會在募集籌備和路演階段向重要的潛在投資者提供基金條款書，類似項目投資時
-
27、根據《上市公司創業投資基金股東減持股份的特別規定》，創業投資基金所投資符合條件的企業是指滿足
下列情形之一的企業( )
Ⅰ、接受投資當年及下一納稅年度，研發費用總額占成本費用支出的比例不低于20%
Ⅱ、首次接受投資時，企業成立不滿60個月
Ⅲ、首次接受投資時，企業職工人數不超過500人，根據經審計的年度合并會計報表，年銷售額不超過2億元，
資產不超過2億元
Ⅳ、截至發行申請材料受理日，企業根據《高新技術企業認定管理辦法》已取得高新技術企業證書
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
答案：C
解析：《上市公司創業投資基金股東減持股份的特別規定》第三條創業投資基金所投資符合條件的企業是指滿
足下列情形之一的企業:
(一)首次接受投資時，企業成立不滿60個月;
(二)首次接受投資時，企業職工人數不超過500人，根據會計事務所審計的年，度合并會計報表，年銷售額不
超過2億元、資產總額不超過2億元;
(三)截至發行申請材料受理日，企業依據《高新技術企業認定管理辦法》(國科發火[2016]32號)已取得高新技
術企業證書。
28、關于信托（契約）型股權投資基金，以下表述錯誤的是( )
A、除基金合同另有約定外，每份基金份額應具有同等權益
B、通常情況下基金份額的轉讓只涉及出讓方、受讓方及基金管理人，按照基金合同的約定
辦理轉讓手續即可
C、由基金管理人在市場監督管理部門辦理工商登記，基金權益登記事項可由基金管理人自行辦理，也可以委
托持牌的基金服務機構辦理
D、基金的清算由基金清算小組負責，清算小組由基金管理人，托管人及相關中介服務機構組成
答案：C
解析：不同于公司型及合伙型股權投資基金，信托(契約)型股權投資基金無須在工商行政管理機關辦理工商登
記手續。基金管理人可以自行辦理股權投資基金的權益登記(份額登記)事項，也可委托基金服務機構代為辦理，但
基金管理人應當承擔的登記職責不因委托而免除。故C錯誤。
29、通常，股權投資基金路演期活動不包括( )
A、準備基金條款書
B、撰寫私募備忘錄
C、分發私募備忘錄
D、準備募集推介資料
答案：B
解析：在基金路演期，基金管理人需準備募集推介資料并分發私募備忘錄，路演的方式可包括舉行線下定向路
演活動等。如需要，基金管理人也會在募集籌備和路演階段向重要的潛在投資者提供基金條款書，類似項目投資時
的投資條款清單，作為下一階段基金商務談判的基礎。
在募集籌備期基金管理人撰寫基金私募備忘錄。考點：股權投資基金的募集流程掌握
30、某股權投資基金A為合伙型基金,合伙協議約定:A基金目標認繳出資額為10億人民幣,主要對境內設立的優
質子基金進行投資,子基金的投資方向為新能源領域。A基金向中國證券投資基金業協會備案時,應報送的信息和材料
包括()
Ⅰ、合伙協議
Ⅱ、投資方向及基金類別
Ⅲ、營業執照正副本復印件
Ⅳ、法律意見書
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅲ
答案：A
解析：各類股權投資基金募集完畢，基金管理人進行基金備案，通常應向基金業協會報送以下材料或信息：
主要投資方向及根據主要投資方向注明的基金類別。
基金合同、公司章程或者合伙協議。資金募集過程中向投資者提供基金招募說明書的，應當報送基金招募說明
書。以公司、合伙等企業形式設立的股權投資基金，還應當報送工商登記和營業執照正副本復印件。
采取委托管理方式的，應當報送委托管理協議。
委托托管機構托管基金財產的，還應當報送托管協議。(5)基金業協會規定的其他信息。
31、關于股權投資基金中的市場服務機構，以下表述錯誤的是（）
A、基金財產保管機構僅承擔保管責任，不同于基金托管機構承擔的相關責任
B、為保障投資者合法權益，必須由基金管理人辦理基金份額登記
C、基金投資者有權參與選擇承辦基金審計業務的審計機構
D、律師協助清算主體制訂清算方案
答案：B
解析：B選項錯誤，基金管理人可以辦理其募集基金的份額登記業務，也可以委托基金份額登記機構代為辦理
