考點(diǎn)三 資本市場
資本市場是融資期限在一年以上的長期資金交易市場。資本市場的交易對象主要是政府中長期公債、公司債券和股票等有價(jià)證券以及銀行中長期貸款。我國資本市場主要包括：股票市場、債券市場、證券投資基金市場。
【例13·單選題】資本市場作為長期的資金交易市場，其融資的期限在（　　）年以上。
A．5
B．3
C．8
D．1
【答案】D
【解析】本題考查對資本市場概念的理解。資本市場是融資期限在1年以上的長期資金交易市場。
(一)債券市場
1．概念及特點(diǎn)
債券是債務(wù)人依照法定程序發(fā)行，承諾按約定的利率和日期支付利息，并在約定日期償還本金的書面?zhèn)鶆?wù)憑證。它反映了籌資者和投資者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，和股票一樣，債券是有價(jià)證券的重要組成部分。
債券分類

分類角度	類別
	政府債券
發(fā)行主體	公司債券
	金融債券
	短期債券
償還期限	中期債券
	長期債券
	固定利率債券
利率是否固定	浮動利率債券
	付息債券
	一次還本付息債券
利息支付方式	貼現(xiàn)債券
	零息債券
	信用債券
性質(zhì)	抵押債券
	擔(dān)保債券

債券的特征：
(1)償還性
債券有規(guī)定的償還期限，債務(wù)人必須按期向債權(quán)人償還本金和支付利息。
(2)流動性
一般都可在流通市場上自由轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)，具有較強(qiáng)的流動性。
一般來說，債券市場越發(fā)達(dá)，債券發(fā)行人的信用程度越高；債券期限越短時(shí)，債券的流動性就越強(qiáng)。
(3)收益性
主要來源于定期的利息收人和買賣價(jià)差。
(4)安全性
與股票等其他有價(jià)證券相比．債券的投資風(fēng)險(xiǎn)較小，安全性較高。
【例14·多選題】根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券可以分為（　　）。
A．政府債券
B．公司債券
C．付息債券
D．貼現(xiàn)債券
E．金融債券
【答案】ABE
【解析】本題考查債券類型。債券根據(jù)發(fā)行主體不同分為：政府債券、公司債券、金融債券。
2．債券市場的涵義和功能
(1)債券市場是債券發(fā)行和買賣的市場。發(fā)行市場為一級市場；流通市場為二級市場。
(2)債券市場功能
①籌集資金功能；
②投資功能；
③債券市場反映功能(反映企業(yè)經(jīng)營財(cái)務(wù)狀況；國債利率被視為無風(fēng)險(xiǎn)利率，為其他金融工具提供定價(jià)基礎(chǔ))；
④央行實(shí)施貨幣政策的載體。
(二)股票市場
股票是由股份有限公司簽發(fā)的用以證明股東所持股份的憑證，它表明股票的持有者對股份公司的部分資本擁有所有權(quán)。股票是代表對一定經(jīng)濟(jì)利益分配請求權(quán)的資本證券，是資本市場上流通的一種重要工具。
股票市場有發(fā)行市場、流通市場。發(fā)行市場是流通市場的基礎(chǔ)；流通市場保證了發(fā)行市場的正常運(yùn)行。
(三)證券投資基金市場
投資基金通過發(fā)售基金份額或收益憑證，將眾多投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益按投資份額分配給基金持有者。
它是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，其本質(zhì)是股票、債券和其他證券投資的機(jī)構(gòu)化。基金持有人與管理人之間是“信托關(guān)系”。
特征：
(1)集合投資，降低成本；
(2)分散投資，降低風(fēng)險(xiǎn)；
(3)專業(yè)化管理。
【例15·多選題】證券投資基金的特征有（　　）。
A．集中投資、分散風(fēng)險(xiǎn)
B．分散投資、降低風(fēng)險(xiǎn)
C．專業(yè)化管理
D．投資對象單一
E．集中投資、降低成本
【答案】BCE
【解析】本題考查證券投資基金的特征。證券投資基金的特征包括：(1)分散投資，降低風(fēng)險(xiǎn)；(2)集中投資、降低成本；(3)專業(yè)化管理。

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