多選題三

　　1．下列有關技術分析在期貨市場與其他市場上的應用差異的敘述，正確的有（）。

　　A．期貨市場價格短期走勢的重要性強于股票等現貨市場，技術分析更為重要

　　B．分析價格的長期走勢需對主力合約進行連續處理或者編制指數

　　C．期貨市場上的持倉量是經常變動的，而股票流通在外的份額數通常是已知的

　　D．支撐和阻力線在期貨市場中的強度要稍大些，缺口的技術意義也相對較大

　　【正確答案】ABC

　　【答案解析】D項，支撐和阻力線在期貨市場中的強度要稍小些，缺口的技術意義也相對較小，強度不及股票市場。

　　2．通常構建期貨連續圖的方式包括（）。

　　A．現貨日連續

　　B．主力合約連續

　　C．固定換月連續

　　D．價格指數

　　【正確答案】BCD

　　【答案解析】在即將到期的期貨合約和隨后的期貨合約銜接點會出現價格缺口，從而造成數據失真，所以要構造期貨連續長期圖。通常，構建期貨連續圖有四種方式，現貨月連續、主力合約連續、固定換月連續以及價格指數等。

　　3．1973年，美國經濟學家（）引進概率統計上隨機變量函數的一些定理和積分求值，推導出不支付紅利的股票期權定價公式。

　　A．布萊克

　　B．馬科維茨

　　C．羅斯

　　D．斯科爾斯

　　【正確答案】AD

　　【答案解析】1973年，美國經濟學家布萊克和斯科爾斯引進概率統計上隨機變量函數的一些定理和積分求值，推導出不支付紅利的股票期權定價公式，從此期權有了明確科學的價格定價依據，很快形成一個完整的市場，并迅速推廣到全世界，直至現在，期權占據著金融王國的重要位置。

　　4．股票期權定價思想所引發的金融革命表現在（）。

　　A．增強了金融市場的安全性

　　B．預測遠期價格成為可能

　　C．提供了全新的保值和投資手段

　　D．極大地豐富了金融市場

　　【正確答案】BCD

　　【答案解析】股票期權定價公式成為整個市場運轉的基礎，這個期權公式的定價思想所引發的。

　　金融革命表現在：預測遠期價格成為可能，不僅使期權為指數、貨幣、利率、期貨交易提供了全新的保值和投資手段，還極大地豐富了金融市場，進一步推動了對各種金融產品的價值研究，提高了操作的理論水平。由此可以推斷，沒有布萊克一斯科爾斯定價模型，期權就不可能發展這么快，全球金融衍生品市場也就不可能有今天的高度發展。

　　5．一個完整的投資決策流程一般包括（）等幾個方面。

　　A．戰略資產配置

　　B．戰術資產配置

　　C．組合構建或標的選擇

　　D．風險管理和績效評估

　　【正確答案】ABCD

　　【答案解析】一般來說，在金融投資領域，從事統計計量等的量化研究有助于搞好風險管理，設計投資組合，選擇交易時機，評估市場特性等。比如，一個完整的投資決策流程一般包括戰略資產配置、戰術資產配置、組合構建或標的選擇、風險管理和績效評估等幾個方面，每一個步驟都涉及眾多的統計分析技術與方法。

　　6．指數編制是指在（）的前提下，通過各種方法把商品期貨合約連接起來，作為衡量商品期貨行情的標準。

　　A．保證盈利性

　　B．保證流動

　　C．反映宏觀經濟基本狀況

　　D．反映政策方向

　　【正確答案】BC

　　【答案解析】在指數化投資中，統計分析方法有很好的應用。商品指數化投資涉及指數編制問題。指數編制是指在保證流動性和反映宏觀經濟基本狀況的前提下，通過各種方法把商品期貨合約連接起來，作為衡量商品期貨行情的標準。

　　7．下列（）過程需要應用大量的統計分析方法。

　　A．指數化投資

　　B．市場中性策略

　　C．商品擇時問題

　　D．金融投資中的風險管理

　　【正確答案】ABCD

　　【答案解析】除上述四項外，在金融投資領域、宏觀經濟周期和影響因素分析以及金融投資組合構建或者投資標的物的選擇等方面，統計分析方法也有廣泛的應用。

　　8．對期貨投資分析來說，期貨交易是（）的領域。

　　A．信息量大

　　B．信息量小

　　C．信息敏感度強

　　D．信息變化頻度高

　　【正確答案】ACD

　　【答案解析】對期貨投資分析來說，期貨交易是信息量大、信息敏感度強、信息變化頻度高的領域。隨著市場日趨復雜，數字已成為傳遞信息最直接的載體，加上未來的經濟是被網絡覆蓋與籠罩的數字化經濟，大量的數學與統計工具將在期貨分析研究中發揮不可或缺的重要影響。