基金份額登記業務。在后一種情況下，由股權投資基金份額登記機構提供基金份額的登
記、過戶、保管和結算等服務。
32、其他條件不變，以下引起基金資產凈值（NAⅤ）增加的選項是( )
A、基金貨幣資金的減少
B、基金應承擔的管理費的增加
C、基金應承擔的負債的增加
D、基金已投項目的公允價值的增加
答案：D
解析：基金資產凈值=項目價值總和+其他資產價值-基金費用等負債考點：基金估值的概念理解
33、某股權投資基金投資于A公司的投資協議中的約定，如果A公司股票在2019年12月31日前未能在相關證券交
易所持續交易，股權投資基金有權向A公司大股東出售其持有的股份。該約定屬于( )。
-
的投資條款清單，作為下一階段基金商務談判的基礎。
在募集籌備期基金管理人撰寫基金私募備忘錄。考點：股權投資基金的募集流程掌握
30、某股權投資基金A為合伙型基金,合伙協議約定:A基金目標認繳出資額為10億人民幣,主要對境內設立的優
質子基金進行投資,子基金的投資方向為新能源領域。A基金向中國證券投資基金業協會備案時,應報送的信息和材料
包括()
Ⅰ、合伙協議
Ⅱ、投資方向及基金類別
Ⅲ、營業執照正副本復印件
Ⅳ、法律意見書
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅲ
答案：A
解析：各類股權投資基金募集完畢，基金管理人進行基金備案，通常應向基金業協會報送以下材料或信息：
主要投資方向及根據主要投資方向注明的基金類別。
基金合同、公司章程或者合伙協議。資金募集過程中向投資者提供基金招募說明書的，應當報送基金招募說明
書。以公司、合伙等企業形式設立的股權投資基金，還應當報送工商登記和營業執照正副本復印件。
采取委托管理方式的，應當報送委托管理協議。
委托托管機構托管基金財產的，還應當報送托管協議。(5)基金業協會規定的其他信息。
31、關于股權投資基金中的市場服務機構，以下表述錯誤的是（）
A、基金財產保管機構僅承擔保管責任，不同于基金托管機構承擔的相關責任
B、為保障投資者合法權益，必須由基金管理人辦理基金份額登記
C、基金投資者有權參與選擇承辦基金審計業務的審計機構
D、律師協助清算主體制訂清算方案
答案：B
解析：B選項錯誤，基金管理人可以辦理其募集基金的份額登記業務，也可以委托基金份額登記機構代為辦理
基金份額登記業務。在后一種情況下，由股權投資基金份額登記機構提供基金份額的登
記、過戶、保管和結算等服務。
32、其他條件不變，以下引起基金資產凈值（NAⅤ）增加的選項是( )
A、基金貨幣資金的減少
B、基金應承擔的管理費的增加
C、基金應承擔的負債的增加
D、基金已投項目的公允價值的增加
答案：D
解析：基金資產凈值=項目價值總和+其他資產價值-基金費用等負債考點：基金估值的概念理解
33、某股權投資基金投資于A公司的投資協議中的約定，如果A公司股票在2019年12月31日前未能在相關證券交
易所持續交易，股權投資基金有權向A公司大股東出售其持有的股份。該約定屬于( )。
A、隨售權條款
B、回售權條款
C、拖售權條款
D、保護性條款
答案：B
解析：回售權(Put Option)，是指滿足協議約定的特定觸發條件時，股權投資基金有權將其持有的全部或部分
目標公司股權以約定的價格賣給目標公司創始股東或創始股東指定的其他相關利益方。
34、資產管理行業監管制度涉及到核心目標是（）
A、確保基金達到預期回報
B、保護投資者權益
C、基金管理人合規運營
D、規范基金對外投資行為
答案：B
解析：保護投資者權益是資產管理行業監管制度設計的核心要求。考點：對股權投資基金管理人的要求掌握
35、關于投資后管理階段獲取被投企業信息的方式，以下表述正確的是（）
A、為了解企業日常經營狀況，基金管理人只能定期前往被投企業實地考察
B、基金管理人一般不通過參與企業董事會獲取信息
C、通過約定詳細的信息報送義務，基金管理人將獲取被投企業報告作為取得信息的方式
D、為保障及時了解企業信息，基金管理人全面參與被投企業日常管理
答案：C
