第一章整體總結(jié)（新）
第一部分
一、企業(yè)財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)管理
（一）企業(yè)財(cái)務(wù)
1.資金運(yùn)動(dòng)（財(cái)務(wù)活動(dòng)）
企業(yè)財(cái)務(wù)指生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的：
2.經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系（財(cái)務(wù)關(guān)系）
（二）財(cái)務(wù)管理
（1）組織財(cái)務(wù)活動(dòng)
1.財(cái)務(wù)管理（管理工作）：
（2）處理財(cái)務(wù)關(guān)系
2.管理對象：資金
二、企業(yè)財(cái)務(wù)－－－－-財(cái)務(wù)活動(dòng)與財(cái)務(wù)關(guān)系（重點(diǎn)）
（一）財(cái)務(wù)活動(dòng)（資金運(yùn)動(dòng)）
（1）廣義：對外投資、內(nèi)部使用資金
1.投資（資金支出與收入）：
（2）狹義：對外投資
2.資金營運(yùn)（因日常經(jīng)營引起，包括資金支出與收入）
特殊記憶：短期借款（屬資金營運(yùn)活動(dòng)，而非籌資）
（1）籌資規(guī)模（籌集多少資金）
（2）籌資渠道（像誰籌集）
3.籌資（資金支出與收入）（3）籌資方式（用什么方式籌集）
（4）籌資結(jié)構(gòu)(籌集多少權(quán)益資金籌集多少債務(wù)資金的問題)
（1）廣義分配：分配起點(diǎn)為收入
4.資金分配
（2）狹義分配：分配起點(diǎn)為凈利潤
提示：掌握（1）財(cái)務(wù)活動(dòng)四方面（2）廣義狹義投資及分配含義（3）具體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)歸屬
（二）財(cái)務(wù)關(guān)系（經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系）
1.企業(yè)（受資者）與投資者（不包括債權(quán)人，僅指股東或所有者）
投資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)支付投資者報(bào)酬的關(guān)系
2.企業(yè)（債務(wù)人）與債權(quán)人
企業(yè)像債權(quán)人借入資金，并按合同歸還本息
3.企業(yè)（投資者）與受資者
企業(yè)購買其他企業(yè)股票或直接投資
4.企業(yè)（債權(quán)人）與債務(wù)人
企業(yè)將資金借給其他單位（以購買債券、提供借款或商業(yè)信用等形式）
5.企業(yè)與供應(yīng)商、與客戶（購銷關(guān)系）
企業(yè)購買供應(yīng)商商品或接受服務(wù)，向顧客銷售商品或提供服務(wù)
6.企業(yè)與政府（強(qiáng)制與無償關(guān)系）
政府通過收繳各種稅款的方式形成的
7.企業(yè)內(nèi)部各單位之間（資金結(jié)算關(guān)系）
內(nèi)部各部門相互提供產(chǎn)品或勞務(wù)
8.企業(yè)與職工（勞動(dòng)與報(bào)酬關(guān)系）
提示：理解八個(gè)財(cái)務(wù)關(guān)系，掌握（1）每種財(cái)務(wù)關(guān)系性質(zhì)（注意對應(yīng)關(guān)系）（2）每種財(cái)務(wù)關(guān)系包括的內(nèi)容
三、財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)
財(cái)務(wù)管理工作環(huán)節(jié)
1.規(guī)劃與預(yù)測
2.財(cái)務(wù)決策
（市場經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)決策是財(cái)務(wù)管理的核心）
3.財(cái)務(wù)預(yù)算
4.財(cái)務(wù)分析、業(yè)績評(píng)價(jià)與激勵(lì)第二部分財(cái)務(wù)管理目標(biāo)
一、含義與種類
（一）含義：是企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)所希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)果
（二）種類：
1.利潤最大化目標(biāo)
缺點(diǎn)：（1）未考慮資金時(shí)間價(jià)值。（如兩筆利潤，等額100萬，一個(gè)在一年后可獲得，一個(gè)在兩年后可獲得，按照利潤最大化，這兩個(gè)項(xiàng)目是一樣的。）
（2）未考慮投入（資本投入）產(chǎn)出（創(chuàng)造的利潤）比。（如一筆利潤100萬，成本100萬；另一筆利潤200萬，成本900萬，按照利潤最大化，則選擇第二個(gè)項(xiàng)目）
