三、營運能力分析

　　營運能力是反映商品流通企業在經營運轉方面的效率。其主要指標有營業周期、存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率和總資產周轉率。

　　(一)營業周期

　　是指商品流通企業從取得存貨開始到銷售商品并收回現金為止的這段時間。營業周期的長短取決于存貨周轉天數和應收賬款周轉天數。

　　營業周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數

　　一般情況下，營業周期短，說明資金周轉速度快;反之，說明資金周轉慢。

　　(二)存貨周轉率及其分析

　　1.存貨周轉率。存貨周轉率是衡量和評價商品流通企業購入存貨、銷售收回等各環節管理狀況的綜合性指標。它是銷售成本被平均存貨所除而得到的比率，或叫存貨的周轉次數。計算公式為：

　　存貨周轉率=銷售成本÷平均存貨

　　存貨周轉天數=360/存貨周轉率

　　其中：平均存貨=(期初存貨+期末存貨) ÷2

　　【例題1·計算題】ABC公司2008年度銷售成本為3000萬元，期初存貨為320萬元，期末存貨為180萬元。該公司存貨周轉率為多少?

　　[答疑編號911130406：針對該題提問]

　　依上式計算存貨周轉率為：

　　存貨周轉率=3000/[(320+180)/2]=12(次)

　　存貨周轉天數=360/12=30(天)

　　【例題2·單選題】(2007年考題)某公司2006年度銷售收入為7500萬元，銷售成本為4500萬元，年初存貨為300萬元，年末存貨為200萬元，則該公司2006年度的存貨周轉率為(　)次。

　　A.15

　　B.18

　　C.20

　　D.30

　　[答疑編號911130407：針對該題提問]

　　【答案】B

　　【解析】存貨周轉率=4500/[(300+200)/2]=18(次)。

　　2.存貨周轉率分析

　　一般來講，存貨周轉速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現金、應收賬款等的速度越快。提高存貨周轉率可以提高企業的變現能力，而存貨周轉速度越慢則變現能力越差。

　　(三)應收賬款周轉率及其分析

　　1.應收賬款周轉率。是年度內應收賬款轉為現金的平均次數，它說明應收賬款流動的快慢。計算公式：

　　應收賬款周轉率=銷售收入÷平均應收賬款

　　應收賬款周轉天數=360/應收賬款周轉率

　　【例題·計算題】ABC公司2008年度銷售收入為6000萬元，年初應收賬款余額為200萬元，年末應收賬款余額為400萬元。該公司應收賬款周轉率為多少?

　　[答疑編號911130408：針對該題提問]

　　依上式計算應收賬款周轉率為：

　　應收賬款周轉率=6000/[(200+400)/2]=20(次)

　　應收賬款周轉天數=360/20=18(天)

　　2.應收賬款周轉率分析

　　一般來說，應收賬款周轉率越高，平均收現期越短，說明應收賬款的收回越快。否則，企業的營運資金會過多地呆滯在應收賬款上，影響資金的正常周轉。

　　(四)流動資產周轉率及其分析

　　1.流動資產周轉率。是銷售收入與全部流動資產的平均余額的比值。計算公式為：

　　流動資產周轉率=銷售收入÷平均流動資產

　　平均流動資產=(年初流動資產+年末流動資產)/2

　　【例題·計算題】ABC公司2008年度銷售收入為6000萬元，年初流動資產為900萬元，年末流動資產為600萬元。該公司的流動資產周轉率為多少?

　　[答疑編號911130409：針對該題提問]

　　依上式計算流動資產周轉率為：

　　流動資產周轉率=6000/[(900+600)/2]=8(次)

　　2.流動資產周轉率分析

　　流動資產周轉率反映流動資產的周轉速度。周轉速度快，會相對節約流動資產，等于相對擴大資產投入，增強企業盈利能力;而延緩周轉速度，需要補充流動資產參加周轉，會形成資金浪費，降低企業盈利能力。

　　(五)總資產周轉率及其分析

　　1.總資產周轉率。是銷售收入與平均資產總額的比值。計算公式為：

　　總資產周轉率=銷售收入÷平均資產總額

　　平均資產總額=(年初資產總額+年末資產總額)/2

　　【例題·計算題】ABC公司2008年度銷售收入為6000萬元，年初資產總額為2000萬元，年末資產總額為3000萬元。該公司的總資產周轉率為多少?

　　[答疑編號911130410：針對該題提問]

　　依上式計算總資產周轉率為：

　　總資產周轉率=6000/[(2000+3000)/2]=2.4(次)

　　2.總資產周轉率分析

　　總資產周轉率反映總資產的周轉速度。周轉越快，反映銷售能力越強。企業可以通過薄利多銷的辦法，加速資產的周轉，帶來利潤額的增加。