三.判斷
81.市場風險是指市場收益率整體變化所引起的市場上所有資產的收益率的變動性,它是影響所有資產的風險,因而不能被分散掉.()

82.在應用差額投資內部收益率法對固定資產更新改選投資項目進行決策時,如果差額內部收益率小于行業基準折現率或資金成本率,就不應當進行更新改造.()

83.投資基金的收益率是通過基金凈資產的價值變化來衡量的.()

84.股票分割不僅有利于促進股票流通和交易,而且還助于公司并購政策的實施.()

85.特種決策預算包括經營決策預算和投資決策預算,一般情況下,特種決策預算的數據要納入日常業務預算和現金預算.()

86.為了劃定各責任中心的成本責任,使不應承擔損失的責任中心在經濟上得到合理補償,必須進行責任轉賬.()

87.市盈率是評價上市公司盈利能力的指標,它反映投資者愿意對公司每股凈利潤支付的價格.()

88.對可能給企業帶來災難性損失的項目,企業應主動采取合資,聯營和聯合開發等措施,以規避風險.()

89.杠桿收購籌資會使籌資企業的財務杠桿比率有所降低.()

90.從成熟的證券市場來看,企業籌資的優序模式首先是內部籌資,其次是增發股票,發行債券和可轉換債券,最后是銀行借款.()

注意：所提供的答案是一位考生所做的，所以并非是標準答案，只作為大家參考和討論?。?

單選：
BCCCACDBBBAADBCDAABDDADAC
多選：
ACABCDBCABCDADABCDABDBCDABCDABCD
判斷：
VVVVXVVXXX
四、計算
1、設備買價50000元，租賃5年，企業資金成本率10%。雙方商定要是后付租金就是16%
先付租金就是14%
（1）求后付租金每年租金=50000/（P/A，16%，5）=50000/3.2743=15270
（2）求后付租金下的終值=15270（F/A，10%，5）=15270*6.1051=93225
（3）求先付租金每年租金=50000/[（P/A，14%，4）+1]=50000/（2.9137+1）=12776
（4）求先付租金下的終值=11279[（F/A，10%，6）-1]=12776*（7.7156-1）=85799
（5）通過比較終值，那種付租金方式對企業有利：先付
2、A、B、C三股票風險系數為1.51.00.5，市場平均收益率為12%，無風險收益率為8%
甲投資組合為三種股票比例為50%，30%，20%。乙組合的風險收益率為3.4%
求（1）根據系數比較三種股票的投資風險大?。?
答案：A風險大，B次之，C最小
（2）求A股票的必要收益率
組合貝塔=1.5*50%+1.0*30%+0.5*20%=1.15
A股票的必要收益率=8%+1.15*（12%-8%）=12.6%
（3）求甲組合的風險系數及風險收益率
甲組合的風險系數=1.5*50%+1.0*30%+0.5*20%=1.15
風險收益率=1.15*（12%-8%）=4.6%
（4）求已組合的險系數及必要收益率
已組合的險系數=3.4%/（12%-8%）=0.85
必要收益率=8%+3.4%=11.4%
（5）能過比較甲已組合的風險系數來比較投資風險大小
甲組合的風險系數=1.15》已組合的險系數=0.85，所以甲組合風險大
3、企業銷售收入為4500萬元，現銷和賒銷比率為1：4，收款天數為60天，變動成本率為50%，資金成本率為10%
（1）求應收賬款平均余額=4500*80%/360*60=600
（2）求維持應收賬款的金額=600*50%=300
（3）求應收賬款的機會成本300*10%=30
（4）若保持是應收賬款金額為400萬，其它條件不變，收賬日期應為多少天？
=60*400/600=40天
4、企業0年4凈利潤1000萬，550萬發放股利，450萬留存收益。05年利潤為900萬，若企業今年有投資項目700萬，保持自有資金60%，外部資金40%
（1）投資項目要籌集自有資金多少？外部資金多少？
投資項目要籌集自有資金=700*60%=420
外部資金=700-420=280
（2）企業要保持資金結構，05年還能發放多少股利？
05年還能發放股利=900-700*60%=480
（3）若不考慮資金結構，企業采取固定股利政策，則應發多少股利，項目投資需從外部籌集多少？
應發放股利=550
項目投資需從外部籌集=700-（900-550）=350
（4）若不考慮資金結構，企業采取固定股利支付率政策，支付率為多少？應支付多少股利？
固定股利支付率=550/1000=55%
支付股利900*55%=405
固定股利支付率需要籌資=700-900*55%=205
（5）若企業外部籌資困難，全從內部籌資，在不考慮資金結構情況下，應支付多少股利？
支付股利=900-700=200