A、2673 元/噸
B、3066 元/噸
C、2870 元/噸
D、2575 元/噸
答案：A
解析：如題，根據教材百分比線理論，當回落到1/3 處，人們一般認為回落夠了，此時回落價格=（3460-2280）×1/3=393，因此此時價格=2280+393=2673。
2、某金礦公司公司預計三個月后將出售黃金，故先賣出黃金期貨，價格為298 美元，出售黃金時的市價為308 美元，同時以311 美元回補黃金期貨，其有效黃金售價為（）。
A、308 美元
B、321 美元
C、295 美元來源：www.examda.com
D、301 美元
答案：C
解析：如題，首先判斷虧損還是盈利，賣出（空頭）→價格下跌為盈利，現價格上漲，故期貨是虧損的，虧損額=311-298=13 美元。故有效黃金售價=308-13=295。
3、某投機者在6 月份以180 點的權利金買入一張9 月份到期，執行價格為13000 點的股票指數看漲期權，同時他又以100 點的權利金買入一張9 月份到期，執行價格為12500 點的同一指數看跌期權。從理論上講，該投機者的最大虧損為（）。
A、80 點
B、100 點
C、180 點來源：www.examda.com
D、280 點
答案：D
解析：如題，該投機者兩次購買期權支出=180+100=280 點，該投機者持有的都是買權，當對自己不利時，可以選擇不行權，因此其最大虧損不會超過購買期權的支出。
4、某大豆交易者在現貨價與期貨價分別為50.50 元和62.30 元時，買入期貨來規避大豆漲價的風險，最后在基差為-18.30時平倉，該套期保值操作的凈損益為（）。
A、11.80 元
B、-11.80 元
C、6.50 元
D、-6.50 元
答案：C
解析：如題，利用基差來計算，購買時基差=50.50-62.30=-11.80 元，基差由-11.80 縮小至-18.30，基差縮小，買入操作為盈利，盈利值=18.30-11.80=6.50 元。
5、已知最近二十天內，5月份強筋麥的最高價為2250 元/噸，最低價為1980 元/噸，昨日的K值為35，D值為36，今日收盤價為2110 元/噸，則20 日RSV值為（），今天K值為（），今日D值為（），今日J 值為（）。
A、28，32，41，33
B、44，39，37，39
C、48，39，37，33
D、52，35，41，39
答案：C
解析：如題，按照教材公式，n日RSV=（Cn-Ln）/（Hn-Ln）×100=（2110-1980）/（2250-1980）×100=48，
今日K值=2/3×昨日K值+1/3 今日RSV=2/3×35+1/3×48=39，今日D 值=2/3×昨日D 值+1/3 今日K值
=2/3×36+1/3×39=37，J 值=3D-2K=3×37-2×39=33。
6、若6 月S&P500期貨買權履約價格為1100，權利金為50，6 月期貨市價為1105，則（）。
A、時間價值為50
B、時間價值為55
C、時間價值為45
D、時間價值為40
答案：C
解析：如題，內涵價值=1105-1100=5，時間價值=權利金-內涵價值=50-5=45。
7、某投資者以$340/盎司買入黃金期貨，同時賣出履約價為$345/盎司的看漲期權，權利金為$5/盎司，則其最大損失為（）。
A、$5/盎司
B、$335/盎司
C、無窮大
D、0
答案：B
解析：如題，賣出看漲期權的最大收入為權利金，最大損失為無窮大。但該投資者買入了期貨，可以在價格不利時，別人要行權時拿出來，從而限定最大損失為$340/盎司，再加上$5/盎司的絕對收益，該期貨+期權組合的最大損失=340-5=$335/盎司。
8、CBOT是美國最大的交易中長期國債交易的交易所，當其30 年期國債期貨合約報價為96-21時，該合約價值為（）。
A、96556.25
B、96656.25
C、97556.25
D、97656.25
答案：B
解析：如題，“- ”號前面的數字代表多少個點，“- ”號后面的數字代表多少個1/32 點，于是，該數字的實際含義是96又要1/32 點，表示的合約價值=1000×96+31.25×21=96656.25。
9、某投資者購買了某企業的2 年期的債券，面值為100000 美元，票面利率為8%，按票面利率每半年付息一次，2 年后收回本利和。則此投資者的收益率為（）。
A、15%
B、16%
C、17%
D、18%
答案：C
解析：如題，每半年付息一次，2 年間的收益率＝[1+8%/2]4 –1＝17%。
10、某大豆進口商在5 月即將從美國進口大豆，為了防止價格上漲，2 月10 日該進口商在CBOT 買入40 手敲定價格為660 美分/蒲式耳，5 月大豆的看漲期權,權力金為10 美分，當時CBOT5 月大豆的期貨價格為640 美分。當期貨價格漲到（）時，該進口商的期權能達到盈虧平衡。
A、640
B、650
C、670
D、680
答案：C
解析：如題，投資者期權支出=10 美分，盈虧平衡就需要期權行權，在期貨上盈利10 美分。現敲定價格為660 美分/脯式耳，當價格高于660 美分/蒲式耳時，才是實值期權。達到670 美分/蒲式耳，盈利10美分。因此應當選C。（注意此題中購買日的期貨價格640美分，只是干擾項。）
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