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-2024年期貨從業(yè)《期貨基礎(chǔ)知識》章節(jié)練習題-
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今日練習章節(jié)為：第10章第1節(jié)遠期合約概述
1、假設(shè)一只無分紅的股票價格為每手100元，市場無風險利率為5% ,那么以這只股票為標的資產(chǎn)的遠期合約價格應(yīng)該是(??)元。
A.95
B.100
C.105
D.150
分如下兩種情況進行討論：
(1)若遠期合約價格高于105元，如110元。投資者可以從貨幣市場以無風險利率借入100元購買一手該股票，同時做一份對應(yīng)的遠期合約空頭。等到合約到期日，投資者以110元交割該股票，同時償還貨幣市場上的負債105元。投資者在這個過程中獲得了5元的無風險收益。
(2)若遠期價格低于105元，如102元。投資者可以先賣空一手股票，獲得100元的收益并將這筆收益以無風險利率投資于貨幣市場，同時做一份對應(yīng)的遠期合約多頭。在遠期合約到期日，投資者在貨幣市場收益為105元，他按合約交割價格102元買入一手股票，并以此平掉之前的股票空頭倉位。投資者在這個過程中獲得了3元的無風險收益。
因此，在無套利均衡定價的思想下，該遠期合約的價格為105元。故本題答案為C。
2、以下有關(guān)遠期合約的表述錯誤的是（ ）。
A.遠期合約的實質(zhì)是通過合約的形式將雙方未來的權(quán)利和義務(wù)確定下來
B.遠期合約是一份具有法律約束力的約定
C.在合約中，雙方約定買賣的資產(chǎn)稱為標的資產(chǎn)，可以是商品，也可以是金融工具
D.通過遠期合約，在未來確定的時間，買賣雙方可以選擇不交割
在合約中，雙方約定買賣的資產(chǎn)稱為標的資產(chǎn)，可以是商品，也可以是金融工具（選項C正確）。
本題要求選擇表述錯誤的是，故本題答案為D。
3、以下關(guān)于遠期合約描述，正確的是（?）。
A.遠期合約信息傳遞較快
B.合約能否履約，取決于買賣雙方的信用狀況
C.由于遠期交易只涉及交易雙方，只要雙方達成一致，即可交易
D.對于場外交易，沒有履約擔保機構(gòu)，如果價格變動對一方不利時，他就有可能無誠意履約。一旦違約，另一方就會遭受損失。這導致遠期合約買賣雙方面臨的違約風險相對較高
遠期合約沒有固定的集中交易場所和信息披露制度，其信息傳遞較慢（選項A錯誤）。
故本題答案為B、C、D。
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