第三節　財務報表分析的主要指標

　　從比率分析的角度，重點介紹企業的償債能力分析、營運能力分析和盈利能力分析三個方面的基本指標。

　　(一)償債能力分析(掌握)

　　企業償債能力包括短期償債能力和長期償債能力兩個方面。短期償債能力是指企業以流動資產償還流動負債的能力，反映企業償付日常到期債務的能力;長期償債能力是指企業有無足夠的能力償還長期負債的本金和利息。反映企業償債能力的財務比率指標主要有：流動比率、速動比率、現金比率、資產負債率、產權比率、已獲利息倍數。

　　1.流動比率

　　流動比率是指企業流動資產與流動負債的比率，反映企業可在短期內轉變為現金的流動資產償還到期流動負債的能力。計算公式為：

　　流動比率=流動資產/流動負債

　　流動比率是衡量短期債務清償能力常用的比率，是衡量企業短期風險的指標。流動比率越高，說明資產的流動性越大，短期償債能力越強。

　　一般認為流動比率應維持在2：1左右。

　　【例題1·單選題】(2006年)在企業財務報表分析的基本指標中，流動比率反映的是( )。

　　A.企業可在短期內轉變為現金的流動資產償還到期流動負債的能力

　　B.企業用經營所得支付債務利息的能力

　　C.企業立即償還到期債務的能力

　　D.企業利用債權人的資金進行經營活動的能力

　　[答案]A

　　【例題2·單選題】流動比率等于流動資產除以流動負債，其公認的標準應是( )。

　　A.3：1

　　B.2：1

　　C.1：1

　　D.1：2

　　[答案]B

　　【例題3·單選題】流動資產與流動負債增加相等的金額可使流動比率( )。

　　A.提高

　　B.下降

　　C.保持不變

　　D.結果不一定

　　[答案]D

　　【例題4·單選題】某公司“壞賬準備”賬戶有貸方余額2000元，此時注銷一筆無法收回的應收賬款300元。假設注銷前的流動比率為X，注銷這筆賬款后的流動比率為Y，X與Y之間的數量關系為( )。

　　A.X>Y

　　B.X=Y

　　C.X< p>

　　D.不能確定

　　[答案]B

　　2.速動比率

　　速動比率又稱酸性實驗比率，是指速動資產同流動負債的比率，它反映企業短期內可變現資產償還短期內到期債務的能力。速動比率是對流動比率的補充。計算公式如下：

　　速動比率=速動資產/流動負債=(流動資產-存貨)/流動負債

　　速動資產是企業在短期內可變現的資產，等于流動資產減去存貨后的金額，包括貨幣資金、短期投資和應收賬款等。

　　一般認為速動比率應維持在1：1左右較為理想。

　　在對速動比率進行分析時，要注重對應收賬款變現能力的分析。

　　【例題1·單選題】(2005年)下列各項中，影響企業流動比率卻不影響其速動比率的因素是( )。

　　A.企業的存貨增加

　　B.從銀行提取現金

　　C.償還應付賬款

　　D.應收賬款計提壞賬準備

　　[答案]A

　　【例題2·單選題】(2006年)在反映企業償債能力的財務指標中，速動比率維持在( )較為理想。

　　A.1：2

　　B.1：1

　　C.2：1

　　D.4：1

　　[答案]B

　　【例題3·單選題】(2008年)在計算速動比率時，要從流動資產中扣除存貨部分，再除以流動負債，這是因為( )。

　　A.存貨的價值較大

　　B.存貨的質量不穩定

　　C.存貨的變現能力較差

　　D.存貨的未來銷路不定

　　[答案]C

　　3.現金比率

　　現金比率是指企業現金與流動負債的比率，反映企業的即刻變現能力。現金是指現金及現金等價物。該比率可顯示企業立即償還到期債務的能力。

　　其計算公式為：現金比率=現金/流動負債

　　4.資產負債率

　　也稱負債比率或舉債經營比率，是指負債總額對全部資產總額之比，用來衡量企業利用債權人的資金進行經營活動的能力，反映債權人發放貸款的安全程度。該比率是衡量企業長期償債能力的指標之一。

　　資產負債率=負債總額/資產總額×l00%

　　一般來講，企業的資產總額應大于負債總額，資產負債率應小于100%。如果企業的資產負債率較低(50%以下)，說明企業有較好的償債能力和負債經營能力。

　　在企業資產凈利潤率高于負債資本成本率的條件下，企業負債經營會因代價較小使所有者的收益增加。

　　如果企業的資產負債率等于甚至大于100%，說明企業資不抵債，債權人為維護自己的利益可向人民法院申請企業破產。