解析：投資后管理的有效實施，以充分獲取被投資企業的各類信息為前提。由于投資機構與被投資企業之間存
在信息不對稱，投資機構并不參與被投資企業的日常管理等情況（D項錯誤），因而需要有效機制來保證投資機構對
被投資企業各方面信息掌握的全面性，及時了解被投資企業在經營和發展中遇到的各種問題，從而有針對性地開展
投資后管理工作。
投資機構一般通過如下幾種渠道和方式獲取被投資企業的信息，參與投資后管理。
(一)參加被投資企業股東大會(股東會)、董事會、監事會
投資機構通過參與被投資企業的股東大會(股東會)、董事會和監事會，可以全面了解與公司發展相關的重要信
息，并通過行使相應職權促進被投資企業的良性發展，并保護投資機構的利益。（B項錯誤）
(二)關注被投資企業經營狀況
根據法律法規和投資協議的約定，在投資后直至投資退出的全過程中，被投資企業有義務及時向投資機構提供
與企業經營狀況相關的報告，包括月度報告、季度報告、半年度報告、年度報告和有關專項報告等。投資機構可以
通過被投資企業提交的經營報告了解企業業務進展情況，從而對項目發展進行有效監控。（C項正確）
(三)日常聯絡與溝通工作
投資機構通常采取電話或會面、到企業實地考察等方式與被投資企業主要管理人員進行溝通接觸，目的是了解
企業的日常經營情況，并對其進行有針對性的咨詢輔導和幫助。通常情況下，很多投資后管理工作都是在與被投資
企業定期或不定期的溝通中完成的。（A項錯誤）
36、關于投資協議的保密條款，以下表述錯誤的是（）
A、保密條款通常約定保密期限
B、股權投資基金在對目標公司盡職調查過程中與目標公司所溝通的盡調流程，估值意見等
-
A、隨售權條款
B、回售權條款
C、拖售權條款
D、保護性條款
答案：B
解析：回售權(Put Option)，是指滿足協議約定的特定觸發條件時，股權投資基金有權將其持有的全部或部分
目標公司股權以約定的價格賣給目標公司創始股東或創始股東指定的其他相關利益方。
34、資產管理行業監管制度涉及到核心目標是（）
A、確保基金達到預期回報
B、保護投資者權益
C、基金管理人合規運營
D、規范基金對外投資行為
答案：B
解析：保護投資者權益是資產管理行業監管制度設計的核心要求。考點：對股權投資基金管理人的要求掌握
35、關于投資后管理階段獲取被投企業信息的方式，以下表述正確的是（）
A、為了解企業日常經營狀況，基金管理人只能定期前往被投企業實地考察
B、基金管理人一般不通過參與企業董事會獲取信息
C、通過約定詳細的信息報送義務，基金管理人將獲取被投企業報告作為取得信息的方式
D、為保障及時了解企業信息，基金管理人全面參與被投企業日常管理
答案：C
解析：投資后管理的有效實施，以充分獲取被投資企業的各類信息為前提。由于投資機構與被投資企業之間存
在信息不對稱，投資機構并不參與被投資企業的日常管理等情況（D項錯誤），因而需要有效機制來保證投資機構對
被投資企業各方面信息掌握的全面性，及時了解被投資企業在經營和發展中遇到的各種問題，從而有針對性地開展
投資后管理工作。
投資機構一般通過如下幾種渠道和方式獲取被投資企業的信息，參與投資后管理。
(一)參加被投資企業股東大會(股東會)、董事會、監事會
投資機構通過參與被投資企業的股東大會(股東會)、董事會和監事會，可以全面了解與公司發展相關的重要信
息，并通過行使相應職權促進被投資企業的良性發展，并保護投資機構的利益。（B項錯誤）
(二)關注被投資企業經營狀況
根據法律法規和投資協議的約定，在投資后直至投資退出的全過程中，被投資企業有義務及時向投資機構提供
與企業經營狀況相關的報告，包括月度報告、季度報告、半年度報告、年度報告和有關專項報告等。投資機構可以
通過被投資企業提交的經營報告了解企業業務進展情況，從而對項目發展進行有效監控。（C項正確）
(三)日常聯絡與溝通工作
投資機構通常采取電話或會面、到企業實地考察等方式與被投資企業主要管理人員進行溝通接觸，目的是了解
企業的日常經營情況，并對其進行有針對性的咨詢輔導和幫助。通常情況下，很多投資后管理工作都是在與被投資
企業定期或不定期的溝通中完成的。（A項錯誤）
