19．經營性項目財務分析主要包括()。
A．盈利能力分析
B．營運能力分析
C．償債能力分析
D．財務生存能力分析
E．發展能力分析
20．財務凈現值指標的缺點有()。
A．不能反映投資的回收速度
B．不能直接說明在技術方案運營期間各年的經營成果
C．基準收益率的確定比較困難
D．不存在或存在多個收益率
E．互斥方案壽命不等，不能直接進行各個方案之問的比選
21．下面關于財務凈現值說法，正確的是()。
A．財務凈現值(FNPV)指標考慮了資金的時間價值，并全面考慮了項目在整個計算期內的經濟狀況
B．能夠直接以貨幣額表示項目的盈利水平
C．不能直接說明在項目運營期間各年的經營成果
D．對于互斥方案壽命不等的，必須構造一個相同的分析期限，才能進行各個方案之間的比選
E．財務凈現值能夠真實反映項目投資中單位投資的使用效率
22．對于獨立的常規投資項目，下列描述中正確的是()。
A．財務凈現值隨折現率的增大而增大
B．財務內部收益率與財務凈現值等于零時的折現率是一致的
C．財務內部收益率與財務凈現值的評價結論是一致的
D．在某些情況下存在多個財務內部收益率
E．財務內部收益率考慮了項目在整個計算期的經濟狀況
23．下列指標中，取值越大說明項目效益越好的是()。
A．財務內部收益率
B．投資收益率
C．基準收益率
D．投資回收期
E．財務凈現值
24．確定基準收益率的基礎是()。
A．投資風險
B．資金成本
C．通貨膨脹
D．機會成本
E．外部參數
25．盈利能力分析包括()。
A．流動比率
B．內部收益率
C．利息備付率
D．財務凈現值
E．靜態回收期
26．償債能力指標主要有()。
A．借款償還期
B．資產負債率
C．投資回收期
D．償債備付率
E．速動比率
27．基準收益率的資金成本有()。
A．注冊費
B．手續費
C．代理費
D．資金使用費
E．利息
28．項目投資者通過分析項目有關財務評價指標獲取項目的()等信息。
A．盈利能力
B．技術創新能力
C．清償能力
D．抗風險能力
E．生產效率
29．償債備付率中可用于還本付息的資金包括()。
A．凈利潤
B．所得稅
C．折舊
D．攤銷
E．利息費用
30．下列關于償債備付率的表述中，正確的有()。
A．償債備付率表示可用于還本付息的資金償還借款本息的保證倍率
B．償債備付率可以分年計算，也可以按整個借款期計算
C．償債備付率適用于那些不預先給定借款償還期的項目
D．可用于還本付息的資金包括在成本中列支的利息費用
E．當期應還本付息的金額包括計入成本費用的利息
31．下面屬于資金成本中的籌資費的是()。
A．委托金融機構代理發行股票而支付的注冊費和代理費
B．向銀行貸款而支付的手續費
C．使用發行股票籌集的資金，向股東支付紅利
D．使用發行債券和銀行貸款借入的資金，要向債權人支付利息
E．委托金融機構代理發行債券而支付的注冊費和代理費
【答案】
單項選擇題
1．A 2．A 3．C4．B5．B6．B7．A8．C9．B10．B11．B12．C13．C14．C 15．C 16．A 17．A18．C
多項選擇題
19．ACD 20．ABCE21．ABCD22．BCE23．ABE24．BD25．BDE26．ABDE 27．ABCD28．ACD29．ACDE30．ABDE31．ABE
【解析】
1．非經營性方案主要分析是財務生存能力分析，也叫做資金平衡分析。
5．由于年凈收益不等于年利潤額，所以投資回收期不等于投資利潤率的倒數。注意收益和利潤是兩個概念。
9．總投資收益率表示總投資的盈利水平，表示正常年份的或平均年份的息稅前利潤與總投資之比；資本金凈利潤率表示技術方案資本金的盈利水平，為正常年份的年凈利潤或運營期內年平均凈利潤與資本金之比。
10．若FIRR≥ic，則技術方案在經濟上可以接受。當FIRR≥ic時，必然有FNPV≥O；當 FIRR<ic時，則FNPV<0。
17．債務清償能力評價一定要分析債務資金的融資主體——企業的清償能力，而不是技術方案的清償能力。對于企業融資技術方案，應以技術方案所依托的整個企業作為債務清償能力的分析主體。
，24。重要考點。確定基準收益率的基礎是資金成本和機會成本，而投資風險和通貨膨脹則是必須考慮的影響因素。FIRR的大小不受外部參數影響，完全取決于技術方案投資過程凈現金流量系列的情況。
26．償債能力指標主要有：①借款償還期；②利息備付率；③償債備付率；④資產負債率；⑤流動比率；⑥速動比率。
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