二、資本市場

　　資本市場是融資期限在一年以上的長期資金交易市場。交易對象為政府中長期債券、公司債券、股票及銀行中長期貸款。

　　(一)債券市場

　　1、債券的概念和特征

　　(1)債券是債務人依法發行，承諾按約定利率和日期支付利息，并在約定日期償還本金的書面債務憑證。反映籌資者與投資者的債權債務關系。

　　(2)債券分類

　　據發行主體分：政府債、公司債、金融債

　　據償還期限分：短期債、中期債、長期債

　　據利率分：固定利率債、浮動利率債

　　據利息支付方式分：付息債、一次還本付息債、貼現債、零息債

　　據性質分：信用債、抵押債、擔保債

　　(3)債券特征(掌握)

　　償還性

　　流動性

　　收益性

　　安全性

　　2、債券市場的涵義和功能

　　(1)債券市場是債券發行和買賣的市場。發行市場為一級市場;流通市場為二級市場。

　　(2)債券市場功能

　　籌集資金功能

　　收益性與流動性統一

　　債券市場反映功能，國債利率為衍生品的定價功能

　　央行實施貨幣政策的場所

　　(二)股票市場

　　1、股票是股份有限公司簽發的用以證明股東所持股份的憑證，是所有權證明。

　　2、股票有發行市場、流通市場

　　發行市場是流通市場的基礎;流通市場保證了發行市場的正常運行。

　　(三)投資基金市場

　　1、投資基金是通過發行基金份額(或收益憑證)，將眾多投資者分散的資金集中起來，由專

　　業管理人員投資于股票、債券或其他金融資產，并將收益按投資份額分配給基金持有者的投資方式。

　　是一種利益共享、風險共擔的集合投資方式;本質是股票、債券和其他證券投資的機構化。

　　2、投資基金的特征

　　投資基金體現了基金持有人與管理人之間的信托關系，是一種間接投資工具。

　　(1)集合投資、降低成本

　　(2)分散投資、降低風險

　　(3)專業化管理

　　2005年真題

　　投資基金管理機構作為資金管理者獲得的收益是(　)。

　　A. 服務費用　　B.服務費用并按比例分紅　　C.按比例分紅　　D.服務費用和代理費用

　　三、外匯市場

　　(一)外匯市場概述

　　1、外匯是一種以外國貨幣表示的用于國際結算的支付手段。包括：外國貨幣、外幣支票、匯票、本票、存單。廣義外匯的還包括外幣有價證券，如股票、債券等。

　　2、外匯市場是進行外匯買賣的場所或運營網絡。由外匯需求者、外匯供給者、外匯買賣中介組成。

　　狹義外匯市場指銀行間的外匯交易市場。包括同一市場銀行間、不同市場銀行間、央行與外匯銀行間、各國央行間——批發市場

　　廣義外匯市場指由各國央行、外匯銀行、外匯經紀及客戶組成的外匯買賣市場——零售市場。

　　(二)外匯交易類型

　　包括即期交易、遠期交易、掉期交易

　　1、即期交易

　　又稱現匯交易，指在成交當日或之后兩個營業日內辦理實際貨幣交割的外匯交易。

　　是常見、普遍的外匯交易形式。

　　目的：臨時性支付需要;調整外幣結構;外匯投機

　　2、遠期外匯交易

　　又稱期匯交易，指交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是按事先約定的幣種、金額、匯率、交割時間、地點等交易條件，到約定時期才進行實際交割的外匯交易。

　　遠期外匯交易可套期保值、防范風險、投機

　　3、掉期交易

　　指將幣種相同、金額相同但方向相反、交割期限不同的兩筆或兩筆以上的交易結合在一起進行的外匯交易。

　　交易者在買進或賣出某種貨幣的同時，賣出或買進同種貨幣，但兩者交割期不同。掉期交易常用于銀行間外匯市場。

　　掉期外匯交易是復合外匯交易，目的是利用不同交割期的匯率差，獲取利潤或防范風險。

　　(三)外匯市場的特點

　　1、無形的市場

　　2、24小時無休交易的全球單一市場

　　3、以造市商為核心的市場

　　4、存在雙重交易結構

　　直接交易和經紀交易

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