1、甲公司是一家上市公司，適用的企業所得稅稅率為25%，公司現階段基于發展需要，將實施新的投資計劃，有關資料如下：

資料一：公司項目投資的必要收益率為15%，有關貨幣時間價值系數如下：

（P/A，15%，2）=1.6257

（P/A，15%，3）=2.2832

（P/A，15%，6）=3.7845

（P/F，15%，3）=0.6575

（P/F，15%，6）=0.4323。

資料二：公司的資本支出預算為5000萬元。有A、B兩種互斥投資方案可供選擇。A方案的建設期為0年，需要于建設起點一次性投入資金5000萬元，運營期為3年，無殘值。現金凈流量每年均為2800萬元。B方案的建設期為0年，需要于建設起點一次性投入資金5000萬元，其中，固定資產投資4200萬元，采用直線法計提折舊，無殘值；墊支營運資金800萬元。第6年末收回墊支的營運資金，預計投產后第1-6年每年營業收入2700萬元，每年付現成本700萬元。

資料三：經測算，A方案的年金凈流量為610.09萬元。

資料四：針對上述5000萬元的資本支出預算所產生的融資需求，公司為保持合理的資本結構，決定調整股利分配政策，公司當前的凈利潤為4500萬元。過去長期以來一直采用固定股利支付率政策進行股利分配。股利支付率為20%。如果改用剩余股利政策，所需權益資金占資本支出預算金額的70%。

要求：

（1）根據資料一和資料二，計算A方案的靜態回收期、動態回收期、凈現值、現值指數。

（2）根據資料一和資料二，計算B方案的凈現值、年金凈流量。

（3）根據資料二，判斷公司在選擇A、B兩種方案時，應采用凈現值法還是年金凈流量法。

（4）根據要求（1）、要求（2）、要求（3）的結果和資料三，判斷公司應選擇A方案還是B方案。

（5）根據資料四，如果繼續執行固定股利支付率政策，計算公司的收益留存額。

（6）根據資料四，如果改用剩余股利政策，計算公司的收益留存額與可發放股利額。

2、甲公司是一家制造企業，近幾年公司生產經營比較穩定，并假定產銷平衡。公司結合自身發展和資本市場環境，以利潤最大化為目標，并以每股收益作為主要評價指標。有關資料如下：

資料一：2016年度公司產品產銷量為2000萬件，產品銷量單價為50元，單位變動成本為30元，固定成本總額為20000萬元。假定單價、單位變動成本和固定成本總額在2017年保持不變。

資料二：2016年度公司全部債務資金均為長期借款。借款本金為200000萬元，年利率為5%，全部利息都計入當期費用。假定債務資金和利息水平在2017年保持不變。

資料三：公司在2016年末預計2017年的產銷量將比2016年增長20%。

資料四：2017年度的實際產銷量與上年末的預計有出入，當年實際歸屬于普通股股東的凈利潤為8400萬元。2017年初，公司發行在外的普通股數為3000萬股，2017年9月末公司增發普通股2000萬股。

資料五：2018年7月1日，公司發行可轉換債券一批，債券面值為8000萬元，期限為5年。2年后可以轉換為本公司的普通股，轉換價格為每股10元。可轉換債券當年發生的利息全部計入當期損益。其對于公司當年凈利潤的影響數為200萬元。公司當年歸屬于普通股股東的凈利潤為10600萬元。公司適用的企業所得稅稅率為25%。

資料六：2018年末，公司普通股的每股市價為31.8元。同行業類似可比公司的市盈率均在25左右（按基本每股收益計算）。

要求：

（1）根據資料一，計算2016年邊際貢獻總額和息稅前利潤。

（2）根據資料一和資料二，以2016年為基期計算經營杠桿系數、財務杠桿系數和總杠桿系數。

（3）根據要求（2）的計算結果和資料三，計算：①2017年息稅前利潤預計增長率；②2017年每股收益預計增長率。

（4）根據資料四，計算公司2017年的基本每股收益。

（5）根據資料四和資料五，計算公司2018年的基本每股收益和稀釋每股收益。

（6）根據要求（5）基本每股收益的計算結果和資料六，計算公司2018年年末市盈率，并初步判斷市場對于該公司股票的評價偏低還是偏高。