答案與解析

　　一、單項選擇題(本題共60個小題，每題0．5分，共30分。在每題給出的4個選項中，只有1項最符合題目要求，請將正確選項的代碼填入括號內)

　　1．【答案】B2．【答案】D3．【答案】A4．【答案】B5．【答案】D6．【答案】D7．【答案】B

　　8．【答案】B9．【答案】B10．【答案】B11．【答案】B12．【答案】D13．【答案】C14．【答案】D

　　15．【答案】D16．【答案】C17．【答案】C18．【答案】B19．【答案】B20．【答案】C21．【答案】A

　　22．【答案】B23．【答案】B24．【答案】A25．【答案】A26．【答案】C27．【答案】A28．【答案】A

　　29．【答案】B30．【答案】A31．【答案】C32．【答案】C33．【答案】A34．【答案】D35．【答案】B

　　36．【答案】C37．【答案】A38．【答案】C39．【答案】D40．【答案】D41．【答案】A42．【答案】B

　　43．【答案】B44．【答案】B45．【答案】A46．【答案】C47．【答案】C48．【答案】C49．【答案】A

　　51．【答案】B52．【答案】A53．【答案】A54．【答案】C55．【答案】D56．【答案】B57．【答案】D

　　58．【答案】C59．【答案】D60．【答案】B

　　二、多項選擇題(本題共60個小題，每題0．5分，共30分。在每題給出的4個選項中，至少有2項符合題目要求，請將符合題目要求選項的代碼填人括號內)

　　61．【答案】BD62．【答案】ABCD63．【答案】ABD64．【答案】ABD65．【答案】CD66．【答案】ABC

　　67．【答案】ABC68．【答案】ABC69．【答案】ABCD70．【答案】ABC71．【答案】BCD72．【答案】AC

　　73．【答案】ABD74．【答案】BCD75．【答案】AB76．【答案】ABCD77．【答案】ABD78．【答案】ABD

　　79．【答案】ABD80．【答案】ABCD81．【答案】ABCD82．【答案】BCD83．【答案】ACD84．【答案】ACD

　　85,【答案】AC86．【答案】BCD87．【答案】ABD88．【答案】AC89．【答案】AD90．【答案】CD

　　91．【答案】ACD92．【答案】AC93．【答案】CD94．【答案】CD95．【答案】ABCD96．【答案】BD

　　97．【答案】BD98．【答案】AC99．【答案】ACD100．【答案】ACD101．【答案】AD102．【答案】AD

　　103．【答案】CD104．【答案】BCD105．【答案】ABC106．【答案】BC107．【答案】BCD108．【答案】AB

　　109．【答案】ABC110．【答案】CD111．【答案】AC112．【答案】BD113．【答案】ACD114．【答案】ABC

　　115．【答案】ABCD116．【答案】CD117．【答案】ABD118．【答案】ABCD119．【答案】AB120．【答案】BCD

　　三、判斷是非題(本題共40個小題，每題0．5分，共20分。正確的用A表示，錯誤的用B表示)

　　121．【答案】B122．【答案】B123．【答案】B124．【答案】A125．【答案】B126．【答案】B127．【答案】B

　　128．【答案】B129．【答案】B130．【答案】A131．【答案】A132．【答案】B133．【答案】B134．【答案】A

　　135．【答案】B136．【答案】B137．【答案】B138．【答案】A139．【答案】B140．【答案】A141．【答案】A

　　142．【答案】A143．【答案】A144．【答案】B145．【答案】A146．【答案】B147．【答案】A

　　148．【答案】B149．【答案】A150．【答案】A151．【答案】B152．【答案】B153．【答案】A154．【答案】B

　　155.【答案】A156．【答案】B157．【答案】A158．【答案】B159．【答案】B160．【答案】B

　　四、分析計算題(本題共10個小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個選項中，只有1項符合題目要求，請將正確選項的代碼填入括號內)

　　161．【答案】C

　　【解析】該投資者進行的是賣出寬跨式套利。高平衡點=高執行價格+權利金=10500+500=11000，低平衡點=低執行價格-權利金=10000-500=95000，在兩個平衡點之間，投資者盈利。

　　162．【答案】B

　　【解析】平倉盈虧=(2230-2220)×10×10=1000(元)；持倉盈虧=(2215-2220)×10×10=-500(元)；當日交易保證金=2215×10×10×5％=11075(元)。

　　163．【答案】B

　　【解析】平均價格：(2010×1+2000×1)／2=2005(元／噸)。

　　164．【答案】D

　　【解析】lo月份的銅期貨合約：盈利=7350-7200=150(美元／噸)；

　　12月份的銅期貨合約：虧損=7200-7100=100(美元／噸)；

　　10月份的盈利+12月份的虧損=150+(-100)=50(美元／噸)，即該套利可以獲取凈盈利50美元／噸。

　　165．【答案】D

　　【解析】計算公式為：8月份合約的賣出價與買人價之間的差額+10月份賣出價與買入價之間的差額。

　　A中盈利為：(402．5-399．5)+(401-401．5)=2．5(美元)；

　　B中盈利為：(398．5-399．5)+(401-399．5)=0．5(美元)；

　　C中盈利為：(402．5-399．5)+(401-404)=0(美元)；

　　D中盈利為：(398．5-399．5)+(401-397)=3(美元)；

　　因此，正確答案為D

　　166．【答案】C

　　【解析】該投資者在買入看跌期權、賣出看漲期權的同時，買人相關期貨合約，這種交易屬于轉換套利。轉換套利的利潤=(看漲期權權利金-看跌期權權利金)-(期貨價格-期權執行價格)=(4．5-5)-(398-400)=1．5(美元)。

　　167．【答案】B

　　【解析】股票組合的市場價值：15000×50=750000(港元)；

　　資金持有成本：750000×8％÷4=15000(港元)；

　　持有1個月紅利的本利和：20000×(1+8％÷12)=20133(港元)；

　　合理價格：750000+15000-20133=744867(港元)。

　　168．【答案】B

　　【解析】權利金盈利：-20-10=-30(美元／噸)；由于期貨合約價格上漲，執行看漲期權，則盈利為：150-140=10(美元／噸)；總的盈利為：-30+10=-20(美元/噸)。

　　169．【答案】C

　　【解析】看漲期權合約平倉獲得的凈收益=(3．55-3．35)×2×5000=2000美元。

　　170．【答案】A

　　【解析】該投資者進行的是多頭看跌期權垂直套利，最大收益=凈權利金=170-110=60(元)，最大虧損=(5400-5300)-60=40(元)。