第一章整體總結（新）
第一部分
一、企業財務與財務管理
（一）企業財務
1.資金運動（財務活動）
企業財務指生產經營過程中客觀存在的：
2.經濟利益關系（財務關系）
（二）財務管理
（1）組織財務活動
1.財務管理（管理工作）：
（2）處理財務關系
2.管理對象：資金
二、企業財務－－－－-財務活動與財務關系（重點）
（一）財務活動（資金運動）
（1）廣義：對外投資、內部使用資金
1.投資（資金支出與收入）：
（2）狹義：對外投資
2.資金營運（因日常經營引起，包括資金支出與收入）
特殊記憶：短期借款（屬資金營運活動，而非籌資）
（1）籌資規模（籌集多少資金）
（2）籌資渠道（像誰籌集）
3.籌資（資金支出與收入）（3）籌資方式（用什么方式籌集）
（4）籌資結構(籌集多少權益資金籌集多少債務資金的問題)
（1）廣義分配：分配起點為收入
4.資金分配
（2）狹義分配：分配起點為凈利潤
提示：掌握（1）財務活動四方面（2）廣義狹義投資及分配含義（3）具體經濟活動歸屬
（二）財務關系（經濟利益關系）
1.企業（受資者）與投資者（不包括債權人，僅指股東或所有者）
投資者向企業投入資金，企業支付投資者報酬的關系
2.企業（債務人）與債權人
企業像債權人借入資金，并按合同歸還本息
3.企業（投資者）與受資者
企業購買其他企業股票或直接投資
4.企業（債權人）與債務人
企業將資金借給其他單位（以購買債券、提供借款或商業信用等形式）
5.企業與供應商、與客戶（購銷關系）
企業購買供應商商品或接受服務，向顧客銷售商品或提供服務
6.企業與政府（強制與無償關系）
政府通過收繳各種稅款的方式形成的
7.企業內部各單位之間（資金結算關系）
內部各部門相互提供產品或勞務
8.企業與職工（勞動與報酬關系）
提示：理解八個財務關系，掌握（1）每種財務關系性質（注意對應關系）（2）每種財務關系包括的內容
三、財務管理環節
財務管理工作環節
1.規劃與預測
2.財務決策
（市場經濟條件下，財務決策是財務管理的核心）
3.財務預算
4.財務分析、業績評價與激勵第二部分財務管理目標
一、含義與種類
（一）含義：是企業財務管理活動所希望實現的結果
（二）種類：
1.利潤最大化目標
缺點：（1）未考慮資金時間價值。（如兩筆利潤，等額100萬，一個在一年后可獲得，一個在兩年后可獲得，按照利潤最大化，這兩個項目是一樣的。）
（2）未考慮投入（資本投入）產出（創造的利潤）比。（如一筆利潤100萬，成本100萬；另一筆利潤200萬，成本900萬，按照利潤最大化，則選擇第二個項目）
（3）未考慮風險因素。（兩筆等額利潤項目，承擔風險大小不同，而按照利潤最大化，則兩個項目一樣）
（4）導致企業短期行為。
2.每股收益最大化目標（反映投資者投入的資本獲取回報的能力）
優點：（1）考慮了投入產出關系，說明了企業盈利水平。
（2）因為是比值，便于企業之間及企業內部做橫向比較，揭示盈利水平差異。
缺點：利潤最大化中缺點的（1）（3）（4）條
3.企業利潤最大化（企業價值大小反映了潛在或預期獲利能力及成長能力）
這是最優目標，因此優點多，可直接記憶缺點
缺點：（1）對于股票上市企業，股票價格的變動一定程度上揭示了企業價值的變化，但由于股價受多因素影響，因此很難反映企業所有者權益價值。
（2）對于某些股東來說，控股只是出于穩定購銷關系等因素，因此對股票價值的增加沒有足夠興趣（法人股東對股票市價的敏感度遠不及個人股東）。
（3）對于上市公司可用股票價格來衡量企業價值，而對于非上市公司，只能進行專門評估，估價不易做到客觀和標準，因此導致企業價值確定困難。
展開：企業價值最大化的具體內容
（1）利益關系：現代企業是多邊（供應商、政府、客戶等）契約關系的總和。
（2）強調風險與報酬均衡。
（3）強調企業與其他利益相關者之間的關系。
a.強調股東首要地位，創造企業與股東之間利益的協調關系
b.加強對企業代理人監督和控制。
c.關心本企業一般職工利益。
d.加強與債權人關系。
