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今日真題沖刺內容為:第九章衍生工具
關于遠期合約,以下表述錯誤的是()
A. 遠期合約通常在到期前對沖抵消,而不必在到期時進行實物交割
B. 遠期合約雙方在未來均負有義務
C. 遠期合約經雙方談判商定,交易成本較高
D. 遠期合約雙方均面臨對方違約的風險
A錯誤:遠期合約通常用實物交割。
BD正確:遠期合約包括買賣雙方在未來應盡的義務,使雙方暴露在對方違約的風險中。
C正確:遠期合約采用非標準形式進行 ,以滿足交易各方需求,具有較高的靈活性,這也使得談判較為復雜,交易成本較高。
關于股票收益互換,以下表述錯誤的是( )。
A. 投資者無法通過股票收益互換進行風險管理
B. 股票收益互換的模式包括固定利率和股票收益互換
C. 股票收益互換中,支付的金額與特定股票、指數等權益類標的表現掛鉤
D. 通常進行凈額交收,不發生本金交換
A錯誤:股票收益互換是投資者進行投資理財和風險管理的工具。投資者可以通過股票收益互換,實現策略投資、杠桿交易、股權融資、市值管理和創建結構產品的目的。證券公司在與投資者訂立股票收益互換交易的同時,會進行風險對沖,將自身風險暴露控制在較低水平。風險對沖后,證券公司最終只賺取類似傭金或利息收入的中間價差。
B正確:投資者和證券公司之間的股票收益互換有三種模式:固定利率和股票收益的互換,股票收益和固定利率的互換,股票收益和股票收益的互換。前兩種形式更為常見。
CD正確:股票收益互換中,交易一方或雙方支付的金額與特定股票、指數等權益類標的證券的表現掛鉤。原則上,雙方按照收益軋差后的凈額進行支付,不發生本金交換。
以下金融衍生工具中,通常由交易所統一的制訂,在交易所進行交易的是(??)
I.遠期合約
II.期貨合約
III.期權合約
IV.互換合約
A. I、IV
B. I、II
C. III、IV
D. II、III
衍生品合約可以在交易所和場外交易。
期貨合約只在交易所交易。期權合約大部分在交易所交易。
遠期合約和互換合約通常在場外交易,采用非標準形式進行,滿足交易各方需求,有較高的靈活性,使談判較為復雜,交易成本較高。
綜上,該題選D。
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