四、美元指數
1.美元指數的含義
美元指數(USDX)是綜合反映美元在國際外匯市場的匯率情況的指標，用來衡量美元對一攬子貨幣的匯率變化程度。它通過計算美元和對選定的一攬子貨幣的綜合變化率來衡量美元的強弱程度，從而間接反映美國的出口競爭能力和進口成本的變動情況。
市場上所說的美元指數通常是指ICE的美元指數期貨，或是根據ICE指數規則計算的美元指數現貨。美元指數的基期是1973年3月，基數為100.00。
2.以美元計價的商品價格與美元指數的關系
(1)國際上大宗商品都是以美元計價。美元指數上漲，說明美元與其他貨幣的比價上漲，即美元升值，那么大宗商品價格應該下跌。
(2)黃金的價格以美元計價，因此，美元指數的走勢對于黃金價格的變化會產生較為直接的影響，二者關系呈負相關性，這可從以下兩方面加以解釋：
①美元升值或貶值將直接影響到國際黃金供求關系的變化，從而導致黃金價格的變化。從黃金的需求方面來看，由于黃金是用美元計價，當美元貶值，使用其他貨幣購買黃金時，等量資金可以買到更多的黃金，從而刺激需求，導致黃金的需求量增加，進而推動金價走高。相反，如果美元升值，對于使用其他貨幣的投資者來說，消費被抑制，導致金價下跌。
②美元升值或貶值代表著人們對美元的信心變化。美元升值，說明人們對美元的信心增強，從而增加對美元的持有，減少對黃金的持有，從而導致黃金價格下跌;反之，美元貶值則導致黃金價格上漲。
【例1.10·多選題】下列關于美元指數與黃金二者之間關系的說法，哪些是正確的?( )
A.美元升值或貶值將影響國際黃金供求的變化，影響黃金價格
B.美元指數與黃金二者呈現出負相關關系
C.美元升值或貶值代表著人們對美元的信心變化
D.黃金是用美元計價的，當美元貶值，等量其他貨幣可買到更多的黃金，黃金需求增加
【答案】ABCD
【解析】美元指數的走勢對于黃金價格的變化會產生較為直接的影響，二者關系呈負相關性，其原因包括：①美元升值或貶值將直接影響到國際黃金供求關系的變化，從而導致黃金價格的變化;②美元升值或貶值代表著人們對美元的信心變化。從黃金的需求方面來看，由于黃金是用美元計價的，當美元貶值，使用其他貨幣購買黃金時，等量資金可以買到更多的黃金，從而刺激需求，導致黃金的需求量增加，進而推動金價走高。