e.關心客戶長期利益。
f.加強與供應商合作。
g.保持與政府部門的良好關系。
二、利益沖突的協調
資產=負債+所有者權益
對應關系：經營者債權人股東（所有者）
（運作經營）（企業的資金來源）
股東、經營者、債權人的矛盾與協調（享受成本概念：所有者支付給經營者的利益）
（一）股東
目標：減少享受成本，獲取更高股東財富
矛盾表現：1.改變資金原定用途，投資于更高風險項目
2.未經債權人同意，舉借新債
（二）經營者
目標：增加享受成本
矛盾表現：經營者要求更多的享受成本，股東則希望較小的享受成本帶來較高的企業價值。
協調方法：1.解聘：通過所有者約束經營者
2.接收：通過市場約束
3.激勵：將經營者的報酬與績效掛鉤
（三）債權人
目標：按期收回本息
矛盾表現：1.投資于比債權人預計風險高的項目
2.未經同意發行新債使舊債或老債價值降低
協調方法：1.限制性借款
2.收回借款或停止借款第三部分財務管理的環境
一、概念
對企業財務活動和財務管理產生影響作用的企業各種內部和外部（經濟、法律、金融環境）條件
二、財務管理環境
（一）經濟環境
1.經濟周期
2.經濟發展水平三種環境在不同的情況下，企業采取不同策略
3.宏觀經濟政策
【例】經濟發展不同時期，企業擴大規模拓展業務所籌集資金的方式就有所不同，經濟繁榮期，企業多采用債務資金，充分發揮財務杠桿的作用，而低迷期，多采用權益資金。
（二）法律環境
包括企業組織形式及公司治理的有關規定稅收法規
1.企業組織形式：
（1）獨資：缺點：無限責任
（2）合伙：優點：開辦容易、信用較佳
缺點：無限責任、權利不易集中、有時決策過程冗長
（3）公司制：優點：有限責任、壽命長、權益轉讓容易
缺點：雙重納稅
2.公司治理與財務監控
公司治理：有關公司控制權和剩余索取權分配
a.公司治理結構：明確界定股東大會、董事會、監事會和精力人員職責和功能的一種企業組織結構
b.公司治理機制：包括內部、外部（你敢惹我，我就治你）
c.財務監控：每一個層次都有監控的職能
d.財務信息披露：有邊界（內部、外部邊界）的披露
3.稅法（了解）
（三）金融環境（重點）
1.金融機構（一般了解）：包括銀行金融機構、其他金融機構
2.金融工具（重點）：
a.概念：指形成一個企業的金融資產，并形成其他單位的金融負債或權益工具的合同（合法憑證）
【例】甲公司發行債券，形成金融負債。乙公司購買形成金融資產
A公司發行股票，形成權益工具。B公司購買形成金融資產
b.特征：期限性
流動性：[強調]流動性強指既能迅速變為現金又不遭受損失
風險性：有可能遭受損失
收益性
【強調】流動性強，則風險小，收益較差（風險性與收益性成反比）
3.金融市場
a.概念：資金供應者和資金需求者通過金融工具進行交易的場所
b.分類：
按組織方式：包括證券交易所、場外交易市場兩部分
按期限：貨幣市場：交易期限短、交易目的滿足短期周轉需要、交易的金融工具具有較強的貨幣性
資本市場：交易目的滿足長期投資性資金需要、收益高流動性差、資金借貸量大、價格變動浮動大
按交易方式和次數：初級市場（又稱一級、發行、新貸市場）
次級市場（又稱二級、流通、舊貸市場）
按金融工具屬性：基礎性金融市場（商業票據、股票、債券等）
金融衍生品市場（期貨、期權等）
4.利率
a.概念：利息占本金百分比指標
b.分類：
按利率之間變動關系：基準利率：西方中央銀行在貼現率，我國中國人民銀行對商業銀行貸款的利率
套算利率：根據基準利率等套算
按利率與市場資金供求情況的關系：固定利率
浮動利率
按利率形成機制：市場利率（變動的）
法定利率（確定的）
c.一般計算公式（重點）
利率=純利率（無風險、無通脹下社會平均利潤率）
+通脹補償率（為補償連續通脹造成購買力損失而要求提高的利率）
+風險收益率（違約風險收益率、流動性和期限風險收益率）
無風險收益率（無風險報酬率）=純利率（=貨幣時間價值）+通脹補償率
【注】通常以短期國庫券利率表示無風險報酬率（當通脹水平極低時，可作為純利率）