期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識每日一練(4.29)
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1．點價交易是指以期貨價格加上或減去（）的升貼水來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品價格的交易方式。
A．結(jié)算所提供
B．交易所提供
C．公開喊價確定
D．雙方協(xié)定
參考答案：D
參考解析：點價交易是指以某月份的期貨價格為計價基礎(chǔ)，以期貨價格加上或減去雙方協(xié)商同意的升貼水來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的定價方式。
2．基差交易與一般的套期保值操作的不同之處在于，基差交易能夠（）。
A．降低基差風險
B．降低持倉費
C．使期貨頭寸盈利
D．減少期貨頭寸持倉量
參考答案：A
參考解析：基差交易與一般的套期保值操作的不同之處在于，由于是點價交易與套期保值操作相結(jié)合，套期保值頭寸了結(jié)的時候，對應(yīng)的基差基本上等于點價交易時確立的升貼水。這就保證了在套期保值建倉時，就已經(jīng)知道了平倉時的基差，從而減少了基差變動的不確定性，降低了基差風險。
3．同時買進(賣出)或賣出(買進)兩個不同標的物期貨合約的指令是（）。
A．套利市價指令
B．套利限價指令
C．跨期套利指令
D．跨品種套利指令
參考答案：D
參考解析：跨品種套利指令是指同時買進(賣出)或賣出(買進)兩個不同標的物期貨合約的指令。
4．在其他條件不變時，某交易者預(yù)計玉米將大幅增產(chǎn)，他最有可能（）。
A．買入玉米期貨合約
B．賣出玉米期貨合約
C．進行玉米期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易
D．進行玉米期現(xiàn)套利
參考答案：B
參考解析：交易者預(yù)計玉米將大幅增產(chǎn)，即供給增加，在需求不變的情況下，玉米價格將會下跌，所以，應(yīng)該賣出玉米期貨合約以獲利。
5．某套利者利用焦煤期貨進行套利交易，假設(shè)焦煤期貨合約3個月的合理價差為20元／噸，焦煤期貨價格如下表所示，以下最適合進行賣出套利的情形是（）。
A．①
B．②
C．③
D．④
參考答案：C
參考解析：賣出套利是指套利者預(yù)期兩個或兩個以上相關(guān)期貨合約的價差將縮小，套利者可通過賣出其中價格較高的合約，同時買入價格較低的合約進行套利的行為。情形①的價差為：678 -663=15(元／噸)；情形②的價差為：683-663=20(元／噸)；情形③的價差為：695-668=27(元／噸)，此時進行賣出套利，當3個月后價差縮小至合理價差20元／噸時，可盈利；情形④的價差為：685-668=17(元／噸)。所以，最適合進行賣出套利的是情形③。
