1．【答案】A【解析】鄭州商品交易所的PTA、白糖和棉花期貨采取集中交割方式，交割結(jié)算價是期貨合約交割月第一個交易日起至最后交易日所有結(jié)算價格的加權(quán)平均價。
2．【答案】B【解析】早期的期貨商品主要是農(nóng)產(chǎn)品，是生產(chǎn)者和消費(fèi)者為規(guī)避價格風(fēng)險而進(jìn)行期貨交易，可見，增值動機(jī)是建立期貨市場的初衷。
3．【答案】B【解析】多頭套期保值是指交易者先在期貨市場買進(jìn)期貨，以便在將來現(xiàn)貨市場買進(jìn)時不致于因價格上漲而給自己造成經(jīng)濟(jì)損失的一種期貨交易方式。就多頭套期保值者來說，他希望價格上漲。
4．【答案】A?！窘馕觥咳羰袌鲇烧蚴袌鲛D(zhuǎn)變?yōu)榉聪蚴袌?，基差從?fù)值變?yōu)檎?，基差走?qiáng)。
5．【答案】A【解析】基差=現(xiàn)貨價格一期貨價格。在正常市場上，基差為負(fù)值，基差絕對值變大時，說明現(xiàn)貨價格的上漲幅度小于期貨價格的上漲幅度。
6．【答案】C【解析】美元較歐元貶值，最好的方式就是賣美元的期貨，防止價格下降，同時買入歐元期貨，進(jìn)行套期保值。
7．【答案】A【解析】根據(jù)確定具體時點的實際交易價格的權(quán)利歸屬劃分，若基差交易時間的權(quán)利屬于買方，則稱之為買方叫價交易；若基差交易時間的權(quán)利屬于賣方，則稱之為賣方叫價交易。
8．【答案】A【解析】期貨投機(jī)交易不同于套利交易；期貨投機(jī)交易只在期貨市場上進(jìn)行交易。
9．【答案】B【解析】當(dāng)遠(yuǎn)期月份合約的價格大于近期月份合約的價格時，市場處于正向市場。如果市場行情上漲，在遠(yuǎn)期月份合約價格上升時，近期月份合約的價格也會同步上升，以維持與遠(yuǎn)期月份合約間的價差和持倉費(fèi)用的相等關(guān)系，且可能近期月份合約的價格上升得更多。
10．【答案】A【解析】若市場處于反向市場，做多頭的投機(jī)者應(yīng)買人交割月份較遠(yuǎn)的遠(yuǎn)期月份合約，行情看漲同樣可以獲利，行情看跌時損失較少。
11．【答案】C【解析】在買人合約后，如果價格下降則進(jìn)一步買人合約，以求降低平均買人價，一旦價格反彈可在較低價格上賣出止虧盈利，這稱為平均買低。
12．【答案】C【解析】在任何單個市場上的最大總虧損金額必須限制在總資本的5%以內(nèi)。
13．【答案】A【解析】套利行為的存在，使得市場流動性加大。
14．【答案】D【解析】一般來說，套利包含了兩筆交易，并且這兩筆交易是同時發(fā)生的，為了鼓勵不同期貨合約間的套利，國外的交易所規(guī)定套利的傭金支出比一個單盤交易的傭金費(fèi)用要高，但又不及一個回合單盤交易的兩倍。
15．【答案】B【解析】在正向市場上，如果近期供給量增加而需求量減少，則會導(dǎo)致近期合約價格跌幅大于遠(yuǎn)期合約的價格跌幅，或者近期合約價格的漲幅小于遠(yuǎn)期合約價格的漲幅。
16．【答案】C【解析】蝶式套利的具體操作方法是：買入(或賣出)近期月份合約，同時賣出(或買人)居中月份合約，并買人(或賣出)遠(yuǎn)期月份合約。其中，居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠(yuǎn)期月份數(shù)量之和。
17．【答案】A【解析】印尼是天然橡膠的主要供應(yīng)國，因而，印尼災(zāi)害性天氣的出現(xiàn)，對國際市場上天然橡膠的價格影響很大。當(dāng)自然條件不利時，天然橡膠的產(chǎn)量就會受到影響，從而使供給趨緊，刺激期貨價格上漲。
18．【答案】C【解析】交易量和持倉量有以下關(guān)系：①只有當(dāng)新的買入者和賣出者同時人市時，持倉量才會增加，同時交易量增加；②當(dāng)買賣雙方有一方做平倉交易時(即換手)，持倉量不變，但交易量增加；③當(dāng)買賣雙方均為原交易者，雙方均為平倉時，持倉量下降，交易量增加。
19．【答案】D【解析】對稱三角形的突破位置應(yīng)在三角形橫行寬度的1／2到3／4處。
20．【答案】D【解析】波浪理論最大的不足是應(yīng)用上的困難，也就是學(xué)習(xí)和掌握上的困難。