1. 某投機者預測6月份大豆期貨合約會下跌，于是他以2565元/噸的價格賣出3手(1手= 10噸)大豆6月合約。此后合約價格下跌到2530元/噸，他又以此價格賣出2手6月大 豆合約。之后價格繼續下跌至2500元/噸，他再以此價格賣出1手6月大豆合約。若后 來價格上漲到了 2545元/噸，該投機者將頭寸全部平倉，則該筆投資的盈虧狀況為 ( )元。
A.虧損150
B.盈利150
C.虧損50
D.盈利50
2. 某投機者預測5月份大豆期貨合約價格將上升，故買入10手大豆期貨合約(1手=10 噸)，成交價格為2030元/噸?？纱撕髢r格不升反降，為了補救，該投機者在2000元/噸 再次買入5手合約，當市價反彈到( )元/噸時才可以避免損失(不計稅金、手續費等 費用)。
A.2010
B.2015
C.2020
D.2025
3. 下面是某交易者持倉方式，其交易順序自下而上，該交易者應用的操作策略是( )。
A.平均買低
B.金字塔式買入
C.金字塔式賣出
D.平均賣高
1.ABC【解析】期貨投機的方法包括建倉和平倉的方法(包括選擇入市時機)、做好資金和風險管理等。期貨投機只是利用期貨價格的波動來賺取盈利，所以不用關注基差的變動。
2.BC【解析】從持倉時間區分，投機者可分為長線交易者、短線交易者、當日交易者和搶帽子者。長線交易者通常將合約持有幾天、幾周甚至幾個月，待價格變至對其有利時再將合約對沖;短線交易者一般是當天下單，在一日或幾日內了結;當日交易者一般只進行當日或某一交易節的買賣，很少將持有的頭寸拖到第二天，一般為交易所的自營會員;搶帽子者又稱逐小利者，是利用微小的價格波動來賺取微小利潤，他們頻繁進出，但交易量很大，希望以大量微利頭寸來賺取利潤。
3.ABCD【解析】資金管理是指資金的配置問題，它包括：投資組合的設計、在各個市場上應分配多少資金去投資、止損點的設計、報償與風險比的權衡、在經歷了成功階段或挫折階段之后采取何種措施，以及選擇保守穩健的交易方式還是積極大膽的方式等方面。
4.AD【解析】期貨交易與股票交易的區別有：①期貨合約有特定到期日，股票無特定到期日;②期貨交易要繳納5%~10%的保證金，而股票交易全額付款，即全額保證金;③期貨交易是雙向的，可以先賣出，而股票交易是單向的，只能先買進;④期貨交易進行當日無負債結算，而股票交易不實行每日結算。
5.BCD【解析】期貨投機中，一般性的資金管理要領包括：①投資額應限定在全部資本的1/3至1/2以內為宜;②投資者單個市場的最大交易資金應控制在總資本的10%~20%以內;③在單個市場中的最大總5損金額宜限制在總資本的5%以內;④在任何一個市場群類上所投入的保證金總額必須限制在總資本的20%~30%以內。上述要領在國際期貨市場上是比較通行的，不過也可以對之加以修正，以適應各個交易者的具體需要。
6.BC【解析】期貨投機與套期保值具有以下區別：①交易對象不同，期貨投機以期貨市場為對象，套期保值交易同時以現貨和期貨兩個市場為對象;②交易目的不同，期貨投機交易是以較少資金獲取較大利潤為目的，套期保值是利用期貨市場為現貨市場規避風險;③交易方式不同，期貨投機利用期貨市場的價格波動買空賣空，以獲得價差收益;套期保值則利用現貨市場與期貨市場同時運作，以達到兩個市場的盈虧平衡;④交易風險不同，投機者通常為了贏得較高利潤，在交易承擔很大的風險;而套期保值者則是價格風險轉移者，其交易目的就是為了轉移或規避市場價格風險。d項期貨投機者在期貨市場上的交易頻率遠高于套期保值者。
7.ABCD
8.ABD【解析】C項適度的投機能夠減緩價格波動。
9.ABC【解析】在買賣合約時切忌貪多，即使有經驗的交易者也很難同時進行三種以上不同品種的期貨交易。
10.CD【解析】投機者一般不做現貨交易，幾乎不進行實物交割。期貨投機交易以較少資金做高速運轉，以獲取較大利潤為目的，不希望占用過多資金或支付較大費用。
11.ABCD
12.BC
13.BCD【解析】A項周邊市場對本國期貨市場有二定的影響，但對入市時機影響不大。
14.ABC【解析】在行情變動有利時，不必急于平倉獲利，而盡量延長擁有持倉的時間，充分獲取市場有利變動產生的利潤。
15.AB【解析】金字塔式的買入賣出方法，應在現有持倉已盈利的情況下，以逐次遞減的方式增倉。
16.BCD【解析】該投資者持有的2手大豆期貨合約的平均買入價格為：(4000×10+3980×10)+(1×10+1×10)=3990(元/噸)，則市場價格在3990元/噸以上時，該投資者是獲利的。
17.ABC【解析】平均賣髙屬于建倉階段的一個策略。
18.BD
19.CD【解析】當該合約市場價格下跌到4980元/噸及以下時，應立即將該合約賣出，將損失限制在20元/噸中。當合約上漲到5010元/噸時，下達的止損單價格應介于5000元/噸到5010元之間;當該合約市場價格上漲到5030元/噸時，下達的止損單價格應介于5000元/噸到5030元/噸之間，以鎖定利潤。
20.AB【解析】在任何單個市場上的最大總虧損金額必須限制在總資本的5%以內，因此對該投機者來說，在黃金期貨市場上的損失應控制在5000元以內。
21.AB【解析】在資金管理過程中，資金賬戶的大小、投資組合的搭配以及在每筆交易中的金額配置等等，都能影響到最終的交易效果。
