四、綜合題（本題共15道小題，每道小題2分，共30分。以下選項中有一項或多項符合題目要求，不選、錯選均不得分）
1.假定年利率為8%，年指數股息率為1.5%，6月30日是6月指數期貨合約的交割日。4月15日的現貨指數為1450點，則4月15日的指數期貨理論價格是（ ）。
A.1459.64點
B.1460.64點
C.1469.64點
D.1470.64點
2.某投機者預測5月份大豆期貨合約價格將上升，故買入10手（10噸）大豆期貨合約，成交價格為2030元/噸。可此后價格不升反降，為了補救，該投機者在2000元/噸再次買入5手合約，當市價反彈到（ ）時才可以避免損失。（不計稅金、手續費等費用）
A.2010元/噸
B.2015元/噸
C.2020元/噸
D.2025元/噸
3.某投資者在2月份以500點的權利金買進一張執行價格為l3000點的5月恒指看漲期權，同時又以300點的權利金買入一張執行價格為l3000點的5月恒指看跌期權。當恒指跌破（ ）或恒指上漲（ ）時該投資者可以贏利。
A.12800點，13200點
B.12700點，13500點
C.12200點，13800點
D.12500點，13300點
4.某套利者以63200元/噸的價格買入1手（5噸/手）10月份銅期貨合約，同時以63000元/噸的價格賣出12月1手銅期貨合約。過了一段時間后，將其持有頭寸同時平倉，平倉價格分別為63150元/噸和62850元/噸。最終該筆投資的結果為（ ）。
A.價差擴大了100元/噸，贏利500元
B.價差擴大了200元/噸，贏利1000元
C.價差縮小了100元/噸，虧損500元
D.價差縮小了200元/噸，虧損1000元
5.某投資者共擁有20萬元總資本，準備在黃金期貨上進行多頭交易，當時，每一合約需要初始保證金2500元，當采取10%的規定來決定期貨頭寸多少時，該投資者最多可買入（ ）手合約。
A.4
B.8
C.10
D.20
6.1月1日，上海期貨交易所3月份銅合約的價格是63200元/噸，5月份銅合約的價格是63000元/噸。某投資者采用熊市套利（不考慮傭金因素），則下列選項中可使該投資者獲利最大的是（ ）。
A.3月份銅期貨合約的價格保持不變，5月份銅合約的價格下跌了50元/噸
B.3月份銅期貨合約的價格下跌了70元/噸，5月份銅合約的價格保持不變
C.3目份銅期貨合約的價格下跌了250元/噸，5月份銅合約的價格下跌了170元/噸
D.3月份銅期貨合約的價格下跌了170元/噸，5月份銅合約的價格下跌了250元/噸
7.假定年利率為8%，年指數股息率為1.5%，6月30日是6月指數期貨合約的交割日。4月1日的現貨指數為1600點。又假定買賣期貨合約的手續費為0.2個指數點，市場沖擊成本為0.2個指數點;買賣股票的手續費為成交金額的0.5%，買賣股票的市場沖擊成本為0.6%;投資者是貸款購買，借貸利率為成交金額的0.5%，則4月1日時的無套利區間是（ ）。
A.［1606，1646］
B.［1600，1640］
C.［1616，1656］
D.［1620，1660］
8.某一期權標的物市價是95.45點，以此價格買進10張9月份到期的3個月歐洲美元利率（EUBIBOR）期貨合約，6月20日該投機者以95.40點的價格將手中的合約平倉。在不考慮其他成本因素的情況下，該投機者的凈收益是（ ）。
A.1250美元
B.-1250美元
C.12500美元
D.-12500美元
9.2008年5月份，某投資者賣出一張7月到期執行價格為14900點的恒指看漲期權，權利金為500點，同時又以300點的權利金賣出一張7月到期、執行價格為14900點的恒指看跌期權。當恒指為（ ）時，可以獲得最大贏利。
A.14800點
B.14900點
C.15000點
D.15250點
10.某投資者在5月份以4.5美元/盎司的權利金買入一張執行價格為400美元/盎司的6月份黃金看跌期權，結果最后交割日的價格上漲為450美元/盎司，則該投資者損失（ ）。
A.45.5美元/盎司
B.54.5美元/盎司
C.50美元/盎司
D.4.5美元/盎司
11.6月5日，某投資者在大連商品交易所開倉賣出玉米期貨合約40手，成交價為2220元/噸，當日結算價格為2230元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當天須繳納的保證金為（ ）。
A.44600元
B.22200元
C.44400元
D.22300元
12.某投機者在6月份以180點的權利金買入一張9月份到期、執行價格為13000點的股票指數看漲期權，同時他又以100點的權利金買入一張9月份到期、執行價格為12500點的同一指數看跌期權。從理論上講，該投機者的最大虧損為（ ）。
A.80點
B.100點
C.180點
D.280點
13.某公司購入500噸小麥，價格為1300元/噸，為避免價格風險，該公司以1330元/噸的價格在鄭州商品交易所做套期保值交易，小麥3個月后交割的期貨合約上做賣出保值并成交。2個月后，該公司以1260元/噸的價格將該批小麥賣出，同時以1270元/噸的成交價格將持有的期貨合約平倉。該公司該筆保值交易的結果（其他費用忽略）為（ ）。
A.虧損50000元
B.贏利10000元
C.虧損3000元
D.贏利20000元
14.6月5日，買賣雙方簽訂一份3個月后交割的一攬子股票組合的遠期合約，該一攬子股票組合與恒生指數構成完全對應，此時的恒生指數為15000點，恒生指數的合約乘數為50港元，假定市場利率為6%，且預計1個月后可收到5000港元現金紅利，則此遠期合約的合理價格為（ ）。
A.15000點
B.15124點
C.15224點
D.15324點
15.某投資者以26’7美分/蒲式耳的權利金買入執行價格為450美分/蒲式耳的看漲期 權，當標的物期貨合約價格上漲為470’2美分/蒲式耳時，則該看漲期權的時間價值為（ ）。
A.6.375美分/蒲式耳
B.20美分/蒲式耳
C.0美分/蒲式耳
