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根據以下材料，回答1-3題
投資者賣出執行價格為800美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權，期權費為50美分/蒲式耳，同時買進相同份數到期日相同，執行價格為850美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權，期權費為40美分/蒲式耳，據此回答以下三題：（不計交易成本）
1、該策略最大收益為（??）美分/蒲式耳。
A．50
B．-10
C．10
D．0
參考答案：C
參考解析：此題為熊市看漲期權垂直套利，最大收益為凈權利金=50-40=10。
2、該策略最大損失為（??）美分/蒲式耳。
A．40
B．10
C．60
D．50
參考答案：A
參考解析：熊市看漲期權的最大風險=(較高執行價格-較低執行價格)-最大收益=(850-800)-10=40(美分／蒲式耳)。
3、到期日玉米期貨價格為（??）美分/蒲式耳，該策略達到損益平衡。
A．840
B．860
C．800
D．810
參考答案：D
參考解析：熊市看漲期權的損益平衡點=較低執行價格+最大收益(或高執行價格-最大風險凈債務)=800+10(或850-40)=810(美分／蒲式耳)。
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