（3）未考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。（兩筆等額利潤項(xiàng)目，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)大小不同，而按照利潤最大化，則兩個(gè)項(xiàng)目一樣）
（4）導(dǎo)致企業(yè)短期行為。
2.每股收益最大化目標(biāo)（反映投資者投入的資本獲取回報(bào)的能力）
優(yōu)點(diǎn)：（1）考慮了投入產(chǎn)出關(guān)系，說明了企業(yè)盈利水平。
（2）因?yàn)槭潜戎担阌谄髽I(yè)之間及企業(yè)內(nèi)部做橫向比較，揭示盈利水平差異。
缺點(diǎn)：利潤最大化中缺點(diǎn)的（1）（3）（4）條
3.企業(yè)利潤最大化（企業(yè)價(jià)值大小反映了潛在或預(yù)期獲利能力及成長能力）
這是最優(yōu)目標(biāo)，因此優(yōu)點(diǎn)多，可直接記憶缺點(diǎn)
缺點(diǎn)：（1）對于股票上市企業(yè)，股票價(jià)格的變動(dòng)一定程度上揭示了企業(yè)價(jià)值的變化，但由于股價(jià)受多因素影響，因此很難反映企業(yè)所有者權(quán)益價(jià)值。
（2）對于某些股東來說，控股只是出于穩(wěn)定購銷關(guān)系等因素，因此對股票價(jià)值的增加沒有足夠興趣（法人股東對股票市價(jià)的敏感度遠(yuǎn)不及個(gè)人股東）。
（3）對于上市公司可用股票價(jià)格來衡量企業(yè)價(jià)值，而對于非上市公司，只能進(jìn)行專門評(píng)估，估價(jià)不易做到客觀和標(biāo)準(zhǔn)，因此導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值確定困難。
展開：企業(yè)價(jià)值最大化的具體內(nèi)容
（1）利益關(guān)系：現(xiàn)代企業(yè)是多邊（供應(yīng)商、政府、客戶等）契約關(guān)系的總和。
（2）強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬均衡。
（3）強(qiáng)調(diào)企業(yè)與其他利益相關(guān)者之間的關(guān)系。
a.強(qiáng)調(diào)股東首要地位，創(chuàng)造企業(yè)與股東之間利益的協(xié)調(diào)關(guān)系
b.加強(qiáng)對企業(yè)代理人監(jiān)督和控制。
c.關(guān)心本企業(yè)一般職工利益。
d.加強(qiáng)與債權(quán)人關(guān)系。
e.關(guān)心客戶長期利益。
f.加強(qiáng)與供應(yīng)商合作。
g.保持與政府部門的良好關(guān)系。
二、利益沖突的協(xié)調(diào)
資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益
對應(yīng)關(guān)系：經(jīng)營者債權(quán)人股東（所有者）
（運(yùn)作經(jīng)營）（企業(yè)的資金來源）
股東、經(jīng)營者、債權(quán)人的矛盾與協(xié)調(diào)（享受成本概念：所有者支付給經(jīng)營者的利益）
（一）股東
目標(biāo)：減少享受成本，獲取更高股東財(cái)富
矛盾表現(xiàn)：1.改變資金原定用途，投資于更高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目
2.未經(jīng)債權(quán)人同意，舉借新債
（二）經(jīng)營者
目標(biāo)：增加享受成本
矛盾表現(xiàn)：經(jīng)營者要求更多的享受成本，股東則希望較小的享受成本帶來較高的企業(yè)價(jià)值。
協(xié)調(diào)方法：1.解聘：通過所有者約束經(jīng)營者
2.接收：通過市場約束
3.激勵(lì)：將經(jīng)營者的報(bào)酬與績效掛鉤
（三）債權(quán)人
目標(biāo)：按期收回本息
矛盾表現(xiàn)：1.投資于比債權(quán)人預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)高的項(xiàng)目
2.未經(jīng)同意發(fā)行新債使舊債或老債價(jià)值降低
協(xié)調(diào)方法：1.限制性借款
2.收回借款或停止借款第三部分財(cái)務(wù)管理的環(huán)境
一、概念
對企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)各種內(nèi)部和外部（經(jīng)濟(jì)、法律、金融環(huán)境）條件
二、財(cái)務(wù)管理環(huán)境
（一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境
1.經(jīng)濟(jì)周期
