答案解析

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　 1.【答案】A

　　【解析】可轉(zhuǎn)換債券一般都會有贖回條款，發(fā)債公司在可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換前，可以按一定條件贖回債券。通常，公司股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)，公司會按事先約定的價(jià)格買回未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換公司債券。

　　 2.【答案】B

　　【解析】轉(zhuǎn)換價(jià)格=債券面值/轉(zhuǎn)換比率=1000/20=50（元）。

　　 3.【答案】B

　　【解析】可轉(zhuǎn)換債券一般也會有回售條款，公司股票價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)，債券持有人可按事先約定的價(jià)格將所持債券回售給發(fā)行公司。

　　 4.【答案】B

　　【解析】認(rèn)股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，屬于衍生金融工具，具有實(shí)現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵(lì)的雙重功能。但認(rèn)股權(quán)證本身是一種認(rèn)購普通股的期權(quán)，它沒有普通股的紅利收入，也沒有普通股相應(yīng)的投票權(quán)。

　　 5.【答案】A

　　【解析】2016年資金需要量=（500-20）×（1+8%）×（1+3%）=533.95（萬元）。

　　 6.【答案】C

　　【解析】2016年資金需要量=（1687.5-62.5）×（1-10%）×（1-4%）=1404（萬元）。

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　 1.【答案】A,B,C

　　【解析】回售條款有利于降低債券投資者的持券風(fēng)險(xiǎn)，所以，選項(xiàng)D不正確。

　　 2.【答案】A,B,D

　　【解析】發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券，除符合公開發(fā)行證券的一般條件外，還應(yīng)當(dāng)符合的規(guī)定包括：公司最近一期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億元；最近3個(gè)會計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息；最近3個(gè)會計(jì)年度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額平均不少于公司債券1年的利息；本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的40%，預(yù)計(jì)所附認(rèn)股權(quán)全部行權(quán)后募集的資金總量不超過擬發(fā)行公司債券金額等。

　　 3.【答案】B,C,D

　　【解析】除了應(yīng)當(dāng)符合增發(fā)股票的一般條件之外，還應(yīng)當(dāng)符合以下條件：

　　（1）最近3個(gè)會計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于6%。扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算依據(jù)。

　　（2）本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過最近一期期末凈資產(chǎn)額的40%。

　　（3）最近3個(gè)會計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息。

　　 4.【答案】A,B

　　【解析】按照買或賣的不同權(quán)利，權(quán)證可以分為認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證，又稱為看漲權(quán)證和看跌權(quán)證。

　　 5.【答案】A,B,C

　　【解析】根據(jù)因素分析法計(jì)算資金需要量的公式，即資金需要=（基期資金平均占用額-不合理資金占用額）×（1±預(yù)測期銷售增長率）×（1-預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度增長率），可以看出選項(xiàng)A、B、C是正確的。

　　 6.【答案】B,C,D

　　【解析】銷售百分比法下，外部融資需求=A/S1×ΔS-B/S1×ΔS–P×E×S2,A為隨銷售而變化的敏感性資產(chǎn)；B為隨銷售而變化的敏感性負(fù)債；S1為基期銷售額；S2為預(yù)測期銷售額；ΔS為銷售變動(dòng)額；P為銷售凈利率；E為利潤留存率；A/S1為敏感資產(chǎn)與銷售額的關(guān)系百分比；B/S1為敏感負(fù)債與銷售額的關(guān)系百分比。

　　三、判斷題

　　 1.【答案】×

　　【解析】轉(zhuǎn)換比率是指每一份可轉(zhuǎn)換債券在既定的轉(zhuǎn)換價(jià)格下能轉(zhuǎn)換為普通股股票的數(shù)量。在債券面值和轉(zhuǎn)換價(jià)格確定的前提下，轉(zhuǎn)換比率為債券面值與轉(zhuǎn)換價(jià)格之商，所以債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格越大，轉(zhuǎn)換比率就越小。

　　 2.【答案】√

　　【解析】本題考核點(diǎn)是可轉(zhuǎn)換債券的贖回條款。

　　 3.【答案】√

　　【解析】認(rèn)股權(quán)證是常用的員工激勵(lì)工具，通過給予管理者和重要員工一定的認(rèn)股權(quán)證，可以把管理者和員工的利益與企業(yè)價(jià)值成長緊密聯(lián)系在一起。