知識點：期現(xiàn)套利
【考頻指數(shù)】★★★★
【難易程度】中
1.定義：期現(xiàn)套利是指交易者利用期貨市場與現(xiàn)貨市場之間的不合理價差，通過在兩個市場上進行反向交易，待價差趨于合理而獲利的交易。
2.如果價差遠遠高于持倉費，套利者就可以通過買入現(xiàn)貨，同時賣出相關(guān)期貨合約；
如果價差遠遠低于持倉費，套利者則可以通過賣出現(xiàn)貨，同時買入相關(guān)期貨合約，待合約到期時，用交割獲得的現(xiàn)貨來補充之前所賣出的現(xiàn)貨。
測試試題：
下列關(guān)于期現(xiàn)套利的描述中，正確的是（）。
A.期現(xiàn)套利只能通過交割來完成
B.期現(xiàn)套利可利用期貨價格與現(xiàn)貨價格的不合理價差來獲利
C.當期貨與現(xiàn)貨的價差遠大于持倉費時，存在期現(xiàn)套利機會
D.商品期貨期現(xiàn)套利的參與者多是有現(xiàn)貨生產(chǎn)經(jīng)營背景的企業(yè)
【答案】BCD
【解析】在實際操作中，可不通過交割來完成期現(xiàn)套利，只要價差變化對其有利，便可通過將期貨合約和現(xiàn)貨頭寸分別了結(jié)的方式來結(jié)束期現(xiàn)套利操作。故A項錯誤。