2.經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平三種環(huán)境在不同的情況下，企業(yè)采取不同策略
3.宏觀經(jīng)濟(jì)政策
【例】經(jīng)濟(jì)發(fā)展不同時(shí)期，企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模拓展業(yè)務(wù)所籌集資金的方式就有所不同，經(jīng)濟(jì)繁榮期，企業(yè)多采用債務(wù)資金，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，而低迷期，多采用權(quán)益資金。
（二）法律環(huán)境
包括企業(yè)組織形式及公司治理的有關(guān)規(guī)定稅收法規(guī)
1.企業(yè)組織形式：
（1）獨(dú)資：缺點(diǎn)：無限責(zé)任
（2）合伙：優(yōu)點(diǎn)：開辦容易、信用較佳
缺點(diǎn)：無限責(zé)任、權(quán)利不易集中、有時(shí)決策過程冗長
（3）公司制：優(yōu)點(diǎn)：有限責(zé)任、壽命長、權(quán)益轉(zhuǎn)讓容易
缺點(diǎn)：雙重納稅
2.公司治理與財(cái)務(wù)監(jiān)控
公司治理：有關(guān)公司控制權(quán)和剩余索取權(quán)分配
a.公司治理結(jié)構(gòu)：明確界定股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和精力人員職責(zé)和功能的一種企業(yè)組織結(jié)構(gòu)
b.公司治理機(jī)制：包括內(nèi)部、外部（你敢惹我，我就治你）
c.財(cái)務(wù)監(jiān)控：每一個(gè)層次都有監(jiān)控的職能
d.財(cái)務(wù)信息披露：有邊界（內(nèi)部、外部邊界）的披露
3.稅法（了解）
（三）金融環(huán)境（重點(diǎn)）
1.金融機(jī)構(gòu)（一般了解）：包括銀行金融機(jī)構(gòu)、其他金融機(jī)構(gòu)
2.金融工具（重點(diǎn)）：
a.概念：指形成一個(gè)企業(yè)的金融資產(chǎn)，并形成其他單位的金融負(fù)債或權(quán)益工具的合同（合法憑證）
【例】甲公司發(fā)行債券，形成金融負(fù)債。乙公司購買形成金融資產(chǎn)
A公司發(fā)行股票，形成權(quán)益工具。B公司購買形成金融資產(chǎn)
b.特征：期限性
流動(dòng)性：[強(qiáng)調(diào)]流動(dòng)性強(qiáng)指既能迅速變?yōu)楝F(xiàn)金又不遭受損失
風(fēng)險(xiǎn)性：有可能遭受損失
收益性
【強(qiáng)調(diào)】流動(dòng)性強(qiáng)，則風(fēng)險(xiǎn)小，收益較差（風(fēng)險(xiǎn)性與收益性成反比）
3.金融市場
a.概念：資金供應(yīng)者和資金需求者通過金融工具進(jìn)行交易的場所
b.分類：
按組織方式：包括證券交易所、場外交易市場兩部分
按期限：貨幣市場：交易期限短、交易目的滿足短期周轉(zhuǎn)需要、交易的金融工具具有較強(qiáng)的貨幣性
資本市場：交易目的滿足長期投資性資金需要、收益高流動(dòng)性差、資金借貸量大、價(jià)格變動(dòng)浮動(dòng)大
按交易方式和次數(shù)：初級(jí)市場（又稱一級(jí)、發(fā)行、新貸市場）
次級(jí)市場（又稱二級(jí)、流通、舊貸市場）
按金融工具屬性：基礎(chǔ)性金融市場（商業(yè)票據(jù)、股票、債券等）
金融衍生品市場（期貨、期權(quán)等）
4.利率
a.概念：利息占本金百分比指標(biāo)
b.分類：
按利率之間變動(dòng)關(guān)系：基準(zhǔn)利率：西方中央銀行在貼現(xiàn)率，我國中國人民銀行對商業(yè)銀行貸款的利率
套算利率：根據(jù)基準(zhǔn)利率等套算
按利率與市場資金供求情況的關(guān)系：固定利率
浮動(dòng)利率
按利率形成機(jī)制：市場利率（變動(dòng)的）
法定利率（確定的）
c.一般計(jì)算公式（重點(diǎn)）
利率=純利率（無風(fēng)險(xiǎn)、無通脹下社會(huì)平均利潤率）
+通脹補(bǔ)償率（為補(bǔ)償連續(xù)通脹造成購買力損失而要求提高的利率）
+風(fēng)險(xiǎn)收益率（違約風(fēng)險(xiǎn)收益率、流動(dòng)性和期限風(fēng)險(xiǎn)收益率）
無風(fēng)險(xiǎn)收益率（無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率）=純利率（=貨幣時(shí)間價(jià)值）+通脹補(bǔ)償率
【注】通常以短期國庫券利率表示無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（當(dāng)通脹水平極低時(shí)，可作為純利率）