【233網(wǎng)校機考模擬題庫】 【2017新增知識點解讀】

1、假定年利率r為8%，年指數(shù)股息d為1.5%，6 月30 日是6 月指數(shù)期合約的交割日。4 月1 日的現(xiàn)貨指數(shù)為1600 點。又假定買賣期貨合約的手續(xù)費為0.2 個指數(shù)點，市場沖擊成本為0.2 個指數(shù)點；買賣股票的手續(xù)費為成交金額的0.5%，買賣股票的市場沖擊成本為0.6%；投資者是貸款購買，借貸利率為成交金額的0.5%，則4 月1 日時的無套利區(qū)間是（）。

A、[1606，1646]

B、[1600，1640]

C、[1616，1656]

D、[1620，1660]

答案：A

解析：如題，F(xiàn)=1600×[1+（8%-1.5%×312）=1626

TC=0.2+0.2+1600×0.5%+1600×0.6%+1600×0.5%×312=20

因此，無套利區(qū)間為：[1626-20，1626+20]=[1606，1646]。

2、某加工商在2004 年3月1 日，打算購買CBOT玉米看跌期權合約。他首先買入敲定價格為250美分的看跌期權，權利金為11 美元，同時他又賣出敲定價格為280 美分的看跌期權，權利金為14美元，則該投資者買賣玉米看跌期權組合的盈虧平衡點為（）。

A、250

B、277

C、280

D、253

答案：B

解析：此題為牛市看跌期權垂直套利。最大收益為：14-11=3，最大風險為280-250-3=27，所以盈虧平衡點為：250+27=280-3=277。

3、1 月5 日，大連商品交易所黃大豆1 號3月份期貨合約的結算價是2800 元噸，該合約下一交易日跌停板價格正常是（）元噸。

A、2688

B、2720

C、2884

D、2912

答案：A

解析：本題考察的是期貨合約漲跌幅的變化范圍。下一交易日的交易范圍=上一交易日的結算價±漲跌幅。本題中，上一交易日的結算價為2800 元噸， 黃大豆1 號期貨合約的漲跌幅為±4%，故一下一交易日的價格范圍為 [2800-2800×4%，2800+2800×4%]，即[2688，2912]。

4、某投資者在7月2 日買入上海期貨交易所鋁9 月期貨合約一手，價格15050元噸，該合約當天的結算價格為15000 元噸。一般情況下該客戶在7 月3 日，最高可以按照（ ）元噸價格將該合約賣出。

A、16500

B、15450

C、15750

D、15600

答案：D

解析：本題考點在于計算下一交易日的價格范圍，只與當日的結算價有關，而和合約購買價格無關。鋁的漲跌幅為±4%，7 月2日結算價為15000，因此7 月3 日的價格范圍為[15000×（1-4%），15000×（1+4%）]， 即[14440，15600]，因此最高可按15600 元將該合約賣出。

5、6 月5 日，某投資者在大連商品交易所開倉賣出玉米期貨合約40 手，成交價為2220 元噸，當日結算價格為2230 元噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當天須繳納的保證金為（）。

A、44600 元

B、22200 元

C、44400 元

D、22300 元

答案：A

解析：期貨交易所實行每日無負債結算制度，當天繳納的保證金按當天的結算價計算收取，與成交價無關，此題同時還考查了玉米期貨合約的報價單位（需記憶）。保證金=40 手×10 噸手×2230 元噸×5%=44600 元。