36、關于投資協議的保密條款，以下表述錯誤的是（）
A、保密條款通常約定保密期限
B、股權投資基金在對目標公司盡職調查過程中與目標公司所溝通的盡調流程，估值意見等
屬于保密信息的具體內容
C、保密條款需約定違約責任
D、保密義務是雙方共同的義務，目標公司知悉的未經投資人同意非公開的技術、產品、市場、客戶、商業計
劃、財務計劃等信息通常均屬于商業秘密
答案：D
解析：保密義務是雙方共同的義務。對股權投資基金而言，其在投資過程中知悉的目標公司的非公開的技術、
產品、市場、客戶、商業計劃、財務計劃等信息通常均屬于商業秘密；對目標公司而言，其在融資過程中所知悉的
股權投資基金的非公開的盡職調查方法與流程、投資估值意見、投資框架協議及投資協議條款等信息通常均屬于商
業秘密。通常，保密條款應列明保密信息的具體內容、保密期限及違約責任。
37、并購基金投資標的特點不包括( )
A、優先尋找擁有先進技術但運營質量較差的企業
B、比較偏向于已形成一定規模和產生穩定現金流的成熟企業
C、優先投資科技型初創企業
D、更加傾向于價值被低估的企業
答案：C
解析：
與創業投資基金不同，并購基金更側重于通過投資于價值被低估的企業，獲取被投資企業的控制權，進而對被
投資企業進行重整，以此提升被投資企業的價值，從而實現投資收益。
一般而言，并購基金會從以下幾個方面尋找價值被低估的企業：
一是經濟周期。在宏觀經濟或某些行業不景氣的時候，一些原來質量較好的企業可能會由于財務狀況惡化而陷
入困境，從而導致價值被低估，為收購方提供購買機會。例如，二級股票市場行業低迷的時候，互聯網企業通常估
值較低，從而為有意向介入互聯網領域并利用互聯網實現產業轉型升級的企業提供了機會。
二是運營。一些并購基金傾向于在目標行業內尋找擁有先進技術或商業模式但運營質量較差的企業作為并購對
象，完成收購后，可以通過提升其運營效率獲得價值增值，同時實現產業轉型升級的目標。運營提升可以通過管理
團隊的提升、財務杠桿的更好利用等途徑實現。
三是拆分與合并。多元化經營成為越來越多企業的選擇，實行多元化經營的企業，其所涉及的多個業務領域內
在的需要較好的協調與整合。并購基金有時候會選擇收購某家大企業，然后進行“化整為零”的拆分，或者收購若
干家企業進行“化零為整”的合并，以期從中獲得收益。
38、關于清算價值法，正確的評估步驟是( )
Ⅰ、根據市場調查計算出結構，對清算價格進行評估
Ⅱ、分析，驗證價格資料的科學性和可靠性
Ⅲ、逐項對比分析評估與參照物的差異及其程度，包括實物差異，市場條件，時間差異和區域差異等
Ⅳ、根據差異程度及其他影響因素，估算被評估資產的價值，最后得出評估結果
Ⅴ、進行市場調查，收集與被評估資產或類似資產清算拍賣相關的價值資料
A、Ⅲ、Ⅱ、Ⅴ、Ⅰ、Ⅳ
B、Ⅱ、Ⅳ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅰ
C、Ⅴ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅰ
D、Ⅴ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅰ、Ⅳ
答案：C
解析：清算價值法評估的步驟：
-
屬于保密信息的具體內容
C、保密條款需約定違約責任
D、保密義務是雙方共同的義務，目標公司知悉的未經投資人同意非公開的技術、產品、市場、客戶、商業計
劃、財務計劃等信息通常均屬于商業秘密
答案：D
解析：保密義務是雙方共同的義務。對股權投資基金而言，其在投資過程中知悉的目標公司的非公開的技術、
產品、市場、客戶、商業計劃、財務計劃等信息通常均屬于商業秘密；對目標公司而言，其在融資過程中所知悉的
股權投資基金的非公開的盡職調查方法與流程、投資估值意見、投資框架協議及投資協議條款等信息通常均屬于商
業秘密。通常，保密條款應列明保密信息的具體內容、保密期限及違約責任。
37、并購基金投資標的特點不包括( )
A、優先尋找擁有先進技術但運營質量較差的企業
B、比較偏向于已形成一定規模和產生穩定現金流的成熟企業
C、優先投資科技型初創企業
