2016年中級會計師考試《財務管理》第六章知識點1

　　企業投資的分類

　　將企業投資的類型進行科學的分類，有利于分清投資的性質，按不同的特點和要求進行投資決策，加強投資管理。

　　(一)直接投資和間接投資

　　按投資活動與企業本身的生產經營活動的關系，企業投資可以劃分為直接投資和間接投資。

　　直接投資，是將資金直接投放于形成生產經營能力的實體性資產，直接謀取經營利潤的企業投資。通過直接投資，購買并配置勞動力、勞動資料和勞動對象等具體生產要素，開展生產經營活動。

　　間接投資，是將資金投放于股票、債券等權益性資產上的企業投資。之所以稱為間接投資，是因為股票、債券的發行方，在籌集到資金后，再把這些資金投放于形成生產經營能力的實體性資產，獲取經營利潤。而間接投資方不直接介入具體生產經營過程，通過股票、債券上所約定的收益分配權利，獲取股利或利息收入，分享直接投資的經營利潤。

　　(二)項目投資與證券投資

　　按投資對象的存在形態和性質，企業投資可以劃分為項目投資和證券投資。

　　企業可以通過投資，購買具有實質內涵的經營資產，包括有形資產和無形資產，形成具體的生產經營能力，開展實質性的生產經營活動，謀取經營利潤。這類投資，稱為項目投資。項目投資的目的在于改善生產條件、擴大生產能力，以獲取更多的經營利潤。項目投資，屬于直接投資。

　　企業可以通過投資，購買具有權益性的證券資產，通過證券資產上所賦予的權力，間接控制被投資企業的生產經營活動，獲取投資收益。這種投資，稱為證券投資，即購買屬于綜合生產要素的權益性權利資產的企業投資。

　　證券，是一種金融資產，即以經濟合同契約為基本內容、以憑證票據等書面文件為存在形式的權利性資產。如債券投資代表的是未來按契約規定收取債息和收回本金的權利，股票投資代表的是對發行股票企業的經營控制權、財務控制權、收益分配權、剩余財產追索權等股東權利。證券投資的目的，在于通過持有權益性證券，獲取投資收益，或控制其他企業的財務或經營政策，并不直接從事具體生產經營過程。因此，證券投資屬于間接投資。

　　直接投資與間接投資、項目投資與證券投資，兩種投資分類方式的內涵和范圍是一致的，只是分類角度木同。直接投資與間接投資強調的是投資的方式性，項目投資與證券投資強調的是投資的對象性。

　　(三)發展性投資與維持性投資

　　按投資活動對企業未來生產經營前景的影響，企業投資可以劃分為發展性投資和維持性投資。

　　發展性投資，是指對企業未來的生產經營發展全局有重大影響的企業投資。發展性投資也可以稱為戰略性投資，如企業間兼并合并的投資、轉換新行業和開發新產品投資、大幅度擴大生產規模的投資等。發展性投資項目實施后，往往可以改變企業的經營方向和經營領域，或者明顯地擴大企業的生產經營能力，或者實現企業的戰略重組。

　　維持性投資，是為了維持企業現有的生產經營正常順利進行，不會改變企業未來生產經營發展全局的企業投資。維持性投資也可以稱為戰術性投資，如更新替換舊設備的投資、配套流動資金投資、生產技術革新的投資等。維持性投資項目所需要的資金不多，對企業生產經營的前景影響不大，投資風險相對也較小。

　　(四)對內投資與對外投資

　　按投資活動資金投出的方向，企業投資可以劃分為對內投資和對外投資。

　　對內投資，是指在本企業范圍內部的資金投放，用于購買和配置各種生產經營所需的經營性資產。對外投資，是指向本企業范圍以外的其他單位的資金投放。對外投資多以現金、有形資產、無形資產等資產形式，通過聯合投資、合作經營、換取股權、購買證券資產等投資方向企業外部其他單位投放資金。

　　對內投資都是直接投資，對外投資主要是間接投資，也可能是直接投資。

　　(五)獨立投資與互斥投資

　　按投資項目之間的相互關聯關系，企業投資可以劃分為獨立投資和互斥投資。

　　獨立投資是相容性投資，各個投資項目之間互不關聯、互不影響，可以同時并存。獨立投資項目決策考慮的是方案本身是否滿足某種決策標準。

　　互斥投資是非相容性投資，各個投資項目之間相互關聯、相互替代，不能同時并存。因此，互斥投資項目決策考慮的是各方案之間的排斥性，互斥決策需要從每個可行方案中選擇最優方案。

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