51. 企業(yè)代表人數(shù)不得超過調(diào)解委員會成員總數(shù)的()。

　　A.1/5

　　B.1/4

　　C.1/3

　　D.1/2

　　[答案]C

　　[解析]本題考點為勞動爭議中涉及的調(diào)節(jié)委員會成員組成。調(diào)解委員會由職工代表、企業(yè)代表和企業(yè)工會代表組成，企業(yè)代表人數(shù)不超過總數(shù)的1/3。

　　52. 以下組織中不屬于勞動爭議仲裁機構(gòu)的是()。

　　A.工會

　　B.仲裁庭

　　C.仲裁委員會辦事機構(gòu)

　　D.勞動爭議仲裁委員會

　　[答案]A

　　[解析]本題考點為勞動爭議中涉及的爭議仲裁機構(gòu)。包括仲裁委員會、仲裁委員會辦事機構(gòu)和仲裁庭。

　　53. 既具有抵稅效應(yīng)，又能帶來杠桿利益的籌資方式是()。

　　A.銀行借款

　　B.優(yōu)先股

　　C.普通股

　　D.留存利潤

　　[答案]A

　　[解析]本題考點為資本成本率和杠桿的知識點。發(fā)行債券的利息支出是可以在稅前扣除的，有抵稅效應(yīng)，另外，還可以影響財務(wù)杠桿系數(shù)，財務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤/[息稅前利潤-利息支出-優(yōu)先股股利/(1-所得稅率)]。優(yōu)先股只有杠桿效應(yīng)，沒有抵稅作用;而普通股既無杠桿效應(yīng)，也無抵稅作用。

　　54. 普通股價格為10元，每年固定支付股利1.50元，則該普通股的資本成本率為()

　　A.10.5%

　　B.15%

　　C.19%

　　D.20%

　　[答案]B

　　[解析]本題考點為股本籌資方式的資本成本率計算。股利/融資凈額=1.5/10=15%。

　　55. 根據(jù)資本結(jié)構(gòu)的啄序理論，公司選擇籌資方式的順序依次是()。

　　A.股權(quán)籌資、債權(quán)籌資、內(nèi)部籌資

　　B.內(nèi)部籌資、股權(quán)籌資、債權(quán)籌資

　　C.內(nèi)部籌資、債權(quán)籌資、股權(quán)籌資

　　D.股權(quán)籌資、內(nèi)部籌資、債權(quán)籌資

　　[答案]C

　　[解析]本題考點為啄序理論。公司傾向于首先采用內(nèi)部籌資，因之不會傳導(dǎo)任何可能對股價不利的信息;如果需要外部籌資，公司將先選擇債權(quán)籌資，再選擇其他外部股權(quán)籌資，這種籌資順序的選擇也不會傳遞對公司股價產(chǎn)生不利影響的信息。

　　56. MM資本結(jié)構(gòu)理論的基本觀點是()。

　　A.公司的價值與其資本結(jié)構(gòu)無關(guān)

　　B.公司的價值與其資本結(jié)構(gòu)正相關(guān)

　　C.公司的價值與其資本結(jié)構(gòu)負(fù)相關(guān)

　　D.公司的價值與其資本結(jié)構(gòu)有關(guān)

　　[答案]A

　　[解析]本題考點為MM資本結(jié)構(gòu)理論的基本觀點。在符合該理論的假設(shè)之下，公司的價值與其資本結(jié)構(gòu)無關(guān)。公司的價值取決于其實際資產(chǎn)，而不是其各類債權(quán)和股權(quán)的市場價值。

　　57. 關(guān)于內(nèi)部報酬率說法錯誤的是()。

　　A.內(nèi)部報酬率是使投資項目的凈現(xiàn)值等于0的貼現(xiàn)率

　　B.在計算內(nèi)部報酬率時，如果按預(yù)估的貼現(xiàn)率計算出的凈現(xiàn)值為正數(shù)，說明預(yù)估的貼現(xiàn)率大于該項目的實際報酬率，應(yīng)降低貼現(xiàn)率，再進(jìn)行測算

　　C.在只有一個備選方案的采納與否決策中，如果計算出的內(nèi)部報酬率大于或等于企業(yè)的資本成本或必要報酬率就采納

　　D.在有多個備選方案的互斥選擇決策中，應(yīng)選用內(nèi)部報酬率超過資本成本或必要報酬率多的投資項目

　　[答案]B

　　[解析]本題考點為內(nèi)部報酬率的含義及計算。當(dāng)每年凈現(xiàn)金流量不同時，計算內(nèi)部報酬率的步是先預(yù)估一個貼現(xiàn)率，并按此計算凈現(xiàn)值。如果計算出的凈現(xiàn)值為正數(shù)，則表示預(yù)估的貼現(xiàn)率小于該項目的實際內(nèi)部報酬率，應(yīng)提高貼現(xiàn)率。反之，降低貼現(xiàn)率。通過反復(fù)測算，找到凈現(xiàn)值由正到負(fù)并且比較接近于零的兩個貼現(xiàn)率。

　　58. A公司并購B公司，并購收益為S。當(dāng)()時，表示并購在財務(wù)方面具有協(xié)同效應(yīng)。

　　A.S=0

　　B.S>0

　　C.S=1

　　D.S>1

　　[答案]B

　　[解析]本題考點為并購成本效益分析。并購收益分析中一般用狹義概念，指并購后新公司的價值超過并購前各公司價值之和的差額，如果S>0，表示并購在財務(wù)方面具有協(xié)同效應(yīng)。

　　59. 應(yīng)用收益法對目標(biāo)企業(yè)估值的步是()。

　　A.選擇標(biāo)準(zhǔn)市盈率

　　B.計算目標(biāo)企業(yè)的價值

　　C.檢查、調(diào)整目標(biāo)企業(yè)近期的利潤業(yè)績

　　D.選擇、計算目標(biāo)企業(yè)估價收益指標(biāo)

　　[答案]C

　　[解析]本題考點為企業(yè)價值評估方法中的收益法。應(yīng)用收益法(市盈率模型)對目標(biāo)企業(yè)估值的步驟包括

　　(1)檢查、調(diào)整目標(biāo)企業(yè)近期的利潤業(yè)績;選擇、計算目標(biāo)企業(yè)估價收益指標(biāo)

　　(3)選擇標(biāo)準(zhǔn)市盈率

　　(4)計算目標(biāo)企業(yè)的價值。

　　60. 不存在股權(quán)和控制權(quán)向母公司和其股東之外第三者轉(zhuǎn)移的情況的分立形式為()。

　　A.標(biāo)準(zhǔn)分立

　　B.分拆

　　C.出售

　　D.回售

　　[答案]A

　　[解析]本題考點為不同分立不同方式的特點。公司分立主要有標(biāo)準(zhǔn)分立、出售和分拆三種形式。

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