答案解析

　　一 、單項選擇題

　　 1. 【答案】C

　　【解析】營運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有變動性和易變現(xiàn)性。

　　 2. 【答案】C

　　【解析】營運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有變動性和易變現(xiàn)性，企業(yè)營運(yùn)資金占用形態(tài)經(jīng)常變化，一般按照現(xiàn)金、材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品、應(yīng)收賬款、現(xiàn)金的順序轉(zhuǎn)化。

　　 3. 【答案】A

　　【解析】營運(yùn)資金的管理必須把滿足正常合理的資金需求作為首要任務(wù)。

　　 4. 【答案】C

　　【解析】流動資產(chǎn)融資策略包括期限匹配融資策略、保守融資策略和激進(jìn)融資策略三種。本題永久性資產(chǎn)=800+200=1000（萬元），長期來源900萬元，說明有100萬元永久資產(chǎn)和波動性流動資產(chǎn)200萬元由短期來源解決，臨時性負(fù)債大于波動性流動資產(chǎn)，它不僅解決波動性流動資產(chǎn)的資金需求，還解決部分永久性資產(chǎn)的資金需求，屬于激進(jìn)融資策略的特點(diǎn)，因此選擇選項C。

　　 5. 【答案】C

　　【解析】激進(jìn)融資策略是指短期融資不僅解決所有臨時性流動資產(chǎn)的資金需要，還解決部分長期性資產(chǎn)的需要。

　　 6. 【答案】B

　　【解析】交易性需求是指企業(yè)為了維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動所需持有的現(xiàn)金額，所以本題為交易性需求。

　　 7. 【答案】B

　　【解析】持有現(xiàn)金的日機(jī)會成本i=12.6%/360=0.00035

　　最優(yōu)回歸線R=[3×210×20002/（4×0.00035）]1/3+10000=22164.40（元）。

　　二 、多項選擇題

　　 1. 【答案】A,C

　　【解析】以流動負(fù)債的形成情況為標(biāo)準(zhǔn)，可以分成自然性流動負(fù)債和人為性流動負(fù)債；以是否支付利息為標(biāo)準(zhǔn)，可以分為有息流動負(fù)債和無息流動負(fù)債。所以選項A、C為正確答案。

　　 2. 【答案】B, C,D

　　【解析】企業(yè)在進(jìn)行營運(yùn)資金管理時，應(yīng)遵循以下原則：（1）滿足合理的資金需求，并不是全部的資金需求都是要滿足的，需要認(rèn)真分析資金需求是否合理；（2）提高資金使用效率；（3）節(jié)約資金使用成本；（4）保持足夠的短期償債能力。

　　 3. 【答案】A, B,C

　　【解析】緊縮的流動資產(chǎn)投資策略中的流動資產(chǎn)通常只包括生產(chǎn)經(jīng)營過程中生產(chǎn)的存貨、應(yīng)收款項以及現(xiàn)金等生產(chǎn)性流動資產(chǎn)，而不包括股票、債券等金融性流動資產(chǎn)。

　　 4. 【答案】B, C,D

　　【解析】持有現(xiàn)金出于三種需求：交易性需求、預(yù)防性需求和投機(jī)性需求。

　　 5. 【答案】A, B,D

　　【解析】成本模型強(qiáng)調(diào)持有現(xiàn)金是有成本的，考慮的現(xiàn)金持有成本包括機(jī)會成本、管理成本和短缺成本。

　　三 、判斷題

　　 1. 【答案】×

　　【解析】一般情況下，當(dāng)企業(yè)產(chǎn)銷兩旺時，流動資產(chǎn)會不斷增加，流動負(fù)債也會相應(yīng)增加；而當(dāng)企業(yè)產(chǎn)銷量不斷減少時，流動資產(chǎn)和流動負(fù)債也會相應(yīng)減少。

　　 2. 【答案】√

　　【解析】流動資產(chǎn)賬戶通常隨著銷售額的變化而立即變化，銷售的穩(wěn)定性和可預(yù)測性反映了流動資產(chǎn)投資的風(fēng)險程度。銷售額越不穩(wěn)定，越不可預(yù)測，則投資于流動資產(chǎn)上的資金就應(yīng)越多，以保證有足夠的存貨和應(yīng)收賬款占用來滿足生產(chǎn)經(jīng)營和顧客的需要。

　　 3. 【答案】×

　　【解析】預(yù)防性需求是指企業(yè)需要持有一定量的現(xiàn)金，以應(yīng)付突發(fā)事件。投機(jī)性需求是企業(yè)

　　為了抓住突然出現(xiàn)的獲利機(jī)會而持有的現(xiàn)金。

　　 4. 【答案】×

　　【解析】在隨機(jī)模型中，當(dāng)現(xiàn)金余額達(dá)到上限時，將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價證券；當(dāng)現(xiàn)金余額下降到下限時，則賣出部分證券。

　　 5. 【答案】×

　　【解析】放棄的再投資收益即機(jī)會成本屬于變動成本，它與現(xiàn)金持有量的多少密切相關(guān)，即現(xiàn)金持有量越大，機(jī)會成本越大，反之就越小。