(三)盈利能力分析(掌握)

　　盈利能力分析就是要分析企業(yè)當(dāng)期或未來盈利能力的大小。分析盈利能力的指標(biāo)有：營業(yè)利潤率、主營業(yè)務(wù)凈利潤率、資本收益率、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)凈利潤率、普通股每股收益、市盈率、資本保值增值率。

　　1.營業(yè)利潤率(新增)

　　營業(yè)利潤率是企業(yè)營業(yè)利潤與業(yè)務(wù)收入(銷售收入)的比率。

　　營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/業(yè)務(wù)收入×100%

　　注意：業(yè)務(wù)收入中不包括企業(yè)發(fā)生的和正常經(jīng)營沒有直接關(guān)系的其他利潤。營業(yè)利潤率越大，說明企業(yè)的經(jīng)營活動的盈利能力越強(qiáng)，營業(yè)利潤率增長越快，說明企業(yè)經(jīng)營活動盈利能力增強(qiáng)。

　　2.主營業(yè)務(wù)凈利潤率

　　主營業(yè)務(wù)凈利潤率是企業(yè)凈利潤與主營業(yè)務(wù)收入凈額的比率，計算公式為：

　　主營業(yè)務(wù)凈利潤率=凈利潤/主營業(yè)務(wù)收入凈額×100%

　　凈利潤=利潤總額-所得稅額

　　主營業(yè)務(wù)凈利潤率越高說明企業(yè)從主營業(yè)務(wù)收入中獲取利潤的能力越強(qiáng)。

　　3.資本收益率

　　資本收益率是企業(yè)凈利潤與實收資本(或股本)的比率。

　　資本收益率=凈利潤/實收資本(或股本)×100%

　　會計期間實收資本有變動時，公式中的實收資本應(yīng)采用平均數(shù)。

　　資本收益率越高，說明企業(yè)資本的盈利能力越強(qiáng)，對股份有限公司來說意味著股票升值。

　　4.凈資產(chǎn)收益率

　　凈資產(chǎn)收益率是反映所有者對企業(yè)投資部分的盈利能力，也叫所有者權(quán)益報酬率或凈資產(chǎn)利潤率。其計算公式如下：

　　凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/所有者權(quán)益平均余額×l00%

　　凈資產(chǎn)收益率越高，說明企業(yè)所有者權(quán)益的盈利能力越強(qiáng)。

　　5.資產(chǎn)凈利潤率

　　也叫資產(chǎn)收益率，資產(chǎn)凈利潤率是企業(yè)凈利潤與資產(chǎn)平均總額的比率。

　　資產(chǎn)凈利潤率=凈利潤/資產(chǎn)平均總額×100%

　　資產(chǎn)平均總額=[期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額]/2

　　資產(chǎn)凈利潤率越高，說明企業(yè)全部資產(chǎn)的盈利能力越強(qiáng)。該指標(biāo)與凈利潤成正比，與資產(chǎn)平均總額成反比。

　　6.普通股每股收益

　　普通股每股收益是指股份有限公司實現(xiàn)的凈利潤總額減去優(yōu)先股股利后與已發(fā)行在外的普通股股數(shù)的比率，計算公式為：

　　普通股每股收益=(凈利潤-優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股股數(shù)

　　該指標(biāo)能反映普通股每股的盈利能力，便于對每股價值的計算。

　　7.市盈率

　　市盈率是普通股每股市價與每股收益的比率，計算公式為：

　　市盈率=普通股每股市場價格/普通股每股收益

　　市盈率高，表明投資者對公司的未來充滿信心，愿意為每一元盈余多付買價。通常認(rèn)為，市盈率在5～20之間是正常的。

　　8.資本保值增值率

　　資本保值增值率是指企業(yè)本年末所有者權(quán)益同年初所有者權(quán)益的比率，是評價企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益狀況的輔助指標(biāo)。

　　資本保值增值率=期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益×l00%

　　這一指標(biāo)是根據(jù)資本保全原則設(shè)計的，反映企業(yè)資本的保全和增值情況。