【綜合題】

1.甲公司是一家上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。公司現(xiàn)階段基于發(fā)展需要，擬實(shí)施新的投資計(jì)劃，有關(guān)資料如下：

資料一：公司項(xiàng)目投資的必要收益率為15%，有關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下：(P/A，15%，2)=1.6257;(P/A，15%，3)=2.2832;(P/A，15%，6)=3.7845;(P/F，15%，3)=0.6575;(P/F，15%，6)=0.4323。

資料二：公司的資本支出預(yù)算為5000萬(wàn)元，有A、B兩種互斥投資方案可供選擇。A方案的建設(shè)期為0年，需要于建設(shè)起點(diǎn)一次性投入資金5000萬(wàn)元;運(yùn)營(yíng)期為3年，無(wú)殘值，現(xiàn)金凈流量每年均為2800萬(wàn)元。B方案的建設(shè)期為0年，需要于建設(shè)起點(diǎn)一次性投入資金5000萬(wàn)元，其中：固定資產(chǎn)投資4200萬(wàn)元，采用直線法計(jì)提折舊，無(wú)殘值;墊支營(yíng)運(yùn)資金800萬(wàn)元，第6年末收回墊支的營(yíng)運(yùn)資金。預(yù)計(jì)投產(chǎn)后第1~6年每年?duì)I業(yè)收入2700萬(wàn)元。每年付現(xiàn)成本700萬(wàn)元。

資料三：經(jīng)測(cè)算，A方案的年金凈流量為610.09萬(wàn)元。

資料四：針對(duì)上述5000萬(wàn)元的資本支出預(yù)算所產(chǎn)生的融資需求，公司為保持合理的資本結(jié)構(gòu)，決定調(diào)整股利分配政策。公司當(dāng)前的凈利潤(rùn)為4500萬(wàn)元，過(guò)去長(zhǎng)期以來(lái)一直采用固定股利支付率政策進(jìn)行股利分配，股利支付率為20%。如果改用剩余股利政策，所需權(quán)益資本應(yīng)占資本支出預(yù)算金融的70%。

要求：

(1)根據(jù)資料一和資料二，計(jì)算A方案的靜態(tài)回收期、動(dòng)態(tài)回收期、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)。

(2)根據(jù)資料一和資料二， 計(jì)算B方案的凈現(xiàn)值、 年金浄流量。

(3)根據(jù)瓷料二，判斷公司在選擇A、B兩種方案肘，座采用凈現(xiàn)値法還是年金浄流量法。

(4)根據(jù)要求(1)、要求(2)、要求(3)的結(jié)果和資料三，判斷公司座選擇A方案胚是B方案。

(5)根據(jù)資料四、如果繼續(xù)執(zhí)行固定股利支付率政策，計(jì)算公同的收益留存額。

(6)根據(jù)資料四，如果改用剩余股利政策，i汁 算公司的收益留存額與可發(fā)放股利額。