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　　知識點：投資回收期的計算
　　【例題1】某項目初期投資額為2000萬元，從第1年年末開始，每年凈收益為480萬元。若基準收益率為10%，并已知（P/A，10%，5）=3.7908和（P/A，10%，6）=4.3553，則該項目的靜態投資回收期和報考投資回收期分別為（ ）年。
　　 A.4.17和5.33
　　 B.4.17和5.67
　　 C.4.83和5.33
　　 D.4.83和5.67

　　【答案】B
　　 【解析】該題考核的是靜態投資回收期和報考投資回收期的求法，注意到每年的考題都涉及考核靜態投資回收期，或者與報考投資回收期一起考核，或者與凈現值一起考核。該題的具體求解方法為：

　　（1）靜態投資回收期（Pt）

　　Pt=[5-1]+|-80|/480=4.17年

　　（2）報考投資回收期（Pt′）

　　根據題中給出的條件：在第5年末的累計凈現金流量現值為：NPV=-2000+480×（P/A，10%，5）=-180.416萬元
　　 根據題中給出的條件：在第6年末的累計凈現金流量現值為：NPV=-2000+480×（P/A，10%，6）=90.544萬元
　　第6年的凈現金流量現值=480/（1+10%）6=270.95萬元
　　所以：Pt′=6-1+|-180.416|/270.95=5.67

　　【例題2】某投資方案建設期為2年，建設期內每年年初投資400萬元，運營期每年年末凈收益為150萬元。若基準收益率為12%，運營期為18年，殘值為零，則該投資方案的凈現值和靜態投資回收期分別為多少？

　　【解析】投資方案凈現值：
　　 FNPV=[400+400（P/F，12%，1）] - [150（P/A，12%，18）（P/F，12%，2）]
　　投資方案的凈現值是指用一個預定的基準收益率（或設定的折現率）ic，分別把整個計算期間內各年所發生的凈現金流量都折現到投資方案開始實施時的現值之和。

　　復習要點：

　　靜態投資回收期判別準則：

　　將計算出的靜態投資回收期Pt與所確定的基準投資回收期Pc進行比較。若Pt≤Pc，表明項目投資能在規定的時間內收回，則方案可以考慮接受；若Pt>Pc，則方案是不可行的。 報考投資回收期判別準則：

　　若Pt′≤Pc（基準投資回收期）時，說明項目（或方案）能在要求的時間內收回投資，是可行的；Pt′≤Pc時，則項目（或方案）不可行，應予拒絕。

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