1.甲公司持有A、B兩種證券構(gòu)成的投資組合，假定資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立。其中A證券的必要收益率為21%、β系數(shù)為1.6;B證券的必要收益率為30%，β系數(shù)為2.5。公司擬將C證券加入投資組合以降低投資風(fēng)險(xiǎn)，A、B、C三種證券的投資比重設(shè)定為2.5:1:1.5，并使得投資組合的β系數(shù)為1.75。要求:

(1)計(jì)算無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率和市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率。

(2)計(jì)算C證券的β系數(shù)和必要收益率。

2.甲公司是—家制造業(yè)股份有限公司，生產(chǎn)銷售—種產(chǎn)品，產(chǎn)銷平衡。2020年度銷售量為100000件，單價(jià)為0.9萬(wàn)元/件,單位變動(dòng)成本為0.5萬(wàn)元/件，固定成本總額為30000萬(wàn)元。2020年度的利息費(fèi)用為2000萬(wàn)元。公司預(yù)計(jì)2021年產(chǎn)銷量將增長(zhǎng)5%，假設(shè)單價(jià)、單位變動(dòng)成本與固定成本總額保持穩(wěn)定不變。

要求:

(1)計(jì)算2020年度的息稅前利潤(rùn)。

(2) 以2020年為基期，計(jì)算下列指標(biāo):①經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)，②財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，③總杠桿系數(shù)。

(3)計(jì)算2021年下列指標(biāo):預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn);②預(yù)計(jì)每股收益增長(zhǎng)率。

3.甲公司當(dāng)年銷售額為3000萬(wàn)元(全部為賒銷)，變動(dòng)成本率為50%，固定成本總額為100萬(wàn)元，應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期為30天，壞賬損失占銷售額的0.2%。公司為擴(kuò)大市場(chǎng)份額，計(jì)劃于次年放寬信用期限并開始提供現(xiàn)金折扣。經(jīng)測(cè)算，采用新信用政策后銷售額將增至3600萬(wàn)元(全部為賒銷)，應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期延長(zhǎng)到36天,客戶享受到的現(xiàn)金折扣占銷售額的0.5%，壞賬損失占銷售額的0.3%，變動(dòng)成本率與固定成本總額保持不變。一年按360天計(jì)算，不考慮企業(yè)所得稅等其他因素，并假設(shè)公司進(jìn)行等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要收益率為10%。

要求:

(1)計(jì)算公司采用新信用政策而增加的應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本。

(2)計(jì)算公司采用新信用政策而增加的壞賬損失與現(xiàn)金折扣成本。

(3)計(jì)算公司采用新信用政策而增加的邊際貢獻(xiàn)。

(4)計(jì)算新信用政策增加的損益，并據(jù)此判斷改變信用政策是否合理。