五、綜合題
　　1、C公司生產和銷售甲、乙兩種產品。目前的信用政策為“2/15，n/30”，占銷售額60%的客戶在折扣期內付款并享受公司提供的折扣;不享受折扣的應收賬款中，有80%可以在信用期內收回，另外20%在信用期滿后10天(平均數)收回。逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10%的收賬費用。如果明年繼續保持目前的信用政策，預計甲產品銷售量為4萬件，單價100元，單位變動成本60元，平均每件存貨的變動成本為50元;乙產品銷售量為2萬件，單價300元，單位變動成本240元，平均每件存貨的變動成本為200元。固定成本總額為120萬元，平均庫存量為銷售量的20%。
　　如果明年將信用政策改為“5/10，n/20”，預計不會影響壞賬損失、產品的單價、單位變動成本、每件存貨的平均變動成本和銷售的品種結構，而銷售額將增加到1200萬元。與此同時，享受折扣的比例將上升至銷售額的70%;不享受折扣的應收賬款中，有50%可以在信用期內收回，另外50%可以在信用期滿后20天(平均數)收回。這些逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10%的收賬費用。固定成本總額為130萬元，平均庫存量為銷售量的25%。
　　該公司應收賬款及存貨的資金成本為12%。
　　要求：
　　(1)假設公司繼續保持目前的信用政策，計算其平均收現期和應收賬款應計利息，以及存貨占用資金的應計利息(一年按360天計算，計算結果以萬元為單位);
　　(2)假設公司采用新的信用政策，計算其平均收現期和應收賬款應計利息，以及存貨占用資金的應計利息;
　　(3)計算改變信用政策引起的損益變動凈額，并據此說明公司應否改變信用政策。
　　2、已知：甲、乙、丙三個企業的相關資料如下：
　　資料一：甲企業歷史上現金占用與銷售收入之間的關系如表所示：
　　現金與銷售收入變化情況表　　　　　　　　　 單位：萬元

　　資料二：乙企業2013年12月31日資產負債表(簡表)如表所示：
　　乙企業資產負債表(簡表)
　　2013年12月31日　　　　　　　　 單位：萬元

　　該企業2014年的相關預測數據為：銷售收入20000萬元，新增留存收益100萬元;不變現金總額1000萬元，每元銷售收入占用變動現金0.05元，其他與銷售收入變化有關的資產負債表項目預測數據如表所示：
　　相關資產負債項目與銷售收入變化情況表

　　資料三：丙企業2013年末總股數為600萬股，該年利息費用為1000萬元，假定該部分利息費用在2014年保持不變，預計2014年銷售收入為30000萬元，預計息稅前利潤與銷售收入的比率為12%。該企業決定于2014年初從外部籌集資金1700萬元。具體籌資方案有兩個：
　　方案1：發行普通股股票200萬股，發行價每股8.5元。2013年每股股利為0.5元，預計股利增長率為5%。
　　方案2：平價發行債券1700萬元，債券票面利率為10%，期限為5年，每年年末付息一次，到期一次還本。適用的企業所得稅稅率為25%。
　　假定上述兩方案的籌資費用均忽略不計。
　　要求：
　　(1)根據資料一，運用高低點法測算甲企業2014年的現金需求量。(2014年預計銷售收入23000萬元)
　　(2)根據資料二為乙企業完成下列任務：
　　①按步驟建立總資金需求模型;
　　②測算2014年資金需求總量;
　　③測算2014年外部籌資量。
　　(3)根據資料三為丙企業完成下列任務：
　　①計算2014年預計息稅前利潤;
　　②計算每股收益無差別點;
　　③根據每股收益無差別點法做出最優籌資方案決策，并說明理由。

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