D、更加傾向于價值被低估的企業
答案：C
解析：
與創業投資基金不同，并購基金更側重于通過投資于價值被低估的企業，獲取被投資企業的控制權，進而對被
投資企業進行重整，以此提升被投資企業的價值，從而實現投資收益。
一般而言，并購基金會從以下幾個方面尋找價值被低估的企業：
一是經濟周期。在宏觀經濟或某些行業不景氣的時候，一些原來質量較好的企業可能會由于財務狀況惡化而陷
入困境，從而導致價值被低估，為收購方提供購買機會。例如，二級股票市場行業低迷的時候，互聯網企業通常估
值較低，從而為有意向介入互聯網領域并利用互聯網實現產業轉型升級的企業提供了機會。
二是運營。一些并購基金傾向于在目標行業內尋找擁有先進技術或商業模式但運營質量較差的企業作為并購對
象，完成收購后，可以通過提升其運營效率獲得價值增值，同時實現產業轉型升級的目標。運營提升可以通過管理
團隊的提升、財務杠桿的更好利用等途徑實現。
三是拆分與合并。多元化經營成為越來越多企業的選擇，實行多元化經營的企業，其所涉及的多個業務領域內
在的需要較好的協調與整合。并購基金有時候會選擇收購某家大企業，然后進行“化整為零”的拆分，或者收購若
干家企業進行“化零為整”的合并，以期從中獲得收益。
38、關于清算價值法，正確的評估步驟是( )
Ⅰ、根據市場調查計算出結構，對清算價格進行評估
Ⅱ、分析，驗證價格資料的科學性和可靠性
Ⅲ、逐項對比分析評估與參照物的差異及其程度，包括實物差異，市場條件，時間差異和區域差異等
Ⅳ、根據差異程度及其他影響因素，估算被評估資產的價值，最后得出評估結果
Ⅴ、進行市場調查，收集與被評估資產或類似資產清算拍賣相關的價值資料
A、Ⅲ、Ⅱ、Ⅴ、Ⅰ、Ⅳ
B、Ⅱ、Ⅳ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅰ
C、Ⅴ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅰ
D、Ⅴ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅰ、Ⅳ
答案：C
解析：清算價值法評估的步驟：
(1)進行市場調查，收集與被評估資產或類似資產清算拍賣相關的價格資料。
(2)分析、驗證價格資料的科學性和可靠性。
(3)逐項對比分析評估與參照物的差異及其程度，包括實物差異、市場條件、時間差異和區域差異等。
(4)根據差異程度及其他影響因素，估算被評估資產的價值，最后得出評估結果。
(5)根據市場調查計算出結果，對清算價格進行評估。
39、股權投資基金擬對處于擴張階段的某目標企業開展業務盡職調查，主要核查的內容包括( )
Ⅰ、重大合同的真實性
Ⅱ、企業資產的抵押情況
Ⅲ、企業的中長期發展戰略
Ⅳ、管理團隊的薪酬與股權激勵
Ⅴ、企業的產品生產與銷售情況
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ
答案：C
解析：對于處于擴張期的企業，管理團隊也是盡職調查重點關注的事項，對產品服務、發展戰略及市場因素的
關注程度相對早期企業要更高一些。
40、我國股權投資基金監管基本原則包括（）
Ⅰ、依法監管原則
Ⅱ、審慎監管原則
Ⅲ、聯合監管原則
Ⅳ、全面監管原則
A、Ⅰ、Ⅱ
B、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅲ
答案：A
解析：股權投資基金監管的基本原則：依法監管原則；高效監管原則；適度監管原則；審慎監管原則；分類監
管原則。
41、股權投資實踐中，隨售權往往涉及鎖定期的規定，通常情況下，對于持股鎖定期的表述正確的是
Ⅰ、鎖定的對象是創始人股東的股份
Ⅱ、鎖定的對象是財務投資者股東的股份
Ⅲ、其他股東同意的情況下鎖定期可以被豁免
Ⅳ、其他股東同意的情況下鎖定期也不能被豁免
A、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅲ
D、Ⅰ、Ⅳ
查看全文，請先下載后再閱讀
*本資料內容來自233網校，僅供學習使用，嚴禁任何形式的轉載
