利率互換是一種金融衍生工具，雙方約定在未來一段時間內交換基于不同利率計算的現金流。其中一方支付固定利率，另一方支付浮動利率。利率互換主要用于對沖利率風險或進行投機。例如，一家企業獲得了一筆固定利率貸款，但預期未來市場利率將下降，希望以更低的浮動利率籌集資金。通過與銀行簽訂利率互換協議，企業可以將其固定的利息支出轉換為浮動的利息支出。這樣，如果未來市場利率確實下降，企業的融資成本也會隨之降低。

此外，金融機構也可以利用利率互換來管理其資產負債表上的利率風險。例如，銀行可以通過利率互換將浮動利率負債轉換為固定利率負債，從而鎖定未來的利息支出，減少利率波動對其利潤的影響。