單選題(以下備選答案中只有一項最符合題目要求，不選、錯選均不得分)
1. 某資產組合由價值 l 億元的股票和 l 億元的債券組成，基金經理希望保持核心 資產組合不變，為對沖市場利率水平走高的風險，其合理的操作是( )。
A.賣出債券現貨
B.買入債券現貨
C.買入國債期貨
D.賣出國債期貨
2. 期權的日歷價差組合是利用( )的期權合約之間權利金關系變化構造的。
A.相同標的和到期日，但不同行權價
B.相同行權價、到期日和標的
C.相同行權價和到期日，但不同標的
D.相同標的和行權價，但不同到期日
3. 某投資經理的債券組合如下：
市場價值 久期
債券 1 100 萬元 7
債券 2 350 萬元 5
債券 3 200 萬元 1
該債券組合的基點價值為( )元。
A.2650
B.7800
C.103000
D.265000
4. 某交易者買入 10 張歐元期貨合約，成交價格為 1.3502(即 1 歐元=1.3502 美元), 合約大小為125000歐元。若期貨價格跌至1.3400,則交易者的浮動虧損為( ) 美元。 (不計手續費等交易成本)
A.12750
B.10500
C.24750
D.22500
5. 某投資銀行為了在股票市場下跌時獲得相對較高的收益率，設計了嵌有看漲期權 空頭的股指聯結票據，但是投資者不愿意接受這個沒有保本條款的產品。對此，投資者 最容易接受的調整方式是( )。
A.嵌入更高執行價的看漲期權空頭
B.嵌入更低執行價的看漲期權空頭
C.嵌入更高執行價的看漲期權多頭
D.嵌入更低執行價的看漲期權多頭
6. 投資者利用平值的上證 50ETF 期權做保護性看跌期權交易(期權保險策略)，在 其他條件不變的情況下，( )情景發生時投資者的風險最大。
A.標的資產價格上漲 30%，波動率不變
B.標的資產價格上漲 30%，波動率下降
C.標的資產價格下跌 30%，波動率上升
D.標的資產價格下跌 30%，波動率下降
7. 在給資產組合做在險價值(VaR)分析時，選擇( )置信水平比較合理。
A.5%
B.30%
C.50%
D.95%
8. 某個資產組合的下一日的在險價值(VaR)是 100 萬元，基于此估算未來兩個星 期(10 個交易日)的 VaR，得到( )萬元。
A.100
B.316
C.512
D.1000
9. 投資者賣出了一手行權價為 3 元的上證 50ETF 看漲期權，若要完全對沖其 Vega 風險，在暫不考慮其他風險的情況下，( )最合適。
A.賣出一手行權價為 3.5 元的看跌期權
B.買入一手行權價為 3.5 元的看跌期權
C.賣出一手行權價為 3 元的看跌期權
D.買入一手行權價為 3 元的看跌期權
10. 某個結構化產品掛鉤于股票價格指數，其收益計算公式如下所示： 贖回價值 = 面值 + 面值×[1 - 指數收益率] 為了保證投資者的最大虧損僅限于全部本金，需要加入的期權結構是( )。
A.執行價為指數初值的看漲期權多頭
B.執行價為指數初值 2 倍的看漲期權多頭
C.執行價為指數初值 2 倍的看跌期權多頭
D.執行價為指數初值 3 倍的看漲期權多頭
